Осакская биржа планирует запустить фьючерсы Bitcoin к 2028 году, поскольку Япония присоединяется к глобальному рынку криптовалютных деривативов

Как сообщает Nikkei Financial, Осакская биржа (OSE) объявила о запуске фьючерсов Bitcoin к 2028 году. Это позволит институциональным инвесторам в Японии получить доступ к надежной платформе хеджирования, а также подготовит третий по величине фондовый рынок страны к участию в гонке криптовалютных деривативов.

Акира Тагая, президент OSEdentзаявил, что этот производный инструмент предназначен для институциональных игроков, которые уже торгуют Bitcoin через биржевые фонды, согласно сообщению от 11 июня.

Эти события происходят на фоне работы Японского агентства финансовых услуг (FSA) над поправками, которые изменят классификацию криптовалют и откроют доступ к более широкому спектру инвестиционных продуктов.

Управление по безопасности пищевых продуктов (FSA) планирует создать новую нормативно-правовую базу

(FSA) планирует к 2028 году внести поправки в законодательство Японии об инвестиционных трастах, включив криптовалюты в список «специализированных активов» для инвестиционных трастов.

Это позволит компаниям по управлению активами создавать инвестиционные фонды на основе криптовалют для розничных и институциональных клиентов в Японии.

Это направление политики соответствует общему обзору регулирования цифровых активов в Японии, проводимому Управлением финансового надзора Японии (FSA). Согласно документам, опубликованным регулятором и его Советом по финансовой системе, обсуждалась возможность интеграции криптоактивов в национальную систему регулирования инвестиционных продуктов при одновременном усилении требований к раскрытию информации и защите инвесторов.

Об этом шаге JPX объявила несколько месяцев назад. В частности, генеральный директор JPX Хироми Ямаджи заявила , что компании по управлению активами выразилиtronинтерес к внедрению криптовалютных ETF, и биржа рассмотрит возможность продвижения этого шага после решения законодательных и налоговых вопросов.

Эта идея также вписывается в среднесрочный план управления JPX, в котором в качестве приоритетов биржи упоминаются различные классы активов и новые направления бизнеса. План дает больше контекста для объяснения того, почему JPX будет рассматривать возможность внедрения продуктов, связанных с криптовалютами, наряду с продуктами для торговли акциями и деривативами.

Как сообщало издание Nikkei Asia в январе, Nomura Holdings и SBI Holdings, вероятно, войдут в число первых компаний, которые после получения разрешения представят криптовалютные ETF на Токийской фондовой бирже.

По оценкам аналитиков, потенциальный размер рынка криптовалютных ETF в Японии может достигать 1 триллиона иен (около 6,4 миллиарда долларов).

Какое место занимает Япония на мировой картине производных финансовых инструментов?

Биржа CME представила свои фьючерсы Bitcoin в декабре 2017 года, в период, отмеченный ростом цен на Bitcoin вызванным спекуляциями розничных инвесторов, которые подняли стоимость криптовалюты выше 19 000 долларов, за которым последовал затяжной медвежий рынок.

Cryptopolitan сообщал , что Bitcoin существенно вырос за последующие годы, превратившись в основную площадку для институционального хеджирования и базисной торговли, особенно после того, как спотовые Bitcoin ETF получили одобрение в Соединенных Штатах в январе 2024 года. 

Согласно данным CME Group, средний дневной объем торгов криптовалютными деривативами в первом квартале 2025 года достиг 198 000 контрактовtracчто составляет приблизительно 11,3 миллиарда долларов номинальной стоимости в день, а средний открытый интерес вырос до 251 000 контрактовtracсумму около 21,8 миллиарда долларов.

Гонконг одобрил выпуск спотовых Bitcoin и эфир, при этом продукты были запущены компаниями China Asset Management (Hong Kong), Bosera HashKey и Harvest Global Investments, что сделало его первой юрисдикцией в Азии, разрешившей выпуск спотовых криптовалютных ETF.

Тем временем Сингапурская биржа (SGX) запустила Bitcoin бессрочные фьючерсыtracторговлю цифровыми активами, деятельность по управлению активами и институциональные потоки капитала.

Выход Японии на рынок криптовалютных деривативов добавит крупную регулируемую площадку в крупнейшем часовом поясе Азии. В настоящее время Осакская фондовая биржа (OSE) функционирует как специализированный центр по деривативам для японской японской биржи JPX после реструктуризации в 2013 году, в результате которой листинг акций был отделен от Токийской фондовой биржи, а торговля фьючерсами и опционами осталась централизованной в Осаке, сообщает Bitget.

Наличие подобной платформы означает, что японская криптовалютная биржа получит прочную основу для выхода на рынок криптовалютных деривативов.

Предлагаемый 2028 год может сыграть ключевую роль в институциональной торговле. Если Япония разрешит одновременно торговлю ETF и фьючерсами на Bitcoin , это даст трейдерам возможность торговать, используя стратегии cash and carry», так же, как и с фьючерсами CME и спотовыми ETF Bitcoin .

Это позволит им осуществлять арбитраж по спотовым позициям, акциям ETF и фьючерснымtracна регулируемых рынках. Что касается JPX, то здесь возможности выходят за рамки просто торговли криптовалютами – торговля фьючерсами принесет им стабильный доход от клиринговых и исполнительных сборов, среди прочего, потенциально создавая новый сегмент роста по мере увеличения объемов торговли традиционными производными инструментами.

Важные события в сфере регулирования и изменения на рынке, за которыми следует следить до 2028 года

Всё будет зависеть исключительно от того, когда Управление финансового надзора (FSA) завершит внедрение изменений в крипторегулирование. Если внесение изменений в нормативные акты окажется длительной процедурой, то введениеtracи ETF может занять некоторое время.

Участникам рынка и конкурирующим криптовалютным биржам следует дождаться пересмотра Закона об инвестиционных фондах, который послужит отправной точкой для регулирования индустрии криптовалютных фондов в Японии.