- 일본 오사카 거래소는 2028 년까지 비트코인 선물을 출시할 계획을 공개했으며, 암호화폐 ETF 에 노출된 기관 투자자들을 위한 헤징 도구를 필요로 하는 고객을 타겟으로 하고 있습니다.
- 금융청 (FSA) 은 동시에 암호화폐를 투자신탁의 적격 자산으로 재분류하는 작업을 진행 중이며, 이는 약 1 조 엔 규모의 시장을 열 가능성이 있습니다.
- 이번 조치로 일본은 규제된 암호화폐 파생상품 시장에서 미국과 홍콩과 함께하게 되었습니다.
닛케이 파이낸셜의 보도에 따르면 오사카 증권거래소(OSE)는 2028년까지 비트코인 선물을 출시할 것이라고 발표했습니다. 이 발전은 일본의 기관 투자자들이 합법적인 헤징 플랫폼에 접근할 수 있게 할 뿐만 아니라, 전 세계 3위 규모인 자국 주식시장을 암호화폐 파생상품 경쟁에 참여시키는 위치로 만들 것입니다.
아키라 다가야 오사카 증권거래소(OSE) 회장은 파생상품이 이미 상장지수펀드(ETF) 과정을 통해 비트코인을 거래하고 있는 기관 투자자들을 대상으로 한 것이라고 밝혔습니다. 6월 11일 보고서에 따르면
이러한 발전은 일본의 금융감독당국(FSA)이 암호화폐 분류를 변경하고 더 광범위한 투자 상품군으로의 문을 열기 위한 개정을 진행 중인 시기에 이루어지고 있습니다.
FSA는 새로운 규제 프레임워크 수립 계획
금융청(FSA)은 2028년까지 일본 투자신탁법의 시행령을 개정하여 암호화폐를 투자신탁의 ‘지정 자산’에 포함시킬 계획입니다.
이를 통해 자산운용사들이 일본 내 개인 및 기관 고객을 대상으로 암호화폐 기반 투자신탁을 형성할 수 있게 됩니다.
이 정책 방향은 일본의 디지털 자산 규제 전반에 대한 FSA의 검토와 일치합니다. 규제 기관과 금융시스템심의회의가 발표한 문서에 따르면, 암호화폐 자산을 국가의 투자 상품 프레임워크에 통합하면서 공시 및 투자자 보호 요구사항을 강화하는 방안이 논의되었습니다.
이 조치는 몇 달 전 JPX에서 이미 발표되었습니다. 특히, JPX 최고경영자(CEO) 히로미 야마지는 자산운용사들이 암호화폐 ETF 상품 도입에 강한 관심을 표명했으며, 입법 및 세무 관련 문제를 해결한 후 진행을 고려할 것이라고 밝혔습니다.
이 아이디어는 또한 자산 클래스와 신규 사업을 거래소의 우선순위로 언급하는 JPX의 중기 경영 계획에도 부합합니다. 이 계획은 JPX가 주식 및 파생상품 거래 상품과 함께 암호화폐 관련 상품 도입을 고려하는 이유에 대한 더 많은 맥락을 제공합니다.
노무라 홀딩스와 SBI 홀딩스는 승인 후 도쿄증권거래소(TSE)에서 암호화폐 ETF 상품을 도입할 첫 번째 기업 중 하나가 될 가능성이 있습니다. 닛케이 아시아의 1월 보도에 따르면
애널리스트들은 일본 내 암호화폐 ETF 시장의 잠재적 규모가 최대 1조 엔(약 64억 달러)에 달할 것으로 추정합니다.
글로벌 파생상품 시장에서 일본의 위치
CME는 2017년 12월, 소매 투자자들의 투기적 매수세가 비트코인 가격을 1만 9,000달러 이상으로 끌어올린 후 장기적인 약세장이 이어지던 시기에 비트코인 선물 상품을 도입했습니다.
CME 그룹에 따르면 2025년 1분기 암호화폐 파생상품의 일평균 거래량은 198,000계약으로, 일일 명목 가치는 약 113억 달러를 차지했으며, 평균 미결제약정은 약 218억 달러 상당의 251,000계약으로 증가했습니다.
한편, 싱가포르거래소(SGX)는 2025년 기관 및 전문 투자자를 위한 비트코인 영구 선물 거래를 시작했으며, 이는 디지털 자산 거래, 자산 관리 활동 및 기관 자본 유입을 유치하려는 아시아 금융 센터들 간의 경쟁이 심화되고 있음을 반영합니다.
일본의 암호화폐 파생상품 시장 진출은 아시아에서 가장 큰 시간대에 위치한 주요 규제 장소를 추가하게 됩니다. 오사카 증권거래소(OSE)는 2013년 재구조화 이후 JPX의 파생상품 전문 기관으로 기능해 왔으며, 이 과정에서 주식 상장부는 도쿄증권거래소로 분리되고 선물 및 옵션 거래는 오사카에 집중되었습니다. Bitget의 보도에 따르면
이러한 플랫폼을 보유한다는 것은 일본의 암호화폐 거래소가 암호화폐 파생상품 시장에 진입할 때 탄탄한 기반을 갖추게 됨을 의미합니다.
제안된 2028년 시점은 기관 기반 거래에서 핵심적인 역할을 할 수 있습니다. 일본이 ETF와 비트코인 선물을 동시에 허용한다면, 거래자들은 CME 선물과 현물 비트코인 ETF와 동일한 방식으로 현금 보유 및 운반(cash and carry) 전략을 사용하여 거래할 수 있게 됩니다.
이를 통해 거래자들은 규제된 시장 내에서 현물 포지션, ETF 주식, 선물 계약 간에 차익 거래를 수행할 수 있습니다. JPX의 관점에서 보면, 여기서의 기회는 단순한 암호화폐 거래를 넘어섭니다. 선물 거래는 청산 및 실행 수수료 등에서 안정적인 수익을 가져다줄 수 있으며, 전통적인 파생상품 거래량이 성숙해짐에 따라 새로운 성장 세그먼트를 창출할 잠재력을 가지고 있습니다.
2028년 이전에 주목해야 할 중요한 규제 사건 및 시장 동향
모든 것은 금융청(FSA)이 암호화폐 규제 변경 사항을 언제 완료하느냐에 전적으로 달려 있습니다. 규제 개정이 길고 복잡한 절차가 될 경우, 계약 및 ETF 도입에 시간이 더 걸릴 수 있습니다.
시장 참여자와 경쟁 암호화폐 거래소들은 일본의 암호화폐 펀드 산업을 위한 규제 시작 신호가 될 투자신탁법 개정안을 기다려야 합니다.
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자주 묻는 질문
오사카 거래소에서 비트코인 선물은 언제 출시되나요?
오사카 거래소 아키라 다가야 회장은 FSA 가 예정된 규제 개정안을 해당 날짜까지 완료하는 것을 전제로 2028 년에 비트코인 선물을 도입할 것이라고 밝혔습니다.
왜 지금 일본에서 비트코인 선물을 출시하나요?
이 상품은 금융청이 투자신탁법 하에서 암호화폐 자산을 '지정 자산'으로 재분류한 후 기관 투자자들이 ETF 를 통해 비트코인에 노출될 수 있도록 위험 헤징을 제공하기 위해 설계되었습니다.
어떤 일본 기업들이 먼저 암호화폐 ETF 를 출시할 것으로 예상되나요?
니케이에 따르면, 노무라 홀딩스와 SBI 홀딩스는 규제 승인이 승인되면 도쿄증권거래소에 첫 암호화폐 ETF 상품을 상장할 선두 주자로 널리 간주되고 있습니다.
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마이아 비오둔
미카 아비오둔은 탈린 공과대학교 (TalTech) 에서 환경공학 및 관리 석사 학위를 바탕으로 크립토폴리탄에서 콘텐츠와 가격 예측 뉴스를 다듬고 있습니다. 현재 암호화폐 미디어 업계 7년 차인 그는 주요 암호화폐, 알트코인, DeFi, 스테이블코인, 거시 동향 및 신기술을 다루고 있습니다.
