El interés abierto del mercado de predicciones acaba de alcanzar un máximo histórico de 1.300 millones de dólares a medida que los legisladores, los tribunales y los reguladores se acercan a un acuerdo

Los datos de Artemis muestran que el interés abierto en todos los mercados de predicción alcanzó nuevos máximos de 1300 millones de dólares el mes pasado, frente a los 993,5 millones de dólares de marzo. Kalshi lidera la lista con 636,4 millones de dólares, mientras que Polymarket le sigue de cerca con 589,8 millones de dólares. El resto de las plataformas gestionan en conjunto menos de 25 millones de dólares. 

Kalshi registró un volumen récord de 13.400 millones de dólares en operaciones al contado durante abril, un 12,6% más que en marzo, sin un evento tan importante como el Super Bowl que impulsara la actividad. El panorama de Polymarket en abril fue diferente. El volumen cayó a 9.500 millones de dólares, frente a los 10.600 millones del mes anterior. A pesar de este descenso, el interés abierto, que alcanzó nuevos máximos, demuestra que el dinero que entra en estos mercados no es solo de paso. 

Prohibiciones del Senado, acusaciones del Departamento de Justicia y medidas represivas a nivel estatal

Lo que hace que este máximo histórico sea aún más sorprendente es que se produjo en un momento en que casi todos los actores institucionales de Estados Unidos se están acercando al mismo tiempo al sector del mercado de predicciones. 

Apenas unos días después de que el Departamento de Justicia investigara a un soldado de las Fuerzas Especiales del Ejército estadounidense por supuestamente usar información clasificada sobre la operación de Maduro para apostar en Polymarket y, según se informa, ganar alrededor de 410.000 dólares, el Senado de Estados Unidos votó por unanimidad a favor de prohibir a sus propios miembros participar y operar en mercados de predicción. Lo que antes eran preocupaciones regulatorias teóricas planteadas en cartas de comentarios, ahora se han convertido en votaciones del Congreso y casos de aplicación de la ley en curso. 

A nivel estatal, se observa una postura aún más agresiva hacia estos mercados. Un juez de Nevada ya ordenó a Kalshi que implementara la geolocalización antes de hoy, 4 de mayo, impidiendo que losdentaccedan atracde deportes, elecciones y entretenimiento, tras afirmar que las ofertas de la plataforma eran prácticamente idénticas a las de una casa de apuestas autorizada. Los legisladores de Minnesota impulsaron un proyecto de ley que tipificaría como delito grave incluso la organización de mercados de predicción en el estado.

La mayoría de los operadores pierden, un pequeño grupo gana y el dinero sigue llegando

Para complicar aún más la situación, un del Wall Street Journal reveló que el 67% de todas las ganancias de Polymarket se concentran en tan solo el 0,1% de las cuentas, y que menos de 2.000 usuarios obtuvieron casi 500 millones de dólares. de Bloomberg de todas las billeteras activas desde principios de 2025 encontró que más de 100.000 cuentas habían perdido al menos 1.000 dólares, casi el doble de las que registraron ganancias comparables. 

Nada de esto ha frenado el flujo de dinero. La valoración de Kalshi se ajustó recientemente a 22 mil millones de dólares. Polymarket recaudó 600 millones de dólares con el respaldo de Intercontinental Exchange, la empresa propietaria de la Bolsa de Nueva York. Hyperliquid ha propuesto incorporar mercados de predicción a su plataforma de intercambio descentralizada. La CFTC acaba de cerrar el período de comentarios públicos sobre una normativa que intentará defi, por primera vez, los límites regulatorios de toda la industria.

Los 1.300 millones de dólares en intereses abiertos reflejan un mercado que crece más rápido de lo que el sistema legal puede gestionar. La verdadera incógnita ahora mismo es si esa brecha se cerrará mediante la regulación o si la industria la superará por completo.