Война объемов между Kalshi и Polymarket выходит на всеобщее обозрение. В новом ответном заявлении руководители открыто оспаривают реальный размер рынка и то, что считается «реальной» активностью. Это происходит на фоне постоянного внимания к рынкам прогнозов из-за многочисленных случаев инсайдерской торговли, выявленных на этих платформах.
Джон Ван, глава криптоподразделения Kalshi, опроверг утверждения о том, что обе платформы достигли почти одинаковых объемов торгов в марте. В своем сообщении он заявил, что Kalshi обработала 13 миллиардов долларов в марте, в то время как Polymarket — около 10 миллиардов долларов. Он попытался прояснить ситуацию, опровергнув оценки, согласно которым объем торгов на обеих платформах приближается к 12 миллиардам долларов.
Компания Kalshi утверждает, что 70% операций по фальсификации платежей приходится на ведущие рынки Polymarket
Ван утверждал, что при сравнении часто игнорируются структурные различия между платформами. Он предположил, что справедливое сравнение позволило бы отделить объем торгов Polymarket в США, поскольку эта платформа в значительной степени ориентирована на спорт. Глава криптоотдела Калши поместил точку зрения сталелитейщика Спенсера посередине и назвал ее Poly Panama.
В одном из постов он упомянул, что даже в рамках основных рынков Polymarket необходимы дальнейшие корректировки. Ван отметил, что контракты, связанные с войной, trac огромную долю политического объема Polymarket. Однако это категория, которую Kalshi не предлагает. Если этот раздел выделить отдельно, то сравнение существенно изменится.
Ван также выразил обеспокоенность качеством данных. Он утверждает, что на некоторые из крупнейших рынков Polymarket приходится до 70% операций по фиктивным сделкам. Между тем, проверить эту цифру сложно.
Ещё один человек, связанный с Калши, выступил в поддержку этого утверждения. Он заявил, что публично опубликованные цифры «даже близко не соответствуют действительности». Однако он сослался на данные панели мониторинга Dune, показывающие, что объём продаж Polymarket в марте составил примерно 9,5 миллиарда долларов. Эта цифра довольно низка по сравнению с 13 миллиардами долларов, о которых говорил Калши.
В марте Kalshi и Polymarket практически сравнялись по общему объему продаж, достигнув примерно 12 миллиардов долларов каждая. Если исключить спортивные события, картина будет иной.
Объем продаж Polymarket, не связанных со спортом, составил 7,5 млрд долларов. Объем продаж Kalshi составил 1,6 млрд долларов.
Странно, что они вообще находятся в одной категории, учитывая совершенно разное позиционирование… pic.twitter.com/XR0nHgoYE1
– Спенсер Богарт (@CremeDeLaCrypto) 26 апреля 2026 г.
По состоянию на апрель 2026 года Kalshi обогнала Polymarket по общему объему торгов. Платформа зарекомендовала себя как лидер рынка с номинальным объемом торгов около 37,5 млрд долларов США с начала года. Между тем, объем торгов Polymarket составил около 29,2 млрд долларов США.
Дискуссия разворачивается на фоне стремительного роста рынков прогнозов до многомиллиардного сектора. С другой стороны, они также сталкиваются с высоким регуляторным и правовым давлением.
Рынки прогнозов подвергаются критике из-за дел о торговле инсайдерской информацией
Самое громкое дело всплыло на этой неделе. Сообщается, что американские прокуроры предъявили Ганнону Кену Ван Дайку обвинение в использовании секретной информации для размещения ставок на Polymarket. Ставки были связаны с захватом Николаса Мадуро . Власти утверждают, что эти сделки принесли более 400 000 долларов прибыли.
Примерно в то же время компания Kalshi сообщила о том, что оштрафовала и отстранила от участия в выборах трех кандидатов в Конгресс за ставки на результаты собственных выборов. Это вызывает аналогичные опасения по поводу доступа к информации со стороны инсайдеров.
Регуляторы также начинают занимать более жесткую позицию на глобальном уровне. В Бразилии Центральный банк Бразилии принял решение полностью заблокировать рынки прогнозов. В качестве причины были названы риски для защиты инвесторов и целостности рынка. Ограничения распространяются наtrac, связанные с такими событиями, как политика, спорт и социальные результаты.
В США наблюдается всплеск критики, которая становится все более прямой. Дональд Трамп заявил, что он «недоволен» рынками прогнозов. Он охарактеризовал их как «своего рода казино». Однако эти платформы продолжают позиционировать свои продукты как финансовые инструменты, а не как ставки.
В настоящее время это различие подвергается проверке. В штате Висконсин подана жалоба против таких компаний, как Kalshi и Polymarket, в которой утверждается, что их собственные маркетинговые материалы больше напоминают услуги азартных игр, чем регулируемые финансовые продукты.
Несмотря на пристальное внимание, обе платформы продолжают расширяться. Kalshi заявляет, что ее рынки, связанные с криптовалютами, быстро росли в последние месяцы, объемы увеличились почти в 10 раз, в то время как Polymarket остается доминирующим игроком на глобальном рынке внутрисетевой торговли.
Похоже, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) переходит от попыток запретить определенныеtrac, связанные с определенными событиями, к активному отстаиванию своей «исключительной юрисдикции». 12 марта 2026 года агентство начало формальный процесс создания структуры для рынков прогнозов. Оно запросило мнение общественности о том, следует ли классифицироватьtrac, связанные с определенными событиями, как «свопы» или «фьючерсы».
