L'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin sur le CME atteint désormais un record de 51 000

The Kobeissi Letter a rapporté que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin sur le CME a atteint un record de 51 000. Selon l'analyste de marché, la hausse de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin au CME coïncidait avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant l'année dernière. 

The Kobeissi Letter a révélé que l'intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) avait enregistré un record historique de 51 000. L'analyste a mis en évidence le nombre de positions actives qui ont quintuplé depuis le début de 2024.  

#Bitcoin l'activité de trading n'a jamais été aussi élevée :

L'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin sur le CME est désormais à un record de 51 000.

Le nombre de positions actives détenues par les participants au marché a augmenté de 5 FOIS depuis le début de 2024.

Cela coïncide avec le lancement de l'ETF au comptant… pic.twitter.com/6z1sdTqoqU

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) Janvier 8, 2025

L'intérêt ouvert sur les futures BTC sur le CME atteint un record historique 

Kobeissi Letter a noté que l'augmentation des positions actives détenues par les participants au marché coïncidait avec le lancement des Bitcoin ETF en janvier 2024. L'entreprise a indiqué que les ETF BTC au comptant étaient les principaux moteurs de ce record historique actuel. 

Kobeissi Letter a spéculé que les ETF au comptant, contrairement aux ETF basés sur les futures, offrent aux investisseurs une exposition directe au Bitcoin. Il a également souligné que depuis le début de la négociation des ETF au comptant, les fonds Bitcoin ont attiré 44 milliards de dollars d'afflux cumulés. 

Selon Glassnode, davantage de contrats à terme Bitcoin sont margés en espèces qu'en cryptomonnaies, indiquant qu'ils sont indexés sur le dollar américain, et non sur les cryptomonnaies. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) est rapporté être le plus grand acteur, avec plus de 40 % de tous les contrats margés en espèces.

L'intérêt ouvert du CME a atteint de nouveaux sommets notionnels historiques hier de 172 430 BTC !

Le biais institutionnel dominant construit une exposition longue. Parallèlement à la forte augmentation de l'intérêt ouvert, les primes des contrats à terme ont atteint des sommets sur 5 mois. pic.twitter.com/I1Q5iT8hZn

— Vetle Lunde (@VetleLunde) Octobre 16, 2024

En octobre 2024, Vetle Lunde, analyste senior chez K33 Research, a commenté les records historiques consécutifs de l'intérêt ouvert du CME tout au long de l'année et a pointé du doigt divers moteurs de sa croissance.

Il a suggéré que les participants actifs et directs du marché entraînent la hausse plutôt que la spéculation. Lunde a souligné que les flux entrants provenant des ETF basés sur les futures tels que le ProShares Bitcoin ETF (BITO) étaient également minimes et n'auraient pas pu entraîner la hausse. 

L'analyste a fourni une ventilation de l'intérêt ouvert par cohorte sur le CME, soulignant que les participants actifs et directs détenaient plus de 85 000 BTC. Lunde a souligné que ce montant était égal à ce qui était détenu en mars 2024.

Cependant, il a souligné que l'ETF à effet de levier 1x a diminué tout au long de 2024 et détenait 31 752 BTC. Lunde a également ajouté que l'ETF à effet de levier 2x n'a enregistré qu'une légère croissance depuis mars, indiquant que l'effet de levier n'est plus un catalyseur de croissance sur le marché actuel. 

Le Bitcoin surperforme tous les autres actifs en 2024 

Selon Coinmarketcap, le Bitcoin a enregistré une hausse de plus de 120 % en 2024, dans le contexte de développements dans l'écosystème des cryptomonnaies, tels que l'approbation des ETF Bitcoin au comptant. Kobeissi Letter a commenté que le BTC a surperformé toutes les autres classes d'actifs en 2024. Bloomberg a également rapporté que le BTC a surperformé des actifs tels que le cacao, les actions mondiales et l'or au cours de l'année passée.  

Coinmarketcap a rapporté qu'en mi-décembre, le BTC a enregistré un record historique de 108 315 $ suite à la victoire de Donald Trump, président élu. La hausse était alimentée par l'optimisme des investisseurs, le candidat présidentiel ayant signalé qu'il mettrait en œuvre des politiques favorables aux cryptomonnaies une fois entré en fonction. Cependant, le prix des actifs numériques s'est assoupli après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a annoncé que les baisses de taux se dérouleraient plus lentement que prévu. 

L'actif numérique a depuis maintenu sa zone entre 99 700 $ et 100 000 $. Cependant, au moment de la rédaction, le BTC était négocié à 94 099 $, soit une baisse de 2 % en 24 heures. Selon CoinGlass, le franchissement de la barre des 99 000 $ par le Bitcoin pourrait entraîner des liquidations à grande échelle, provoquant une hausse du prix au comptant.

Malgré l'optimisme du marché, des acteurs du marché tels que Peter Hughes, fondateur d'Evolve Investing, ont mis en garde les investisseurs contre les risques de volatilité présentés par le Bitcoin. QCP Capital, dans sa note à ses clients, a également exprimé sa conviction que le catalyseur pourrait provenir après que les institutions réajustent l'allocation d'actifs.