- OCC는 수요일 GENIUS법 스테이블코인 규정을 최종 확정했으며, 이는 2027년 1월 18일부터 발효되며 최초의 규제 기관이 되었다.
- 의회가 CLARITY 법안을 표류시키면서, 이 규정은 현재 스테이블코인 수익 경쟁을 사실상 지배하고 있다.
- 은행들은 원하던 광범위한 제3자 추정을 잃었으며, 암호화폐 플랫폼은 여전히 발행자 지급 수익 금지 위반에 대한 사례별 단속에 직면해 있다.
통화청(OCC)은 수요일 GENIUS법 스테이블코인 최종 규정을 발표했다.
OCC는 공식적으로 스테이블코인 규제 시행을 완료한 최초의 연방 규제 기관이다. 의회는 더 광범위한 암호화폐 입법에 막혀 있다.
암호화폐 플랫폼은 여전히 스테이블코인에 대해 보상을 지급할 수 있는가?
2025년 7월 18일 제정된 GENIUS법은 허용된 스테이블코인 발행자가 자신이 발행한 토큰에 대해 이자나 수익을 지급하는 것을 금지한다. 그러나 거래소 및 기타 제3자가 보유자에게 유사한 '보상'을 제공할 수 있는지 여부는 불명확했다.
입법자들은 이를 다음을 통해 해결해야 했다. CLARITY 법, 암호화폐 시장 구조 법안이지만, 상원 전체가 절차적 투표에서 이를 승인하지 못하면서 표류했다. 이 지연으로 규제 기관들이 자체 규칙을 제안하게 되었다.
미국 화폐감시청(OCC)은 GENIUS 법에 따라 첫 스테이블코인 규정을 공개했습니다. 해당 규정은 2027년 1월 18일 발효되며, 이는 GENIUS 법이 발효되는 날과 동일합니다.
은행권에서는 보상을 제공하는 스테이블코인이 지역 은행의 예금을 빼갈 수 있다고 경고했습니다. 그들은 미국 국채 차입 자문위원회(U.S. Treasury Borrowing Advisory Committee)가 최대 6조 6천억 달러의 예금이 은행에서 유출될 수 있다고 추정했다고 지적했습니다.
2월 OCC는 제3자 보상 계약 중 일부가 이윤으로 간주된다고 가정하는 규칙을 제안했으나(반증이 없는 한), 최종 규정에서는 이러한 가정이 제거되었습니다.
OCC 관계자는 기자들에게 초안 당시에는 기업들이 규제를 우회하려는 시도가 얼마나 자주 발생할지에 대한 추측일 뿐, 실제 젊은 스테이블코인 시장의 작동 방식을 반영한 것이 아니었다고 밝혔습니다. 일괄적인 가정을 사용하는 대신 OCC는 각 사례를 개별적으로 검토할 예정입니다.
암호화폐 플랫폼도 승인을 받지 못했습니다. 발행자가 직접 이자를 지급하는 것은 여전히 금지되어 있으며, OCC는 루프로 간주되는 모든 구조에 대해 조치를 취할 수 있습니다.
은행들은 스테이블코인 규정에 만족할까요?
미국은행협회(American Bankers Association)와 52개 주 은행 협회는 5월 1일 OCC에 서한을 보냈습니다. 기관에 문의하기 제3자 보상이 금지된 수익으로 간주하는 규칙을 확대하여, 보상에 사용된 명칭과 관계없이 모든 보상 지급에 적용하도록 요청했습니다. 또한 '관련 제3자'의 범위를 확장하여 안정화 코인을 유통하거나 홍보하는 파트너까지 포함하도록 했습니다.
코인베이스와 같은 암호화폐 기업들은 OCC가 해당 금지를 좁게 해석하여 소비자에게 직접 보상을 지급하는 발행자에만 적용되도록 촉구했습니다. TD Cowen의 애널리스트 Jaret Seiberg는 몇 달 전 이 규정이 은행과 주요 암호화폐 플랫폼 모두의 요구를 충족할 수 있는지 알 수 없다고 밝혔습니다. 그는 일부 플랫폼이 소매 유동성을 유지하기 위해 여전히 수익을 지급하기를 원한다고 덧붙였습니다.
해당 규칙은 OCC의 GENIUS Act 요구사항 대부분을 12 CFR 15라는 새로운 규정 조항으로 통합합니다. 여기에는 준비금 자산, 상환, 리스크 관리,_custody_, 감사 및 감독에 대한 요구사항이 포함되어 있습니다. 또한 해외 발행자와 연방 시스템으로 전환하는 주 규제 발행자에 대한 규칙도 설정됩니다.
자금세탁방지(AML) 규칙은 이번 규칙의 범위에 포함되지 않습니다. 이에 관한 내용은 재무부와 별도의 규칙 제정 절차를 통해 나중에 발표될 예정입니다.
OCC는 기업이 발행자로 등록하거나 면제를 신청할 수 있는 시기를 추후 공지할 예정입니다.
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자주 묻는 질문
OCC의 스테이블코인 규정은 언제 발효되나요?
최종 규정과 GENIUS 법은 모두 OCC 공보 2026-50에 따라 2027년 1월 18일에 발효됩니다.
제안된 규정과 최종 규정 간 보상 관련 내용은 어떻게 달라졌나요?
제안 당시에는 특정 제3자 계약이 불법 수익일 수 있다는 추정이 포함되었으나, 최종 규정에서는 해당 추정을 삭제하고 규제 당국 관계자가 기자들에게 밝힌 바와 같이 사안에 따라 개별적으로 단속을 진행하기로 했습니다.
왜 의회가 아닌 OCC가 수익 문제에 대한 결론을 내렸나요?
스테이블코인 보상을 포함한 암호화폐 시장 구조를 해결하기 위해 마련된 CLARITY 법안은 상원에서 절차적 표결에서 통과되지 못해 표류했으며, 이에 따라 OCC 규정이 해당 문제를 관할하게 되었습니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
