Прогнозируемый объем открытого интереса на рынке достиг исторического максимума в 1,3 миллиарда долларов, поскольку законодатели, суды и регулирующие органы приближаются к..

Данные Artemis показывают, что открытый интерес на всех рынках прогнозов в прошлом месяце достиг новых максимумов в 1,3 миллиарда долларов, увеличившись с 993,5 миллиона долларов в марте. Kalshi занимает первое место с 636,4 миллиона долларов, а Polymarket — второе с 589,8 миллиона долларов. Остальные платформы в совокупности владеют менее чем 25 миллионами долларов. 

В апреле Kalshi зафиксировал рекордный объем спотовых торгов в размере 13,4 млрд долларов, что на 12,6% больше, чем в марте, при этом не было такого крупного события, как Суперкубок, которое могло бы существенно повлиять на активность. Ситуация в апреле у Polymarket сложилась иначе. Объем торгов упал до 9,5 млрд долларов с 10,6 млрд долларов в предыдущем месяце. Несмотря на это снижение, достижение открытых позиций на новых максимумах подчеркивает, что деньги, поступающие на эти рынки, не просто проходят мимо. 

Запреты Сената, обвинительные заключения Министерства юстиции и репрессии на уровне штатов

Этот исторический максимум тем более примечателен, что он был достигнут в период, когда почти все институциональные игроки в Соединенных Штатах одновременно приближаются к индустрии прогнозирования. 

Спустя всего несколько дней после того, как Министерство юстиции США возбудило дело против солдата спецназа армии США за якобы использование секретной информации об операции Мадуро для размещения ставок на Polymarket и, как сообщается, присвоение около 410 000 долларов, Сенат США единогласно проголосовал за запрет своим членам участвовать в торговле на рынках прогнозов. То, что когда-то было теоретическими проблемами регулирования, поднятыми в письмах с комментариями, теперь превратилось в голосование в Конгрессе и активные дела по обеспечению соблюдения законодательства. 

На уровне штата мы наблюдаем еще более агрессивный подход к этим рынкам. Судья в Неваде уже обязал Калши начать геозонирование к сегодняшнему дню, 4 мая, блокируя доступdentк спортивным, избирательным и развлекательнымtracпосле того, как назвал предложения платформы «неотличимыми» от ставок в лицензированной букмекерской конторе. Законодатели Миннесоты продвинули законопроект, который предусматривает уголовную ответственность даже за размещение рынков прогнозов в штате.

Большинство трейдеров проигрывают, небольшая группа выигрывает, и деньги продолжают поступать

В дополнение к этому, Wall Street Journal показал, что 67% всей прибыли Polymarket поступает всего лишь на 0,1% счетов, при этом менее 2000 пользователей получают почти 500 миллионов долларов. Bloomberg всех активных кошельков с начала 2025 года показал, что более 100 000 счетов потеряли как минимум 1000 долларов, что почти вдвое больше, чем количество счетов, показавших сопоставимую прибыль. 

Ничто из этого не замедлило приток денег. Оценка стоимости компании Kalshi недавно скорректировалась до 22 миллиардов долларов. Polymarket привлекла 600 миллионов долларов при поддержке Intercontinental Exchange, компании, владеющей Нью-Йоркской фондовой биржей. Hyperliquid предложила добавить рынки прогнозов к своей децентрализованной бирже. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) только что завершила период публичного обсуждения правил, которые впервые попытаются defiнормативные границы всей отрасли.

Открытый интерес в размере 1,3 миллиарда долларов отражает рост рынка, превышающий возможности правовой системы по его регулированию. Реальная ставка, которую мы делаем сейчас, — это то, сократится ли этот разрыв за счет регулирования или же отрасль полностью его превзойдет.