Проект правил Канады по стейблкоинам запрещает вознаграждения и отдает предпочтение банковским кастодианам
- Канада опубликовала проект регулирования стейблкоинов, запрещающий начисление процентов держателям.
- Эмитенты обязаны зарегистрироваться в Банке Канады, при этом правила исключают банки из числа эмитентов, направляя их резервы именно в эти банки.
- Предложения расходятся с позицией OCC США, которая позволяет криптоплатформам продолжать выплачивать вознаграждения по стейблкоинам вопреки возражениям банков.
Канада намерена предоставить канадским банкам заметную роль в своем последнем проекте регулирования стейблкоинов, поддерживая стремление банков к запрету доходности по стейблкоинам и обязывая небанковских эмитентов размещать свои резервы в этих же банках.
Документ, опубликованный в Canada Gazette, появился всего через три дня после Бюро контролера валют (OCC), главного банковского регулятора в Соединенных Штатах, вызвал возражения со стороны банковской отрасли после разрешения криптоплатформам продолжать выплачивать вознаграждения по стейблкоинам.
Шестидесятидневный период консультаций открылся в пятницу, 24 октября 2026 года, для проекта документа.
Канада и США выбирают разные пути в отношении доходности стейблкоинов
Согласно правилам опубликованным в Canada Gazette, запрет на выплату доходности держателям токенов со стороны эмитентов стейблкоинов в стране распространяется на широкий спектр «прямых и косвенных» источников дохода. Например, бонусы за активность на платформе, которые Coinbase разрешено предлагать в США, считаются доходностью в Канаде.
Канадская ассоциация банкиров выдвинула привычный аргумент о том, что выплаты по депозитам оттягивают средства из банков и сужают возможности кредитования, согласно The Logic, подтвердив твердую поддержку запрета.
«Этот запрет призван обеспечить, чтобы платежные стейблкоины не функционировали как банковские вклады или инвестиционные продукты», — заявила представитель Министерства финансов Канады Мари-Франс Фоше.
Генеральный директор Stablecorp Кесем Франк утверждал, что Канада должна перенять опыт США и позволить некоторые вознаграждения, предупредив, что без доходности удерживать канадско-долларовую монету вместо американско-долларовой практически нет смысла.
Как выглядит режим регулирования стейблкоинов в Канаде
Последнее проект регулирования стейблкоинов также содержал другие предложения, запрещающие эмитентам стейблкоинов представлять свои фиатные токены, привязанные к курсу валюты, в качестве законного платежного средства, банковских вкладов или продуктов с государственным страхованием.
Согласно положениям проекта, эмитенты стейблкоинов обязаны:
- зарегистрироваться в Банке Канады
- подкреплять каждую монету как минимум в соотношении один к одному высоколиквидными активами в валюте референса
- обменивать по номиналу
- сохранять политики, охватывающие вопросы управления, рисков, информационной безопасности и восстановления
- хранить резервные активы в банках
Министр финансов и Банк Канады также выполняют роли по проверке заявителей на предмет риска национальной безопасности и применению санкций к должникам соответственно.
Канадские банки имеют встроенное преимущество
SCA регулирует только эмитентов, не являющихся финансовыми организациями. Банки, трастовые компании, кредитные и страховые компании, кредитные союзы и иностранные финансовые учреждения исключены, поскольку они уже находятся под пруденциальным надзором, говорится в Gazette.
Таким образом, хотя банки не являются эмитентами стейблкоинов, компании, выпускающие эти токены, все равно вынуждены полагаться на них для хранения резервов. Например, VersaBank является кастодианом QCAD от Stablecorp, первого в Канаде регуляторно-совместимого стейблкоина, привязанного к канадскому доллару. Банк взимает комиссию за кастодианство, а также получает спред с депозитов. CADD от Tetra, запущенный при поддержке National Bank, Shopify и Wealthsimple, хранит все резервы в канадских учреждениях, включая банки первого уровня.
Еще одно преимущество закрепленное в проекте регулирования позволяет банкам выплачивать проценты и даже обеспечивать страховку вкладов для токенизированных депозитов. Эмитенты стейблкоинов, с другой стороны, не могут пользоваться теми же инструментами, несмотря на то что обе технологии работают на одной и той же распределенной книге учета.
Шестидневный этап общественных консультаций проходит до окончательного утверждения правил. Министерство финансов Канады ожидает, что рамки регулирования вступят в силу в 2027 году, хотя старший заместитель губернатора Кэролин Роджерс заявила в Сенате в мае 2026 года, что регулирование может быть реализовано во второй половине или ближе к концу 2027 года.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Позволяет ли проект правила Канады по стейблкоинам эмитентам выплачивать доходность?
Нет. Предлагаемые правила запрещают эмитентам выплачивать проценты держателям, а Закон о стейблкоинах запрещает как прямую, так и косвенную доходность, что, по словам Оттавы, включает вознаграждения за активность на платформе.
Кто регулирует эмитентов стейблкоинов согласно канадской системе?
Банк Канады. Эмитенты должны зарегистрироваться в нем и соответствовать требованиям к резервам, выкупу и корпоративному управлению, тогда как банки, кредитные союзы и страховые компании исключены, поскольку они уже находятся под пруденциальным надзором.
Чем подход Канады отличается от правила США GENIUS Act?
Окончательное правило OCC, вступающее в силу 18 января 2027 года, отменило презумпцию против определенных вознаграждений третьих лиц и перешло к рассмотрению каждого случая отдельно, тогда как проект Канады полностью запрещает получение дохода, включая вознаграждения на основе активности.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ханна Коллимор
Ханна — писатель и редактор с почти десятилетним опытом ведения блогов и освещения мероприятий в криптоиндустрии. В Cryptopolitan Ханна работает над новостной страницей, освещая и анализируя последние события в сферах DeFi, RWA, криптовалютного регулирования, искусственного интеллекта и передовых технологий. Она окончила Университет Аркадии со степенью бакалавра делового администрирования.
