La SEC apunta a julio para la primera regla formal de cripto bajo Atkins
- La agenda actualizada de la SEC para 2026 apunta a julio para la propuesta de Regulación Crypto, aproximadamente cuatro meses después de que Atkins anunciara por primera vez que llegaría en "las próximas semanas".
- La norma otorgaría a las startups de criptomonedas una vía de recaudación de fondos de hasta 75 millones de dólares y un plazo de cuatro años para reunir capital antes de activar el registro completo como valores.
- Dos relojes son importantes: Peirce deja la SEC en noviembre, y el Congreso tiene aproximadamente un mes para aprobar la Ley CLARITY antes de que las elecciones intermedias cierren la ventana.
El Programa Regulatorio de 2026 de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) está programado para publicar su primera propuesta de regla de cripto en el mes de julio bajo la presidencia de Paul Atkins.
Conocida como Regulación Crypto, la regla eximiría a los proyectos de cripto en etapa temprana del registro de valores durante hasta cuatro años, permitiría una recaudación de fondos limitada y establecería un refugio seguro para los emisores que se retiren de la gestión de un token.
La propuesta de regla aún está pendiente ante la Oficina de Asuntos de Información y Regulatorios de la Casa Blanca, que es la entidad revisora dentro de la Oficina de Gestión y Presupuesto que aprueba las regulaciones para su publicación.
La SEC propone un refugio seguro de cuatro años para las startups de cripto
Atkins detalló los criterios de elegibilidad en un discurso el 17 de marzo en la Cumbre Blockchain de DC. Las empresas emergentes tendrían un período de cuatro años dentro del cual podrían recaudar 5 millones de dólares en un año hasta que maduraran como red.
Una exención de recaudación de fondos separada permitiría a los empresarios recaudar hasta 75 millones de dólares a través de contratos de inversión vinculados a ciertas criptomonedas. El refugio seguro del contrato de inversión se activaría cuando un emisor complete sus esfuerzos de gestión prometidos, momento en el cual el token en sí ya no se trataría como un valor.
Según los informes, el componente de crowdfunding del proyecto de ley corresponde a la sección 103 del Acto CLARITY del Senado y operaría a través de la Ley de Valores de 1933, mientras que la exención de innovación para propósitos de DeFi se implementaría bajo la Ley de Bolsa de 1934.
Atkins se apresura para convertir las directrices de criptomonedas en normas vinculantes
¿Por qué la fecha límite de julio? Todo lo que Atkins ha logrado en este ámbito hasta ahora puede deshacerse: una futura SEC podría emitir fácilmente un único memorando para anular las directrices del personal, las publicaciones interpretativas y las cartas de no acción. Lo único que no podría deshacer fácilmente es una norma formal.
Una vez finalizada y publicada en el Registro Federal, no hay forma de revertirla excepto pasando por otro período de comentarios y otra ronda del proceso de elaboración de normas que puede llevar años. Esta es la diferencia entre una política reversible y un marco sostenible, y por eso Atkins subraya la urgencia de la regulación propuesta inicialmente en marzo.
Dos relojes corren en su contra. El primero es Peirce. Ella dirige la Fuerza Tarea de Criptomonedas de la SEC, y su Refugio Seguro para Tokens de 2020 es la base intelectual de la Regulación Crypto. Peirce se marcha en noviembre para impartir clases en la Facultad de Derecho de la Universidad Regent.
Como Cryptopolitan informó anteriormente, su segundo mandato expiró en junio de 2025, y solo puede permanecer en el cargo hasta que llegue un reemplazo confirmado por el Senado. Si sale del cargo antes de que se complete el proceso de elaboración de normas, su reemplazo podría retrasar la norma, cambiarla o simplemente desecharla.
El segundo es el reloj político. Esto se debe a que la administración Trump ya tiene dos años de antigüedad y toda política que Atkins redacte como directriz pero no como norma está condenada a expirar si la próxima administración decide tomar otra dirección.
Atkins declaró en una cumbre sobre activos digitales en abril que la acción regulatoria debe ser lo suficientemente duradera como para que una futura SEC no pueda revertirla fácilmente. Está corriendo para publicar antes de que cualquiera de los dos relojes se agote.
El Congreso sigue siendo la prueba definitiva para la Regulación Crypto
La Ley CLARITY, que divide la regulación de las criptomonedas entre las jurisdicciones de la SEC y la CFTC, fue aprobada en la Cámara de Representantes el 17 de julio de 2025 y en el Comité Bancario del Senado con una votación de 15-9 el 14 de mayo de 2026. Según The Cryptonomist, para que el proyecto de ley tenga alguna posibilidad de convertirse en ley este año, debe ser aprobado antes de agosto de 2026, una ventana estrecha antes de las elecciones intermedias de noviembre.
No todos quieren que la SEC avance mediante exenciones. Citadel Securities ha hecho lobby a favor de un enfoque completo de elaboración de normas con notificación y comentarios, argumentando que las exenciones harían los mercados menos seguros y reducirían la supervisión regulatoria.
Por el contrario, la Blockchain Association ha sostenido que la elaboración tradicional de normas no es necesaria porque la SEC ha utilizado exenciones anteriormente. La agenda de la SEC también destaca iniciativas separadas relacionadas con la regulación de los intercambios de criptomonedas y los corredores de bolsa, así como la firma de un Memorando de Entendimiento con la CFTC para coordinar la supervisión.
Si la Regulación Crypto se convierte en una política duradera depende de lo que haga el Congreso antes de las elecciones intermedias.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun aprovecha su Maestría en Ingeniería y Gestión Ambiental (MSc) de la Universidad Tecnológica de Tallinn (TalTech) para perfeccionar noticias sobre contenido y predicciones de precios en Cryptopolitan. Ahora en su séptimo año en el espacio de medios cripto, cubre las principales criptomonedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendencias macroeconómicas y tecnologías emergentes.
