Osaka Exchange pianifica futures Bitcoin entro il 2028 mentre il Giappone si unisce al mercato globale dei derivati cripto
- La Borsa di Osaka ha annunciato i piani per lanciare futures su Bitcoin entro il 2028, rivolgendosi agli investitori istituzionali che necessitano di strumenti di copertura per l'esposizione ai ETF cripto.
- L'Autorità di Vigilanza Finanziaria (FSA) sta contemporaneamente preparando la riclassificazione delle criptovalute come attività ammissibili per i fondi di investimento, potenzialmente sbloccando un mercato da 1 trilione di yen.
- Questa mossa posiziona il Giappone accanto a Stati Uniti e Hong Kong nello spazio dei derivati cripto regolamentati.
Osaka Exchange (OSE) ha annunciato il lancio di futures Bitcoin entro il 2028, come riportato da Nikkei Financial. Questo sviluppo consentirà agli investitori istituzionali in Giappone di accedere a una piattaforma di hedging legittima e posizionerà il suo terzo mercato azionario più grande al mondo per la partecipazione alla gara dei derivati cripto.
Akira Tagaya, Presidente dell'OSE, ha dichiarato che lo strumento derivato è destinato ai giocatori istituzionali che già negoziano Bitcoin attraverso il processo di fondo quotato in borsa, secondo un rapporto dell'11 giugno.
Questo sviluppo arriva mentre l'Agenzia dei Servizi Finanziari del Giappone (FSA) lavora su emendamenti che cambieranno la classificazione delle criptovalute e apriranno la porta a una gamma più ampia di prodotti di investimento.
La FSA prevede di stabilire un nuovo quadro normativo
La FSA sta pianificando di emendare l'ordinanza di esecuzione della Legge sui Fondi di Investimento del Giappone entro il 2028, rendendo l'inclusione delle criptovalute tra le “attività specificate” per i fondi di investimento.
Questo consentirà la formazione di fondi di investimento basati su criptovalute da parte delle società di gestione degli asset per clienti retail e istituzionali in Giappone.
Questa direzione politica si allinea con la revisione complessiva della FSA sulle normative sulle attività digitali in Giappone. Secondo i documenti rilasciati dal regolatore e dal suo Consiglio del Sistema Finanziario, ci sono state discussioni sull'integrazione delle criptovalute nel quadro del paese per i prodotti di investimento, rafforzando al contempo gli obblighi di divulgazione e la protezione degli investitori.
La mossa era stata annunciata dalla JPX diversi mesi fa. In particolare, l'amministratore delegato della JPX Hiromi Yamaji ha dichiarato che le società di gestione degli asset avevano espresso un forte interesse nell'introdurre prodotti ETF cripto, e l'exchange avrebbe preso in considerazione di procedere dopo aver risolto le questioni legislative e fiscali.
L'idea si inserisce anche nel Piano di Gestione a Medio Termine della JPX, che menziona le classi di attività e i nuovi business come priorità per l'exchange. Il piano fornisce un contesto più ampio sul perché la JPX prenderà in considerazione l'introduzione di prodotti correlati alle criptovalute insieme ai suoi prodotti di trading azionario e derivati.
Nomura Holdings e SBI Holdings sono probabilmente tra le prime società a introdurre prodotti ETF cripto sulla Tokyo Stock Exchange dopo aver ottenuto l'approvazione, come riportato da Nikkei Asia a gennaio.
Gli analisti stimano che la dimensione potenziale del mercato degli ETF cripto in Giappone possa arrivare fino a 1 trilione di yen (circa 6,4 miliardi di $).
Dove si inserisce il Giappone nel quadro globale dei derivati
La CME ha introdotto i suoi futures Bitcoin a dicembre 2017 durante un periodo segnato da un rally nei prezzi di Bitcoin causato dalla speculazione retail che ha spinto il valore della criptovaluta oltre i 19.000 $, seguito da un prolungato mercato orso.
Cryptopolitan ha precedentemente riportato che l'open interest sui futures Bitcoin di CME è cresciuto sostanzialmente negli anni successivi, diventando un'venue primaria per l'hedging istituzionale e il trading di basis, in particolare dopo che gli ETF spot Bitcoin hanno ottenuto l'approvazione negli Stati Uniti a gennaio 2024.
Secondo CME Group, il volume giornaliero medio attraverso i derivati cripto ha raggiunto 198.000 contratti nel Q1 2025, rappresentando circa 11,3 miliardi di $ di valore nozionale al giorno, mentre l'open interest medio è salito a 251.000 contratti per un valore di circa 21,8 miliardi di $.
Hong Kong ha approvato ETF spot Bitcoin ed Ether ad aprile 2024, con prodotti lanciati da China Asset Management (Hong Kong), Bosera HashKey e Harvest Global Investments, rendendola la prima giurisdizione in Asia ad autorizzare ETF cripto spot.
Nel frattempo, Singapore Exchange (SGX) ha lanciato futures perpetual Bitcoin per investitori istituzionali e professionali nel 2025, riflettendo l'intensificarsi della competizione tra i centri finanziari asiatici che cercano di attrarre il trading di asset digitali, l'attività di gestione degli asset e i flussi di capitale istituzionale.
L'avventura del Giappone nel mercato dei derivati cripto aggiungerebbe un'importante venue regolamentata nel fuso orario più grande dell'Asia. L'OSE funziona attualmente come specialista in derivati per JPX a seguito di una ristrutturazione avvenuta nel 2013 che ha separato la quotazione delle azioni alla Tokyo Stock Exchange, mantenendo il trading di futures e opzioni centralizzato a Osaka, secondo Bitget.
Avere una piattaforma di questo tipo significa che l'exchange cripto del Giappone avrebbe una solida base di partenza quando entra nel business dei derivati cripto.
La finestra temporale proposta per il 2028 potrebbe svolgere un ruolo chiave nel trading basato sulle istituzioni. Se il Giappone permettesse ETF e futures Bitcoin contemporaneamente, darebbe ai trader la possibilità di negoziare utilizzando strategie cash and carry nello stesso modo in cui lo farebbero con i futures CME e gli ETF spot Bitcoin.
Questo consentirà loro di effettuare arbitraggi tra posizioni spot, quote ETF e contratti futures tutti all'interno di mercati regolamentati. Per quanto riguarda la JPX, l'opportunità qui va oltre il semplice trading cripto: il trading di futures porterà loro un reddito stabile da commissioni di clearing ed esecuzione, tra le altre, creando potenzialmente un nuovo segmento di crescita mentre i volumi tradizionali dei derivati maturano.
Eventi normativi importanti e sviluppi di mercato da monitorare prima del 2028
Tutto dipenderà interamente da quando la FSA completerà l'implementazione dei cambiamenti alle normative cripto. Se la modifica delle normative si rivelasse una procedura lunga, allora l'introduzione dei contratti e degli ETF potrebbe richiedere del tempo.
I partecipanti del mercato e gli scambi di criptovalute concorrenti devono attendere la revisione della Legge sui Trust di Investimento, che fungerà da segnale di partenza normativo per l'industria dei fondi cripto in Giappone.
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Domande frequenti
Quando verranno lanciati i futures su Bitcoin sulla Borsa di Osaka?
Il presidente della Borsa di Osaka, Akira Tagaya, ha dichiarato che l'exchange mira al 2028 per l'introduzione dei futures su Bitcoin, subordinatamente al completamento degli emendamenti normativi pianificati dall'FSA entro quella data.
Perché il Giappone sta lanciando i futures su Bitcoin ora?
Il prodotto è progettato per fornire copertura dai rischi agli investitori istituzionali che otterranno esposizione al Bitcoin attraverso gli ETF una volta che l'FSA riclassificherà le attività criptate come "attività specifiche" ai sensi della Legge sui Fondi di Investimento.
Quali aziende giapponesi si prevede lancino prima gli ETF cripto?
Secondo Nikkei Asia, Nomura Holdings e SBI Holdings sono ampiamente considerate favorite per quotare i primi prodotti ETF criptati sulla Borsa di Tokyo una volta ottenuti i necessari approvazioni normative.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun utilizza al meglio la sua laurea magistrale in Ingegneria Ambientale e Gestione (MSc) presso l'Università Tecnologica di Tallinn (TalTech) per affinare le notizie su contenuti e previsioni dei prezzi su Cryptopolitan. Ora al suo 7° anno nello spazio mediatico crypto, copre le principali criptovalute, altcoin, DeFi, stablecoin, trend macroeconomici e tecnologie emergenti.
