Osaka Exchange planea futuros de Bitcoin para 2028 mientras Japón se une al mercado global de derivados de criptomonedas

Osaka Exchange (OSE) ha anunciado el lanzamiento de futuros de Bitcoin para 2028, según informó Nikkei Financial. Este desarrollo permitirá a los inversores institucionales en Japón acceder a una plataforma de cobertura legítima y también posicionará a su tercer mercado bursátil más grande del mundo para participar en la carrera de derivados de criptomonedas.

Akira Tagaya, presidente de OSE, dijo que el instrumento derivado está destinado a jugadores institucionales que ya operan con Bitcoin a través del proceso de fondos cotizados en bolsa, según un informe del 11 de junio.

Este desarrollo se produce mientras la Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón trabaja en enmiendas que cambiarán la clasificación de las criptomonedas y abrirán la puerta a una gama más amplia de productos de inversión.

La FSA planea establecer un nuevo marco regulatorio

La FSA está planeando enmendar el reglamento de ejecución de la Ley de Fideicomisos de Inversión de Japón para el año 2028, lo que incluiría las criptomonedas bajo los "activos especificados" para los fideicomisos de inversión.

Esto permitirá la formación de fideicomisos de inversión basados en criptomonedas por parte de empresas de gestión de activos para clientes minoristas e institucionales en Japón.

Esta dirección política se alinea con la revisión general de la FSA sobre la regulación de activos digitales en Japón. Según los documentos publicados por el regulador y su Consejo del Sistema Financiero, hubo discusiones sobre integrar los activos cripto en el marco del país para productos de inversión, al tiempo que se fortalecen los requisitos de divulgación y protección del inversor.

El movimiento fue anunciado previamente por JPX varios meses atrás. En particular, el CEO de JPX, Hiromi Yamaji, declaró que las empresas de gestión de activos habían expresado un fuerte interés en introducir productos ETF de criptomonedas, y el exchange consideraría avanzar una vez resueltos los problemas legislativos y fiscales.

La idea también encaja en el Plan de Gestión a Mediano Plazo de JPX, que menciona las clases de activos y los nuevos negocios como prioridades para el exchange. El plan proporciona más contexto sobre por qué JPX considerará introducir productos relacionados con criptomonedas junto con sus productos de negociación de acciones y derivados.

Nomura Holdings y SBI Holdings son probablemente las primeras empresas en introducir productos ETF de criptomonedas en el Tokyo Stock Exchange tras obtener la aprobación, según informó Nikkei Asia a principios de enero.

Los analistas estiman que el tamaño potencial del mercado de ETF de criptomonedas en Japón podría ser de hasta 1 billón de yenes (aproximadamente 6.400 millones de dólares).

Dónde encaja Japón en el panorama global de los derivados

CME introdujo sus futuros de Bitcoin en diciembre de 2017 durante un período marcado por un rally en los precios de Bitcoin causado por la especulación minorista que empujó el valor de la criptomoneda más allá de los 19.000 dólares, seguido de un mercado bajista prolongado.

Cryptopolitan ha informado anteriormente que el interés abierto de los futuros de Bitcoin de CME ha crecido sustancialmente en los años siguientes, convirtiéndose en un lugar principal para la cobertura institucional y el comercio de bases, especialmente después de que los ETF de Bitcoin al contado obtuvieran la aprobación en Estados Unidos en enero de 2024.

Según CME Group, el volumen diario promedio en derivados de criptomonedas alcanzó 198.000 contratos en el primer trimestre de 2025, lo que representa aproximadamente 11.300 millones de dólares en valor nocional por día, mientras que el interés abierto promedio aumentó a 251.000 contratos valorados en aproximadamente 21.800 millones de dólares.

Hong Kong aprobó ETF de Bitcoin y Ether al contado en abril de 2024, con productos lanzados por China Asset Management (Hong Kong), Bosera HashKey y Harvest Global Investments, convirtiéndolo en la primera jurisdicción de Asia en autorizar ETF de criptomonedas al contado.

Mientras tanto, Singapore Exchange (SGX) lanzó futuros perpetuos de Bitcoin para inversores institucionales y profesionales en 2025, lo que refleja la intensificación de la competencia entre los centros financieros asiáticos que buscan atraer el comercio de activos digitales, la actividad de gestión de activos y los flujos de capital institucional.

La incursión de Japón en el mercado de derivados de criptomonedas añadiría un importante lugar regulado en la zona horaria más grande de Asia. La OSE funciona actualmente como especialista en derivados para JPX tras una reestructuración en 2013 que separó la cotización de acciones en el Tokyo Stock Exchange, manteniendo el comercio de futuros y opciones centralizado en Osaka, según informa Bitget.

Contar con este tipo de plataforma significa que el exchange de criptomonedas de Japón tendría una base sólida al entrar en el negocio de los derivados de criptomonedas.

El plazo propuesto de 2028 podría desempeñar un papel clave en el comercio basado en instituciones. Si Japón permite ETF y futuros de Bitcoin al mismo tiempo, daría a los traders la capacidad de operar utilizando estrategias de cash and carry de la misma manera que lo harían con los futuros de CME y los ETF de Bitcoin al contado.

Esto les permitirá arbitrar entre posiciones al contado, acciones de ETF y contratos de futuros dentro de mercados regulados. En términos de JPX, la oportunidad aquí va más allá del simple comercio de criptomonedas: el comercio de futuros les generará ingresos constantes por comisiones de compensación y ejecución, entre otras, creando potencialmente un nuevo segmento de crecimiento a medida que los volúmenes tradicionales de derivados maduran.

Eventos regulatorios importantes y desarrollos del mercado a vigilar antes de 2028

Todo dependerá completamente de cuándo la FSA complete la implementación de los cambios en la regulación de criptomonedas. Si la modificación de las regulaciones resulta ser un procedimiento largo, la introducción de los contratos y ETFs podría tomar algo de tiempo.

Los participantes del mercado y los intercambios de criptomonedas competidores deben esperar a que se revise la Ley de Fideicomisos de Inversión, lo que serviría como la señal de salida regulatoria para la industria de fondos de criptomonedas de Japón.