OpenAI хочет перестроить американскую экономику — вот что это значит для криптоинвесторов

6 апреля OpenAI опубликовала 13-страничный документ под названием «Промышленная политика для эпохи интеллекта: идеи, чтобы сохранить приоритет человека». В этом документе компания на $852 млрд предлагает несколько амбициозных инициатив, таких как Фонд общественного богатства, смоделированный по образцу программы дивидендов от нефти Аляски, которая распределяет доходы от нефти среди жителей. Она также предлагает сдвинуть налоговую базу в сторону налогов на прирост капитала и доходы, и envisages 32-часовую рабочую неделю без сокращения или потери заработной платы. 

Документ отличается высокой амбициозностью, предлагая автоматизированные системы социальной защиты с льготами для людей, превосходящими текущие возможности. В нём приводится пример того, как политические решения помогали обществу преодолевать крупные технологические переходы, такие как Промышленная революция. 

OpenAI утверждает, что два исторических периода — Эпоха прогрессивизма и «Новый курс» — модернизировали социальный контракт для мира, преобразованного электричеством и массовым производством. Переход к суперинтеллекту и автоматизированным системам требует столь же амбициозных мер, а именно новой промышленной политики, обеспечивающей широкое распределение выгод от ИИ, а не их концентрацию в руках небольшого числа инвесторов или компаний.

OpenAI сводит всё к трём целям: широкое распределение благосостояния, смягчение рисков и демократизация доступа и возможностей. Однако это звучит как позиция компании, перешедшей из некоммерческого сектора в коммерческий, которая учит Вашингтон тому, как облагать налогом капитал и регулировать автоматизированные системы.

Пять предложений, имеющих значение для криптоиндустрии

Документ OpenAI прямо не упоминает криптовалюту; однако почти каждое ключевое предложение в документе напрямую затрагивает экономику цифровых активов. Это крайне важно для криптоинвесторов, так как последствия могут быть сопоставимы по масштабу с регуляторным поворотом SEC за последние несколько лет. 

Чтобы понять последствия предложений для криптоиндустрии, необходимо перевести язык компании на термины криптомира. 

1. Сдвиг в налогообложении прироста капитала

С развитием ИИ изменится концепция труда и производства, и OpenAI утверждает, что это увеличит прирост капитала и прибыль организаций, тем самым снизив зависимость от налогов на заработную плату. Это означает, что база финансирования для Социального обеспечения, Medicaid и других программ будет сокращаться. 

OpenAI предлагает правительству больше полагаться на налоги с прироста капитала и корпоративного дохода, добавляя, что это «поможет стабилизировать финансирование ключевых программ, поддерживая переход рабочей силы в экономике, движимой ИИ».

Предложенный OpenAI сдвиг в налогообложении прироста капитала наиболее сильно повлияет на криптоиндустрию и цифровую экономику. Согласно IRS, криптовалюта является имуществом, а не валютой, поэтому она подлежит налогообложению прироста капитала. Политика, построенная на увеличении зависимости от налогов с прироста капитала, напрямую означает повышение налогов для каждого криптоинвестора. 

Время для этого также благоприятно: начиная с 2026 года IRS требует, чтобы все криптобиржи подавали форму 1099-DA, сообщая правительству о всех доходах от продаж. Это означает, что правительство теперь имеет полное представление о доходах от всех транзакций с криптовалютой и цифровыми активами. 

Предлагаемая OpenAI налоговая инфраструктура, по-видимому, предназначена для извлечения доходов из класса криптоактивов.

2. Налоги на автоматизированный труд

На первый взгляд, налоги на автоматизированный труд не влияют на криптовалюту. Однако в разделе о модернизации налогообложения скрывается оговорка, меняющая дело. Речь идет о фразе «изучение новых подходов, таких как налоги, связанные с автоматизированным трудом». 

Определения не было предоставлено.

Так как же это влияет на криптовалюту? Ответ кроется в $95 млрд заблокированной стоимости во всем секторе DeFi. Вся архитектура DeFi основана на автоматизации. 

Автоматизированные маркет-мейкеры ежедневно выполняют миллионы сделок без прямого человеческого вмешательства. Смарт-контракты автономно исполняют транзакции при соблюдении необходимых условий. Фарминг доходности, боты MEV и торговые агенты на базе ИИ являются частью системы, генерирующей доход на сумму $1 млрд которая требует минимального или вовсе не требует человеческого надзора или труда.

Если концепция автоматизированного труда когда-либо войдет в дебаты в Конгрессе как налогооблагаемая категория, то DeFi окажется под прямой угрозой, сталкиваясь с более пристальным вниманием по сравнению с crackdown SEC на криптовалюту. Это связано с тем, что разговор будет идти не о ценных бумагах или товарах, а о самой налоговой инфраструктуре. 

Защитники DeFi могут утверждать, что протоколы DeFi обеспечивают финансовый доступ для недостаточно обслуживаемых слоев населения; однако это аргумент в пользу легитимности и общественной пользы, а не против налогообложения. 

Политическая логика налога на автоматизированный труд заключается в том, что системы, генерирующие экономическую ценность без человеческого труда, должны вносить вклад в социальную сеть безопасности для работников. 

Если Конгресс решит, что автоматизированные системы должны финансировать Социальное обеспечение и Medicare, криптоиндустрия обнаружит, что децентрализация обеспечивает мало или вовсе не обеспечивает структурной защиты против решительного налогового органа.

3. Фонд общественного благосостояния

Еще одним важным предложением OpenAI является создание Фонда общественного благосостояния, который «даст каждому гражданину, включая тех, кто не инвестирует на финансовых рынках, долю в экономическом росте, движимом ИИ». 

Фонд будет инвестирован в «диверсифицированные долгосрочные активы, обеспечивающие рост как в компаниях ИИ, так и в более широком кругу фирм, внедряющих и использующих ИИ», при этом доходы будут напрямую направляться гражданам. 

Это похоже на Постоянный фонд Аляски, который с 1982 года распределяет дивиденды от нефтяных доходов среди жителей. Фонд общественного благосостояния не является новой идеей для генерального директора OpenAI Сэма Альтмана. В 2021 году в статье под названием «Закон Мура для всего» он предложил аналогичный фонд — «Американский фонд капитала», который будет сформирован за счет налога на богатство в отношении земли и корпораций.

Теперь здесь становится важным для криптоиндустрии: и Фонд общественного благосостояния, и Биткоин стремятся включить обычных людей в распределение богатства, создаваемого трансформационными технологиями. 

Биткоин был создан людьми, которые не доверяли правительствам и центральным банкам в управлении денежными системами справедливо. Вся предпосылка DeFi заключается в том, что финансовая инфраструктура может быть самовыполняемой и не требующей доверия. 

Предложение OpenAI построено на противоположной предпосылке: что компетентное и честное правительство может управлять триллионами активов и справедливо распределять доходы. Одна система требует доверия к институтам, тогда как другая была создана для людей, которые этому не доверяют.

Предлагая централизованное решение, не упоминая децентрализованную альтернативу, OpenAI делает нечто более тонкое, чем просто аргументацию против крипто. Она полностью исключает одно из видений из дискуссии. 

Политики, следующие примеру OpenAI, никогда не будут вынуждены защищать государственный фонд перед лицом альтернативы в виде Биткоина, потому что она изначально не рассматривалась.

4. Автоматические триггеры социальной защиты

OpenAI также предлагает автоматические триггеры социальной защиты, определяя пакет временных и расширенных мер поддержки, включающий более гибкие пособия по безработице, денежную помощь, страховку заработной платы и обучающие ваучеры. Этот пакет предназначен для автоматического активирования при превышении заранее определенных пороговых значений. 

Автоматическое расширение социальной защиты означает автоматические государственные расходы, которые, если они не будут соответствовать доходам, могут привести к инфляции. Однако это создает возможность для Биткоина. 

Одним из основных преимуществ Биткоина является его способность выступать в качестве актива, защищающего от инфляции. Ироничным образом этот раздел предложения OpenAI подтверждает тезис о Биткоине. 

Сочетание вытеснения рабочих мест, вызванного ИИ, автоматического расширения льгот и налоговой базы, которая может расти недостаточно быстро, чтобы поспевать за темпами, — это именно та ситуация, в которой хранилище стоимости с фиксированным предложением и устойчивостью к цензуре становится по-настоящему полезным. 

OpenAI, сам того не осознавая, формирует макроэкономический аргумент в пользу Биткоина.

5. Энергетическая инфраструктура и распределенное строительство

В документе предлагается установить «новые модели государственно-частного партнерства для финансирования и ускорения расширения энергетической инфраструктуры, необходимой для питания ИИ». 

Это включает снижение стоимости капитала для энергетических проектов через целевые кредиты и гибкие субсидии, устранение рыночных барьеров для передовых технологий передачи электроэнергии, а также предоставление «узких федеральных полномочий для ускорения строительства межрегиональных линий передачи, когда это отвечает национальным интересам». 

Фраза «национальные интересы» несет в себе политический вес. Федеральное усмотрение в вопросах приоритетности энергосети означает, что правительство высшего уровня решает, кто получает электроэнергию в первую очередь, по какой цене и в какие сроки. 

Если центры обработки данных для ИИ будут классифицированы как критическая инфраструктура, правительство сможет ускорить прокладку линий электропередачи к крупным вычислительным хабам. 

OpenAI прямо заявляет, что центры обработки данных для ИИ должны «самоокупаться за счет энергии, чтобы домохозяйства не субсидировали их». Однако структура энергетического строительства, включающая субсидии, кредиты и федеральные полномочия, неизбежно создаст победителей и проигравших среди крупных потребителей электроэнергии.

В США криптомайнеры потребляют огромное количество электроэнергии. Центры обработки данных в Техасе, Джорджии и на Тихоокеанском Северо-Западе в настоящее время конкурируют с другими предприятиями за доступ к энергосети и более низкие тарифы на электроэнергию. 

То, будет ли расширение энергосети выгодно майнерам, зависит от того, будет ли оно распределенным или сфокусированным на вычислениях для ИИ. Формулировки в документе отдают предпочтение концентрации, что означает применение федеральных полномочий, когда передача электроэнергии служит «национальным интересам». 

В данном случае «национальные интересы» — это мощность центров обработки данных для ИИ. Это риск для майнинговых операций, который нельзя игнорировать.

Почему отсутствие крипто в документе — это и есть сообщение

OpenAI опубликовала 13-страничный документ, посвященный регулированию автоматизированных систем и распределению технологического богатства в период перехода к суперинтеллекту. Однако в нем не было ни единого упоминания крипто, блокчейна, DeFi или цифровых активов. 

Это не упущение; OpenAI и ИИ в целом функционируют в той же технологической экономике, что и цифровые активы. Их инвесторами являются одни и те же институциональные фонды. Это осознанный выбор, из которого следуют три последствия.

1. «Автоматизированный труд» — это дыра, сформированная DeFi: В документе предлагается облагать налогом автоматизированный труд, но не определяется, что именно под ним подразумевается. Смарт-контракты и другие инструменты DeFi автоматизируют сделки без участия человека, и законодатели могут счесть это автоматизированным трудом.
   Криптоиндустрия сталкивается с будущим, в котором ее регуляторный статус будет определяться тем, кто громче всех говорит в комнате. В данный момент самые громкие голоса принадлежат OpenAI, традиционным финансам и устоявшимся технологическим компаниям, все из которых выигрывают от централизованных решений и не заинтересованы в продвижении децентрализованных альтернатив.
2. Право на ИИ, но молчание о финансовой суверенности: OpenAI выступает за то, чтобы доступ к ИИ считался фундаментальным условием участия в современной экономике, наравне с доступом к интернету и электроэнергии, а также массовыми усилиями по повышению глобальной грамотности. Хотя это похвально, документ не затрагивает вопрос о том, должен ли доступ к бесцензурным финансовым системам защищаться таким же образом.
   Должны ли люди иметь право на транзакции без институциональных посредников? Должен ли доступ к финансовой системе, которая не может заморозить ваш счет или обесценить ваши сбережения, считаться фундаментальным? Финансовые права и выгоды, обсуждаемые в этом документе, опосредованы централизованным менеджером, то есть государством.
3. OpenAI предлагает централизованный ответ на те же вопросы, которые решает крипто: OpenAI не выдвигает прямых аргументов против крипто, но подает его в ином свете. Как люди могут извлекать выгоду из технологических сдвигов таким образом, чтобы децентрализация казалась ошибочной?
   Система peer-to-peer, защищающая индивидуальные права собственности, не может решить проблему коллективных действий, которая включает обеспечение того, чтобы все граждане делили богатство от ИИ, управление системными рисками и создание национальной инфраструктуры.
   Medicare не получает деньги из бесцензурных денег. Биткоин не может строить энергосети. Протокол фарминга доходности не переподготавливает рабочих на заводах, потерявших работу.
   Когда вы подаете это так, крипто не кажется опасным; он кажется бесполезным. OpenAI не нужно побеждать в борьбе. Ей достаточно очертить эту область.

Что наблюдать

Законодательство о налоге на прирост капитала

Цифровые активы пострадают первыми, если тема «сдвига от заработной платы к приросту капитала» станет серьезным предметом дебатов в Конгрессе. 

Будьте внимательны к любым налоговым законам, использующим термины «устойчивый прирост капитала», «доходы, обусловленные ИИ» или «капитальные доходы». Эти слова применимы не только к криптовалютам, но и описывают этот класс активов. 

Стратегии долгосрочного удержания крипто основывались на долгосрочных ставках налога на прирост капитала в размере 15–20%, которые действуют в настоящее время. Переход к гораздо более высоким ставкам, таким как 28% и выше для лиц с высокими доходами, наряду с системой отчетности Form 1099-DA, которая уже внедрена, означает прямой и значительный рост налогов для каждого держателя, чьи активы выросли в цене.

Риск классификации DeFi

Идея «автоматизированного труда» дает регуляторам новый взгляд на вещи, который вообще не включает споры о ценных бумагах против товаров. 

В настоящее время правовая неопределенность относительно того, чем именно является DeFi, помогла его защитить. Если регуляторы не могут договориться о том, что это такое, они не могут последовательно облагать это налогом. 

Фреймворк «автоматизированного труда» устраняет эту путаницу, что не на руку DeFi: юридическая природа токенов не имеет значения. Важно то, может ли система выполнять экономическую работу без людей. 

Если Казначейство использует эту формулировку, первое крупное предложение о налоге на «автоматизированный труд» для DeFi возникнет, когда индустрии придется бороться не только с SEC, но и со всей силой налогового кодекса.

Включение в государственный фонд благосостояния

Если когда-либо будет создан федеральный Фонд государственного благосостояния, его инвестиционный мандат расскажет о статусе крипто в бизнес-мире больше, чем любые слушания в Конгрессе. 

В документе говорится, что фонд должен инвестировать в долгосрочные диверсифицированные активы, выигрывающие от роста как компаний ИИ, так и более широкого круга предприятий, использующих и внедряющих ИИ. 

То, как управляющие фондами интерпретируют этот мандат с включением цифровых активов, станет сигналом. Признание федерального правительства крипто легитимным долгосрочным классом активов — это и есть включение. 

Исключение означает, что крипто определен как конкурирующая парадигма или нечто, находящееся за пределами системы, а не являющееся ее частью. Внимательно следите за учредительными документами фонда.

Приоритет в энергетике

Способность федерального правительства ускорять межрегиональную передачу электроэнергии «когда это в национальных интересах» дает чиновникам власть принимать решения, которые могут существенно повлиять на экономику майнинга. 

Если центры обработки данных для ИИ будут рассматриваться как критическая инфраструктура, а майнинговые операции — как спекулятивные или неessential, структура субсидий и разрешений может быть очень неблагоприятной для крипто. 

Техас — штат, за которым нужно следить, так как там находятся некоторые из крупнейших в мире операций по майнингу Биткоина, и именно там разворачивается битва за доступ к энергосети и ценообразование между вычислениями для ИИ и криптомайнингом.

Триггер инфляции 

Автоматические триггеры социальной защиты оказывают давление на экономику. То, как Конгресс и Федеральная резервная система отреагируют — повышением налогов, ужесточением денежно-кредитной политики или адаптацией, — определит, приведет ли это давление к реальной инфляции. 

Если система приведет к сохранению высокой инфляции, идея о том, что Биткоин является хорошим средством сбережения стоимости, станет гораздо сильнее.

Долгое время сторонники Биткоина утверждали, что фискальное доминирование, при котором центральные банки не могут ужесточать политику без причинения политической боли, — это единственный способ завершения современных денежных систем. 

Если план OpenAI будет полностью реализован, он превратит этот аргумент из теории в практику.

Молчание — это сообщение

Документ от OpenAI очень продуман. Он серьезно относится к идее всеобщего процветания, тщательно использует исторические примеры и представляет свои идеи как отправную точку, а не конечную. 

Но стратегия — это также уровень сложности. OpenAI рассматривает проблему как вызов коллективного действия, задаваясь вопросом, как мы можем гарантировать, что все получат выгоду, управлять системными рисками и создавать национальную инфраструктуру. 

Это делает децентрализованные решения не ошибочными, а просто не относящимися к сути вопроса. P2P-системы не могут помочь с проблемами, требующими совместной работы людей. В статье никогда не приходилось доказывать несостоятельность крипто. Она просто не прилагала особых усилий, чтобы дать крипто место за столом.

Более сложный вопрос — это тот, который статья не задает: что, если люди не доверяют институтам, которые должны выполнять эту работу? 

Вайтпейпер для Bitcoin вышел в 2008 году, сразу после того, как банки обанкротились, и общественность заплатила за это. Это отсутствие доверия сохраняется до сих пор. 

План OpenAI основан на идее, что правительство хорошо справляется со своими задачами, а институты честны. Крипто — это альтернативная система, где вам не придется делать такую ставку. 

OpenAI гарантирует, что политикам никогда не придется защищать централизованный ответ перед децентрализованным конкурентом, показывая Конгрессу только одну версию и не признавая существования другой.

Одной критики будет недостаточно, чтобы крипто имело право голоса в ближайшие десять лет. Индустрии нужен еще один документ, охватывающий все вопросы, такие как вытесненные работники, энергетическая инфраструктура, доступ для недостаточно обслуживаемых сообществ и финансирование системы социальной защиты. 

В настоящее время одна сторона аргументации имеет 13-страничный политический документ, семинар в Вашингтоне, исследовательские стипендии и интерес со стороны Конгресса. Другая сторона имеет рыночную капитализацию и вайтпейпер 2008 года. Это преимущество, которое потребует больших усилий, чтобы наверстать.