Открытый интерес по фьючерсным контрактам на биткоин на CME теперь достиг рекордных 51 000

The Kobeissi Letter сообщила, что открытый интерес по фьючерсным контрактам на биткоин на CME достиг рекордных 51 000. Согласно рыночному аналитику, всплеск открытого интереса на CME по фьючерсам на биткоин совпал с запуском спотовых биткоин-ETF в прошлом году. 

В письме Kobeissi Letter сообщается, что открытый интерес (OI) к фьючерсным контрактам на биткоин на Чикагской товарной бирже (CME) достиг исторического максимума в 51 000. Аналитик отметил, что количество активных позиций выросло в пять раз с начала 2024 года.  

#Bitcoin торговая активность никогда не была такой высокой:

Открытый интерес к фьючерсным контрактам на биткоин на CME теперь достиг рекордных 51 000.

Количество активных позиций, удерживаемых участниками рынка, выросло в 5 РАЗ с начала 2024 года.

Это совпало с запуском спотовых… pic.twitter.com/6z1sdTqoqU

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) января 8, 2025

Открытый интерес к фьючерсам на BTC на CME достиг исторического максимума 

В Kobeissi Letter отметили, что увеличение активных позиций, удерживаемых участниками рынка, совпало с появлением спотовых Биткоин ETF в январе 2024 года. В компании указали, что спотовые BTC ETF стали основными драйверами текущего исторического максимума. 

В Kobeissi Letter предположили, что спотовые ETF, в отличие от ETF на фьючерсы, обеспечивают инвесторам прямое воздействие на биткоин. Также было отмечено, что с момента начала торгов спотовыми ETF биткоин-фонды привлекли совокупные притоки средств на сумму 44 млрд долларов. 

По данным Glassnode, больше фьючерсных контрактов на биткоин маржируются в наличной форме, чем в криптовалюте, что указывает на их привязку к доллару США, а не к криптовалютам. Чикагская товарная биржа (CME), по сообщениям, является крупнейшим игроком, на долю которой приходится более 40% всех контрактов с наличной маржой.

Открытый интерес на CME вчера достиг новых номинальных исторических максимумов в 172 430 BTC!

Преобладающий институциональный уклон формирует длинные позиции. Наряду с диким ростом открытого интереса, премии по фьючерсам достигли 5-месячных максимумов. pic.twitter.com/I1Q5iT8hZn

— Vetle Lunde (@VetleLunde) октября 16, 2024

В октябре 2024 года Ветле Лунде, старший аналитик K33 Research, прокомментировал последовательные исторические максимумы открытого интереса на CME в течение года и указал на различные факторы его роста.

Он предположил, что рост обусловлен активными и прямыми участниками рынка, а не спекуляциями. Лунде отметил, что притоки средств от ETF на фьючерсы, таких как ProShares Bitcoin ETF (BITO), были минимальными и не могли привести к такому скачку. 

Аналитик представил разбивку открытого интереса по когортам на CME, отметив, что активные и прямые участники удерживали более 85 000 BTC. Лунде подчеркнул, что эта сумма равна той, что удерживалась в марте 2024 года.

Однако он отметил, что 1x-леверидж ETF снижался на протяжении 2024 года и удерживал 31 752 BTC. Лунде также добавил, что 2x-леверидж ETF показал лишь незначительный рост с марта, что указывает на то, что кредитное плечо больше не является драйвером роста на текущем рынке. 

Биткоин превосходит все другие активы в 2024 

По данным Coinmarketcap, биткоин показал рост более чем на 120% в 2024 году на фоне событий в экосистеме криптовалют, таких как одобрение спотовых биржевых фондов на биткоин. В Kobeissi Letter прокомментировали, что BTC превзошел все другие классы активов в 2024 году. Bloomberg также сообщил, что BTC превзошел такие активы, как какао, мировые акции и золото за последний год.  

Coinmarketcap сообщил, что в середине декабря BTC достиг исторического максимума в 108 315 долларов после победы избранного президента Дональда Трампа. Сообщается, что рост был подпитан оптимизмом инвесторов, поскольку кандидат в президенты сигнализировал, что реализует прокриптованные политики после вступления в должность. Однако цена цифровых активов снизилась после того, как председатель Федеральной резервной системы, Джером Пауэлл, объявил, что снижение ставок будет происходить медленнее, чем ожидалось. 

С тех пор цифровой актив удерживался в диапазоне между 99 700 и 100 000 долларов. Однако на момент написания статьи BTC торговался по цене 94 099 долларов, что на 2% ниже за 24 часа. По данным CoinGlass, пробитие отметки в 99 000 долларов может вызвать масштабные ликвидации, что приведет к скачку спотовой цены.

Несмотря на оптимизм рынка, такие игроки, как Питер Хьюз, основатель Evolve Investing, предупредили инвесторов о рисках волатильности, связанных с биткоином. QCP Capital, в своем письме клиентам также выразила убеждение, что катализатор может появиться после того, как институты пересмотрят распределение активов.