SEC нацеливается на июль для первого официального криптоправила под руководством Аткинса

Регуляторное повестение SEC на 2026 год запланировано к выпуску первого предложения по криптоправилу в июле под председательством Пола Аткинса. 

Известное как Regulation Crypto, правило освободит ранние криптопроекты от регистрации ценных бумаг на срок до четырех лет, разрешит ограниченное привлечение средств и установит безопасную гавань для эмитентов, отступающих от управления токеном.

Предложение правила все еще находится на рассмотрении в Управлении по информации и регуляторным вопросам Белого дома, которое является проверяющим органом в рамках Управления по управлению и бюджету, утверждающим правила для публикации.

SEC предлагает четырехлетнюю безопасную гавань для криптостартапов

Аткинс подробно изложил критерии отбора в выступлении 17 марта на DC Blockchain Summit. Стартапы будут иметь четырехлетний период, в течение которого они смогут привлекать 5 миллионов долларов в год до тех пор, пока они не созреют как сеть.

Отдельное освобождение от сбора средств позволит предпринимателям привлекать до 75 миллионов долларов через инвестиционные контракты, связанные с определенными криптоактивами. Безопасная гавань для инвестиционных контрактов будет активирована, когда эмитент завершит свои обещанные управленческие усилия, после чего сам токен больше не будет рассматриваться как ценная бумага.

Согласно сообщениям, компонент краудфандинга законопроекта соответствует разделу 103 Закона CLARITY Сената и будет функционировать через Закон о ценных бумагах 1933 года, в то время как освобождение для инноваций в целях DeFi будет реализовано в соответствии с Законом о биржах 1934 года.

Аткинс спешит превратить крипто-руководство в обязательные правила

Почему дедлайн в июль: Все, чего Аткинс достиг в этой сфере до сих пор, может быть отменено — будущая SEC может легко выпустить одно меморандум для аннулирования руководящих принципов персонала, интерпретационных выпусков и писем о бездействии. Единственное, что она не может легко отменить, — это официальное правило.

После публикации в Федеральном реестре отменить её невозможно, за исключением прохождения нового периода комментариев и нового раунда нормотворческого процесса, который может занять годы. В этом заключается разница между обратимой политикой и устойчивой правовой базой, и именно поэтому Аткинс подчеркивает срочность регулирования, предложенного изначально в марте.

Против него тикают два часа. Первый — это Пирс. Она возглавляет Криптографическую целевую группу SEC, а её «Безопасная гавань для токенов» 2020 года является интеллектуальной основой Регламента Crypto. Пирс покинет пост в ноябре, чтобы преподавать в Школе права Университета Регент.

Как ранее сообщал Cryptopolitan, срок ее второго полномочия истек в июне 2025 года, и она может оставаться на посту только до прибытия подтвержденного Сенатом преемника. Если она покинет должность до завершения процесса нормотворчества, ее преемник может задержать правило, изменить его или просто отбросить его.

Вторые — это политические часы. Это связано с тем, что администрация Трампа уже работает два года, и любая политика, которую Аткинс разрабатывает в виде руководящих принципов, а не правил, неизбежно истечет, если следующее правительство решит пойти по другому пути.

Аткинс заявил на цифровом саммите по активам в апреле, что регуляторные меры должны быть достаточно устойчивыми, чтобы будущая SEC не могла легко их отменить. Он спешит опубликовать правила до того, как истечет время по обоим часам.

Конгресс остается финальным испытанием для Регламента Crypto

Закон CLARITY, разделяющий регулирование криптовалюты на юрисдикции SEC и CFTC, был принят Палатой представителей 17 июля 2025 года и Банковским комитетом Сената голосованием 15 против 9 14 мая 2026 года. Согласно The Cryptonomist, чтобы у законопроекта был шанс стать законом в этом году, он должен пройти до августа 2026 года — узкое окно перед ноябрьскими промежуточными выборами.

Не все хотят, чтобы SEC двигалась через исключения. Citadel Securities лоббировала полный подход к нормотворчеству с уведомлением и сбором комментариев, утверждая, что исключения сделают рынки менее безопасными и снизят регуляторный надзор.

В свою очередь, Blockchain Association утверждала, что традиционное нормотворчество не требуется, поскольку SEC ранее использовала исключения. Повестка дня SEC также выделяет отдельные инициативы, связанные с регулированием криптобирж и брокеров-дилеров, а также подписание Меморандума о взаимопонимании с CFTC для координации надзора.

То, станет ли Регламент Crypto устойчивой политикой, зависит от того, что сделает Конгресс до промежуточных выборов.