RBI открывает публичные консультации по системе таргетирования инфляции перед обзором 2026 года
- Резервный банк Индии консультируется с общественностью относительно сохранения текущей цели по инфляции на уровне 4% и её допустимого диапазона в 2%.
- Политики разделены во мнениях о том, следует ли сместить фокус с общей инфляции на базовую.
- Глобальные торговые напряжения и устойчивая продовольственная инфляция влияют на позицию РБИ.
Центральный банк Индии заявил в четверг, что существующий режим таргетирования инфляции в целом принес пользу экономике и, вероятно, не требует пересмотра, и опубликовал дискуссионный документ для сбора общественного мнения о дальнейших шагах.
Поскольку структура подлежит пересмотру к апрелю 2026 года, Резервный банк Индии (RBI) пригласил отзывы о сохранении цели в 4% и о том, следует ли пересмотреть или отклонить допуск в 2 процентных пункта.
Как сообщалось в Reuters, в документе также задается вопрос, должна ли политика продолжать ориентироваться на общую инфляцию или переключиться на базовую инфляцию, которая исключает продукты питания и топливо.
Консультации следуют за правительственным документом прошлого года, призывающим к новой оценке после повторяющихся скачков цен на продукты питания и овощи. В то время члены комитета по установлению процентных ставок центрального банка также выразили поддержку сохранению текущего подхода.
RBI предупредил, что исключение продуктов питания из цели рискует упустить давление на домохозяйства с ограниченными доходами. Игнорирование инфляции на продукты питания «будет равносильно неведению стоимости жизни бедных и ее последствий для благосостояния», говорится в документе.
В нем отмечается, что, независимо от уровней дохода и дизайна целей, большинство стран фокусируются на общей инфляции. Со временем инфляция на продукты питания и базовая инфляция обычно сходятся, хотя скорость схождения зависит от «экономических обстоятельств», говорится в документе.
RBI защищает текущие правила как успешные
В документе утверждается, что текущие правила способствовали дезинфляции, сохраняя пространство для реагирования на внешние шоки. «Обоснование сохранения цели и структуры проистекает из относительного успеха в снижении инфляции, а также гибкости в реагировании на экзогенные шоки», — говорится в нем.
RBI также указал на потенциальные затраты, связанные со сменой цели. Повышение цели выше 4% может быть воспринято инвесторами как ослабление структуры, тогда как ее снижение может быть трудно обосновать на фоне более высоких мировых цен на продукты питания.
Отказ от целевой точки и опора исключительно на диапазон может восприниматься как «безразличие» к результатам инфляции, добавляется в документе.
Его анализ предполагает, что трендовая инфляция колебалась вокруг 4% с момента начала действия структуры в 2016 году.
Правительство в консультации с RBI примет окончательное решение по любым изменениям.
«Для проведения монетарной политики необходимы как определенность, так и доверие к ней», — говорится в документе, добавляя: «Поэтому важно продолжать применять основные принципы системы, которые уже прошли проверку и были признаны благоприятными».
Предыдущее предложение по экономическому обзору вызвало споры о фокусе политики
В официальном экономическом отчете прошлого месяца также было предложено ориентироваться на инфляцию, исключающую волатильные цены на продукты питания, которые часто растут из-за шоков предложения. Это предложение вызвало дебаты о наиболее подходящем целевом показателе политики для Индии.
Ранее Cryptopolitan подчеркивал, как глобальная торговая неопределенность и внутренняя инфляция на продукты питания влияют на решения RBI.
Индия перешла на таргетирование инфляции в 2016 году, установив целевой уровень общей инфляции на уровне 4% для Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Резервного банка Индии (RBI). Поскольку цены на продукты питания удерживали общую инфляцию выше этой отметки, в то время как базовая инфляция упала примерно до 3%, что является рекордно низким показателем, некоторые аналитики призывают MPC уделять больше внимания последнему показателю.
Шашанка Бхиде, внешний член MPC, заявил, что для оценки скрытого инфляционного давления необходимо рассматривать весь потребительский набор.
«Если мы используем частичный набор для таргета, это не отразит общее инфляционное давление, а если таргетом является только базовая инфляция, то она должна каким-то образом отражать тренд инфляции на продукты питания или топливо, если не волатильность», — сказал Бхиде агентству Reuters.
В состав MPC входят три представителя RBI и три назначенных правительством внешних эксперта. Комитет девять раз подряд удерживал ставку рефинансирования на уровне 6,5%, ссылаясь на устойчивую инфляцию на продукты питания. Экономический рост в этом финансовом году, как прогнозируется, замедлится до 7,2% по сравнению с 8,2% в прошлом году.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
