La Borsa di Osaka prevede di lanciare i futures Bitcoin entro il 2028, con l'ingresso del Giappone nel mercato globale dei derivati ​​sulle criptovalute

La Borsa di Osaka (OSE) ha annunciato il lancio dei future Bitcoin entro il 2028, come riportato da Nikkei Financial. Questo sviluppo consentirà agli investitori istituzionali in Giappone di accedere a una piattaforma di copertura legittima e posizionerà il suo terzo mercato azionario al mondo in vista della partecipazione alla corsa ai derivati ​​sulle criptovalute.

Secondo un rapporto dell'11 giugno , Akira Tagaya, presidente dell'OSEdentha affermato che lo strumento derivato è destinato agli investitori istituzionali che già negoziano Bitcoin tramite gli ETF (Exchange Traded Fund).

Questo sviluppo si verifica mentre l'Agenzia giapponese per i servizi finanziari (FSA) sta lavorando a delle modifiche che cambieranno la classificazione delle criptovalute e apriranno le porte a una gamma più ampia di prodotti di investimento.

L'FSA prevede di istituire un nuovo quadro normativo

L'Autorità di vigilanza finanziaria giapponese (FSA) prevede di modificare il regolamento di attuazione della legge giapponese sui fondi di investimento entro il 2028, includendo le criptovalute tra gli "asset specificati" per i fondi di investimento.

Ciò consentirà alle società di gestione patrimoniale di costituire fondi di investimento basati su criptovalute per clienti privati ​​e istituzionali in Giappone.

Questo orientamento politico è in linea con la revisione generale della regolamentazione degli asset digitali in Giappone condotta dalla FSA . Secondo i documenti pubblicati dall'autorità di regolamentazione e dal suo Consiglio per il Sistema Finanziario, si è discusso dell'integrazione delle criptovalute nel quadro normativo giapponese per i prodotti di investimento, rafforzando al contempo gli obblighi di trasparenza e di tutela degli investitori.

La mossa era stata annunciata da JPX diversi mesi fa. In particolare, l'amministratore delegato di JPX, Hiromi Yamaji, aveva dichiarato che le società di gestione patrimoniale avevano espresso untroninteresse nell'introduzione di ETF sulle criptovalute e che la borsa avrebbe valutato la possibilità di procedere dopo aver risolto le questioni legislative e fiscali.

L'idea si inserisce anche nel Piano di Gestione a Medio Termine di JPX, che menziona le classi di attività e le nuove attività come priorità per la borsa. Il piano fornisce un contesto più ampio sul perché JPX prenderà in considerazione l'introduzione di prodotti legati alle criptovalute, oltre ai suoi prodotti di trading azionario e dei derivati.

Nomura Holdings e SBI Holdings saranno probabilmente tra le prime società a introdurre prodotti ETF sulle criptovalute alla Borsa di Tokyo, dopo aver ottenuto l'approvazione, come riportato da Nikkei Asia lo scorso gennaio.

Gli analisti stimano che il mercato degli ETF sulle criptovalute in Giappone possa raggiungere un valore potenziale di 1.000 miliardi di yen (circa 6,4 miliardi di dollari).

Il ruolo del Giappone nel panorama globale dei derivati

Il CME ha introdotto i suoi future Bitcoin nel dicembre 2017, durante un periodo caratterizzato da un'impennata dei prezzi Bitcoin , causata dalla speculazione dei piccoli investitori, che ha spinto il valore della criptovaluta oltre i 19.000 dollari, seguita da un prolungato mercato ribassista.

Cryptopolitan ha precedentemente riportato che Bitcoin è cresciuto in modo sostanziale negli anni successivi, diventando una sede primaria per l'hedging istituzionale e il basis trading, in particolare dopo che gli ETF spot Bitcoin hanno ottenuto l'approvazione negli Stati Uniti nel gennaio 2024. 

Secondo il CME Group, il volume medio giornaliero dei derivati ​​su criptovalute ha raggiunto i 198.000tracnel primo trimestre del 2025, pari a circa 11,3 miliardi di dollari di valore nozionale al giorno, mentre l'open interest medio è salito a 251.000 contrattitracun valore di circa 21,8 miliardi di dollari.

spot Bitcoin Nell'aprile del 2024 Hong Kong ha approvato gli ETF ed Ether, con prodotti lanciati da China Asset Management (Hong Kong), Bosera HashKey e Harvest Global Investments, diventando così la prima giurisdizione in Asia ad autorizzare gli ETF spot sulle criptovalute

Nel frattempo, la Borsa di Singapore (SGX) ha lanciato Bitcoin per investitori istituzionali e professionali con scadenza nel 2025, a testimonianza dell'intensificarsi della concorrenza tra i centri finanziari asiatici che cercano di attrarretractrading di asset digitali, l'attività di gestione patrimoniale e i flussi di capitali istituzionali.

L'ingresso del Giappone nel mercato dei derivati ​​​​cripto aggiungerebbe un importante mercato regolamentato nel fuso orario più grande dell'Asia. Attualmente, la Borsa di Osaka (OSE) opera come specialista dei derivati ​​per JPX, a seguito di una ristrutturazione avvenuta nel 2013 che ha separato la quotazione delle azioni dalla Borsa di Tokyo, mantenendo centralizzate a Osaka le negoziazioni di future e opzioni, come riporta Bitget.

Disporre di una piattaforma di questo tipo significherebbe che l'exchange di criptovalute giapponese avrebbe una solida base di partenza per entrare nel settore dei derivati ​​sulle criptovalute.

La tempistica proposta del 2028 potrebbe svolgere un ruolo chiave nel trading istituzionale. Se il Giappone consentisse contemporaneamente gli ETF e i future Bitcoin , darebbe ai trader la possibilità di operare utilizzando strategie cash and carry nello stesso modo in cui farebbero con i future del CME e gli ETF spot Bitcoin .

Questo permetterà loro di effettuare operazioni di arbitraggio su posizioni spot, quote di ETF etracfutures, il tutto all'interno di mercati regolamentati. Per JPX, l'opportunità va oltre il semplice trading di criptovalute: il trading di futures genererà un reddito costante derivante, tra l'altro, dalle commissioni di compensazione ed esecuzione, creando potenzialmente un nuovo segmento di crescita man mano che i volumi dei derivati ​​tradizionali matureranno.

Importanti eventi normativi e sviluppi di mercato da tenere d'occhio prima del 2028

Tutto dipenderà interamente da quando la FSA completerà l'attuazione delle modifiche alla regolamentazione delle criptovalute. Se la modifica della regolamentazione si rivelerà una procedura lunga, l'introduzione deitrace degli ETF potrebbe richiedere del tempo.

Gli operatori di mercato e le piattaforme di scambio di criptovalute concorrenti dovranno attendere la revisione della legge sui fondi fiduciari di investimento, che fungerà da punto di partenza normativo per il settore dei fondi di criptovalute in Giappone.