تتصاعد حدة المنافسة بين شركتي كالشي وبوليماركت، وتتجه الأنظار نحو العلن. وفي ردّ جديد، يُشكّك المسؤولون التنفيذيون علنًا في حجم السوق الحقيقي، وفي تعريف النشاط "الحقيقي". ويأتي هذا في وقتٍ تواجه فيه أسواق التنبؤ تدقيقًا مستمرًا بسبب ظهور العديد من حالات التداول بناءً على معلومات داخلية على منصاتها.
نفى جون وانغ، رئيس قسم العملات الرقمية في كالشي، الادعاءات بأن المنصتين حققتا أحجام تداول متقاربة في مارس. وأوضح في منشور له أن كالشي عالجت معاملات بقيمة 13 مليار دولار في مارس، بينما عالجت بولي ماركت ما يقارب 10 مليارات دولار. وحاول وانغ توضيح اللبس حول التقديرات التي أشارت إلى أن حجم التداول في كلتا المنصتين يقارب 12 مليار دولار.
يدّعي كالشي أن 70% من عمليات التداول الوهمي تتم في أهم أسواق بولي ماركت
جادل وانغ بأن المقارنات غالبًا ما تتجاهل الاختلافات الهيكلية بين المنصات. واقترح أن المقارنة العادلة ستفصل حجم التداول في منصة بولي ماركت الأمريكية نظرًا لتركيزها الكبير على الرياضة. وضع رئيس قسم العملات المشفرة في كالشي رأي سبنسر، رجل الصلب، في المنتصف وأطلق عليه اسم بولي بنما.
في منشور على منصة ، أشار إلى أنه حتى ضمن الأسواق الأساسية لشركة بولي ماركت، ثمة حاجة إلى مزيد من التعديلات. وأوضح وانغ أن العقود المتعلقة بالحرب trac نسبة كبيرة من حجم التداول السياسي في بولي ماركت. ومع ذلك، فإن هذا التصنيف غير متوفر لدى كالشي. وإذا تم فصل هذا القسم، فسيتغير وجه المقارنة بشكل جوهري.
أثار وانغ أيضاً مخاوف بشأن جودة البيانات، إذ يدّعي أن عمليات التداول الوهمي تمثل ما يصل إلى 70% من النشاط في بعض أهم أسواق بولي ماركت. في الوقت نفسه، يصعب التحقق من هذا الرقم.
وقدّم شخص آخر مرتبط بكالشي دعماً لهذا الادعاء، مصرحاً بأن الأرقام المنشورة علناً "غير دقيقة على الإطلاق". ومع ذلك، استشهد ببيانات لوحة معلومات ديون التي تُظهر أن حجم مبيعات بولي ماركت بلغ حوالي 9.5 مليار دولار في مارس. وهذا الرقم منخفض جداً مقارنةً بحجم مبيعات كالشي البالغ 13 مليار دولار.
تقارب حجم التداول الإجمالي في شركتي كالشي وبوليماركت في مارس، حيث بلغ حوالي 12 مليار دولار لكل منهما. لكن إذا استثنينا قطاع الرياضة، فستكون الصورة مختلفة.
حققت شركة بولي ماركت حجم مبيعات غير رياضية بقيمة 7.5 مليار دولار. وحققت شركة كالشي حجم مبيعات بقيمة 1.6 مليار دولار.
من الغريب أن يتم تصنيفهما في نفس الفئة رغم اختلاف موقعهما تمامًا... pic.twitter.com/XR0nHgoYE1
– سبنسر بوجارت (CremeDeLaCrypto) 26 أبريل 2026
بحلول أبريل 2026، تفوقت منصة كالشي على منصة بولي ماركت من حيث إجمالي حجم التداول. وقد رسخت كالشي مكانتها كشركة رائدة في السوق بحجم تداول اسمي بلغ حوالي 37.5 مليار دولار أمريكي منذ بداية العام. في المقابل، بلغ حجم تداول بولي ماركت حوالي 29.2 مليار دولار أمريكي.
يبرز هذا النقاش في وقت تشهد فيه أسواق التنبؤ نمواً سريعاً لتصبح قطاعاً بمليارات الدولارات. ومن جهة أخرى، تواجه هذه الأسواق ضغوطاً تنظيمية وقانونية كبيرة.
تواجه أسواق التنبؤ ضغوطاً متزايدة بسبب قضايا التداول بناءً على معلومات داخلية
برزت القضية الأبرز هذا الأسبوع، حيث أفادت التقارير أن المدعين العامين الأمريكيين وجهوا اتهامات إلى غانون كين فان دايك باستخدام معلومات استخباراتية سرية للمراهنة على منصة بولي ماركت. وارتبطت هذه المراهنات بالقبض على نيكولاس مادورو . وتزعم السلطات أن هذه الصفقات حققت أرباحًا تجاوزت 400 ألف دولار.
في نفس الفترة تقريبًا، كشفت شركة كالشي أنها فرضت غرامات على ثلاثة مرشحين لعضوية الكونغرس وأوقفتهم عن العمل لمراهنتهم على نتائج انتخاباتهم. وهذا يثير مخاوف مماثلة بشأن إمكانية وصول جهات داخلية إلى المعلومات.
بدأت الهيئات التنظيمية أيضاً باتخاذ موقف أكثر صرامة على مستوى العالم. ففي البرازيل، اتخذ البنك المركزي البرازيلي إجراءً بحظر أسواق التنبؤات بشكل كامل، مُشيراً إلى المخاطر التي تُهدد حماية المستثمرين ونزاهة السوق. وتشمل هذه القيودtracالمرتبطة بأحداث مثل السياسة والرياضة والنتائج الاجتماعية.
تشهد الولايات المتحدة تصاعداً في الانتقادات التي تتخذ منحىً أكثر صراحةً. فقد صرّح دونالد ترامب بأنه "غير راضٍ" عن أسواق التنبؤات، واصفاً إياها بأنها "شبيهة بالكازينو". ومع ذلك، لا تزال هذه المنصات تُسوّق منتجاتها على أنها أدوات مالية وليست مجرد رهانات.
هذا التمييز يخضع الآن للاختبار. إذ تزعم شكوى في ولاية ويسكونسن تستهدف شركات من بينها كالشي وبوليماركت أن موادها التسويقية تشبه خدمات المقامرة أكثر من المنتجات المالية الخاضعة للتنظيم.
على الرغم من التدقيق، تواصل المنصتان التوسع. تقول كالشي إن أسواقها المتعلقة بالعملات المشفرة قد نمت بسرعة في الأشهر الأخيرة، حيث زادت الأحجام بنحو عشرة أضعاف، بينما لا تزال بولي ماركت مهيمنة على التداول العالمي للأحداث على سلسلة الكتل.
يبدو أن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تتجه من محاولة حظر بعضtracالأحداث إلى تأكيد "اختصاصها الحصري" بشكل فعلي. في 12 مارس 2026، بدأت اللجنة عملية رسمية لوضع إطار عمل لأسواق التنبؤ، وسعت إلى الحصول على آراء الجمهور حول ما إذا كان ينبغي تصنيفtracالأحداث على أنها "مقايضات" أو "عقود آجلة".
