RBI、2026年の見直しに先立ちインフレ目標枠組みに関するパブリックコメントを開始

インド中央銀行は木曜日、現行のインフレ目標制度は経済に概ね効果をもたらしており、全面的な見直しはおそらく必要ない、と述べ、今後の進め方について国民の意見を集めるための討論資料を公表した。.

この枠組みは2026年4月までに見直されることになっており、インド準備銀行（RBI）は4%の目標を維持するかどうか、また2パーセントポイントの許容範囲を再検討するか廃止するかについてフィードバックを求めた。.

が報じているように ロイター通信、この報告書では、政策は引き続き総合インフレ率を目標とすべきか、それとも食品と燃料を除いたコアインフレ率に軸足を移すべきかという点も問われている。

この協議は、昨年発表された政府の報告書を受けて行われたもので、食品と野菜の価格が度重なる高騰を受けて、新たな評価を求めるものであった。当時、中央銀行の金利設定委員会のメンバーも、現行のアプローチを維持することへの支持を示唆していた。.

RBIは、食料を目標から除外することは、所得の限られた世帯への圧力を見落とすリスクがあると警告した。食料インフレを無視することは、「貧困層の生活費とそれが福祉に与える影響を無視することに等しい」と報告書は述べている。.

同報告書は、所得水準や目標設定に関わらず、ほとんどの国が総合インフレ率に焦点を当てていると指摘した。時間の経過とともに、食品インフレ率とコアインフレ率は概ね収束するが、収束の速度は「経済状況」に依存すると述べている。.

RBIは現在の規則は成功していると擁護

同報告書は、現行のルールはデフレーションを助長しつつ、外的ショックへの対応余地を確保していると主張した。「目標と枠組みを追求する正当性は、デフレーションの実現における相対的な成功と、外生的ショックへの対応における柔軟性に由来する」と報告書は述べている。.

RBI は 目標変更に伴う潜在的なコストについても言及した。目標を4%以上に引き上げると、投資家は枠組みを弱めると解釈する可能性がある一方、目標を引き下げることは、世界的な食料価格の上昇の中で正当化するのが難しいかもしれない。

さらに、ポイント目標を放棄し、バンドのみに頼ることは、インフレの結果に対する「無関心」と見なされる可能性があると付け加えた。.

同社の分析によれば、この枠組みが始まった2016年以降、インフレ傾向は4％前後で推移している。.

政府はRBIと協議の上、変更に関する最終決定を下すことになる。.

「金融政策の枠組みの運営には政策の確実性と信頼性の両方が必要だ」と報告書は述べ、「したがって、検証され好ましいと判断された枠組みの基本原則が継続されることが重要だ」と付け加えた。

前回の経済調査の提案は政策の焦点に関する議論を引き起こした

先月の公式経済報告では、供給ショックに起因する食品価格の変動を除外したインフレ目標の設定も提案されました。この提案は、インドにとって最も適切な政策目標をめぐる議論を巻き起こしました。.

Cryptopolitan 以前、世界的な貿易の不確実性と国内の食料インフレが インド準備銀行（RBI）の決定にどのように影響して。

インドは2016年にインフレ目標を導入し、インド準備銀行（RBI）の金融政策委員会（MPC）に4%の総合インフレ率目標を課しました。コアインフレ率が過去最低の約3%に低下したにもかかわらず、食品価格の上昇により総合インフレ率はこの水準を上回っているため、一部のアナリストはMPCに対し、コアインフレ率への重点をより高めるよう求めています。.

政策委員会の外部委員であるシャシャンカ・ビデ氏は、根本的な価格圧力を測るには消費全体を見る必要があると述べた。.

「目標に部分的なバスケットを用いると、全体的な価格圧力が反映されない。一方、目標がコアだけであれば、変動性はともかく、食品インフレや燃料インフレの傾向を何らかの形で捉えることになるはずだ」とビデ氏はロイター通信に語った。.

RBI当局者3名と政府任命の外部委員3名で構成される政策委員会（MPC）は、食品インフレの継続を理由に、レポ金利を9会合連続で6.5%に据え置いている。経済成長率は、昨年度の8.2%から今年度は7.2%に鈍化すると予測されている。.