캐나다 스테이블코인 규제 초안, 리워드 금지·은행 수탁 우선

캐나드는 최신 스테이블코인 규제 초안에서 캐나다 은행의 주요 역할을 부여하며, 은행들의 스테이블코인 수익금 지급 금지 요구를 지지하고 비은행 발행사에 대해 동일한 은행에 준비금을 예치하도록 의무화했습니다. 

캐나다 가제트에 게재된 문서는 통화감독관 사무소(Office of the Comptroller of the Currency) 미국의 최고 은행 규제 기관인 (OCC), 은행업계의 반발을 불러일으켰다 암호 플랫폼이 스테이블코인에 대한 보상을 계속 지급할 수 있도록 허용한 지 얼마 지나지 않아 발표되었습니다. 

60일간의 의견 수렴 기간은 2026년 10월 24일 금요일에 공개된 초안에 따라 이제 시작되었습니다. 

캐나다와 미국의 스테이블코인 수익금 접근 방식 차이 

규정에 따르면 캐나다 가제트에 게시된해당국의 스테이블코인 발행자에게 토큰 보유자에게 이자를 제공하는 것을 금지하는 규정은 광범위한 ‘직접 및 간접’ 수익 창출 경로에 적용됩니다. 예를 들어, 미국에서 Coinbase가 제공할 수 있는 플랫폼 활동 보상 특례는 캐나다에서 수익으로 간주됩니다. 

캐나다 은행 협회(Canadian Bankers Association)는 예금이 은행에서 유출되어 대출을 위축시킨다는 기존 주장을 제기했으며, 이는 더 로직(The Logic)의 보도를 통해 확인되었습니다. 

캐나다 재무부 대변인 마리-프랑수아 포셔(Marie-France Faucher)는 “이 금지는 결제용 스테이블코인이 은행 예금이나 투자 상품처럼 작동하지 않도록 보장하기 위한 것”이라고 밝혔습니다.

스테이블코프(Stablecorp) CEO 케셈 프랭크(Kesem Frank)는 캐나다가 미국의 사례를 모방하여 일부 보상을 허용해야 한다고 주장했습니다.그는 수익률이 없다면 캐나다 달러 코인을 미국 달러 코인보다 보유할 이유가 거의 없다는 경고도 덧붙였습니다.

캐나다의 스테이블코인 규제 체계 현황

최신 스테이블코인 규제 초안 에는 스테이블코인 발행자가 자국 화폐 페깅 토큰을 법정화폐, 은행 예금, 또는 공공 보험 상품으로 제시하는 것을 금지하는 다른 제안들도 포함되어 있습니다. 

초안에 명시된 조건에 따라 스테이블코인 발행자는 다음을 이행해야 합니다: 

• 캐나다 은행(Bank of Canada)에 등록
• 참조 통화로 고품질 유동성 자산으로 최소 1:1 비율로 모든 코인을 뒷받침
• 액면가로 상환
• 거버넌스, 리스크, 데이터 보안 및 복구 관련 정책을 유지
• 준비 자산을 은행에 보관 

재무장관과 캐나다 중앙은행은 각각 국가 안보 위험에 대한 신청자 심사 및 연체자에 대한 제재 부과 역할을 수행합니다.

캐나다 은행에는 내재된 이점이 있습니다  

SCA는 비금융 발행자만 규제합니다. 은행, 신탁회사, 대출 및 보험 회사, 신용 조합 및 외국 금융 기관은 이미prudentially 규제되고 있으므로 제외됩니다(공보 참조).

따라서 은행이 스테이블코인 발행자가 아니더라도, 이러한 토큰을 발행하는 기업들은 여전히 준비금 예치를 위해 은행에 의존해야 합니다. 예를 들어, VersaBank는 캐나다 최초의 규제 준수 CAD 스테이블코인인 Stablecorp의 QCAD의예수금입니다. 이 은행은 예치금에 대한 수수료와 스프레드를 얻습니다. National Bank, Shopify, Wealthsimple의 지원을 받아 출시된 Tetra의 CADD는 모든 준비금을 1등급 은행을 포함한 캐나다 기관에 보관합니다.

또 다른 이점 규제 제안서에 명시됨 은행이 토큰화된 예금에 이자를 지급하고 예금보험을 유지할 수 있도록 합니다. 반면 스테이블코인 발행자는 동일한 원장 기술을 사용함에도 불구하고 이러한 혜택을 이용할 수 없습니다. 

60일간의 의견 수렴 기간은 규정 확정 전에 진행됩니다. 캐나다 재무부는 2027년에 프레임워크가 시행되기를 기대하지만, 캐롤라인 로저스 부총재는 2026년 5월 상원 회의에서 규정이 실제로 2027년 중반 또는 후반에 도입될 가능성이 높다고 밝혔습니다.