- La cosa juzgada impide que la SEC vuelva a litigar si XRP es un valor.
- La estrategia de litigación de la SEC forzó una sentencia que establece que el propio XRP no es un contrato de inversión.
- Cualquier futuro caso de la SEC se limitaría a las ventas de XRP posteriores a 2020 y estaría restringido por sentencias previas.
Según un abogado con sede en Australia que sigue de cerca el caso, la larga disputa legal entre la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y Ripple Labs no puede reabrirse en los mismos temas centrales.
El abogado Bill Morgan explicó que la doctrina de la cosa juzgada (res judicata) ahora impide cualquier litigio adicional sobre si XRP en sí mismo es un valor, así como cualquier discusión adicional sobre las ventas históricas de XRP por parte de Ripple entre 2013 y 2020.
Su declaración sigue a las críticas de los legisladores estadounidenses a la SEC por la decisión de la agencia de abandonar varias acciones relacionadas con criptomonedas acciones de aplicación de la ley, como la de Ripple.
Morgan declaró que la cosa juzgada incluye la preclusión de demandas y la preclusión de cuestiones, es decir, una vez que un tribunal ha emitido un veredicto final sobre un asunto, las mismas partes no pueden volver a litigar el asunto en el futuro. Afirmó que la propia estrategia de litigación de la SEC en el caso Ripple provocó una revisión judicial tan amplia que, en el futuro, limitaría las opciones de la agencia.
Cómo la estrategia de la SEC moldeó la decisión del tribunal
Según Morgan, la SEC enmarcó su demanda dividiendo la actividad de XRP de Ripple en múltiples categorías amplias. Estas incluían ventas institucionales, ventas programáticas en mercados secundarios y otras formas de distribución de XRP. Al mismo tiempo, el regulador avanzó la teoría de que XRP en sí mismo constituía un valor.
Debido a este encuadre, el tribunal tuvo que analizar el estatus legal de XRP en sí mismo antes de examinar las diferentes categorías de ventas. Morgan describió este enfoque como una estrategia de alto riesgo, señalando que si el tribunal hubiera determinado que XRP en sí mismo era un contrato de inversión, no habría necesitado evaluar los hechos y circunstancias de cada categoría por separado.
En ese escenario, cualquier oferta o venta de XRP por parte de Ripple habría sido tratada como una transacción de valores.
La SEC perdió estrepitosamente en este tema y permitió que el tribunal distinguiera entre ventas institucionales y ventas programáticas y otros tipos de distribución de XRP por parte de Ripple, emitiendo hallazgos separados para cada categoría.
La SEC no puede volver a litigar el tema en ninguna reclamación futura…
— bill morgan (@Belisarius2020) enero 18, 2026
En su lugar, la jueza del Distrito de EE. UU., Analisa Torres, dictaminó en julio de 2023 que XRP, por sí mismo, no es un contrato de inversión. Este hallazgo permitió al tribunal distinguir entre ventas institucionales y ventas programáticas o de mercado secundario, lo que llevó a conclusiones legales separadas para cada categoría. Como resultado, la SEC perdió reclamos clave vinculados a transacciones de XRP fuera de las ventas institucionales directas.
Morgan señaló que la SEC no impugnó el hallazgo específico de que XRP en sí mismo no es un contrato de inversión cuando apeló partes de la decisión de la jueza Torres. Dijo que esta omisión consolidó aún más el tema para propósitos de litigios futuros.
La cosa juzgada limita cualquier reactivación de reclamos pasados
En su argumento, Morgan sostuvo que, dado que el tribunal ya ha decidido los méritos de estos temas, la SEC no puede volver a litigarlos. Esto abarcaría cualquier afirmación de Ripple respecto a las ventas de XRP realizadas entre 2013 y 2020. Por el principio de la cosa juzgada, tales casos se consideran cerrados.
Esto ocurrió después de que los demócratas de la Cámara criticaran a la presidenta de la SEC, Paul Atkins, por abandonar más de una docena de casos de aplicación de la ley cripto, incluidos aquellos concernientes a Ripple y Binance. Los legisladores habían pedido a la agencia que mantuviera el litigio contra otros actores, incluido Justin Sun.
Morgan respondió a tales críticas diciendo que los casos cerrados no pueden reactivarse después de que se haya emitido un fallo final.
Él además declaró señaló que la SEC se socavó a sí misma al sostener en general que XRP en sí mismo y varios grupos de ventas de XRP por parte de Ripple eran valores. Este método permitió al tribunal emitir decisiones detalladas, lo que resultó en determinaciones vinculantes que limitan la discreción legal del regulador.
Qué puede hacer aún la SEC
Aunque Morgan afirma que el caso Ripple está legalmente completo, añadió que la SEC no puede hacer nada en el futuro. La agencia tenía la opción de continuar reclamando ventas de XRP realizadas después de 2020, así como cualquier distribución posterior por parte de Ripple.
Cualquier nuevo litigio estaría limitado por la preclusión de cuestiones derivada de la sentencia de 2023 de la jueza Torres, especialmente la conclusión de que XRP en sí mismo no es un valor. Morgan añadió que esto limita los argumentos que tiene la SEC.
Otros críticos han sugerido que la SEC podría reabrir el caso si la ley cambia. Morgan respondió que esto implicaría, al menos, una acción por decisión directa del Congreso, como la promulgación de nuevas leyes, y el consentimiento presidencial.
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Brenda Kanana
Brenda cuenta con más de 4 años de experiencia especializada en criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías emergentes. Ha trabajado en Zycrypto, Blockchain Reporter y The Coin Republic, y ahora tiene a Cryptopolitan como su hogar. Su licenciatura en Sociología de la Universidad Técnica de Mombasa la mantiene alineada con las necesidades de sus lectores.
