هيئة الرقابة على العملات تطبّق قانون GENIUS «كما أُقرّ» مع مراجعة مكافآت العملات المستقرة حالةً بحالة
- أصدر مكتب مراقب العملة (OCC) لائحته النهائية بشأن عملات GENIUS المستقرة يوم الأربعاء، لتصبح سارية في 18 يناير 2027، ليصبح بذلك أول جهة تنظيمية تقوم بذلك.
- نظراً لتعثر الكونغرس في تمرير قانون CLARITY، فإن اللائحة تحكم الآن فعلياً سباق عوائد العملات المستقرة.
- خسرت البنوك الافتراضية العامة واسعة النطاق التي كانت تريدها، بينما لا تزال منصات العملات الرقمية تواجه إنفاذاً للحالات الفردية ضد التحايل على حظر العائد المدفوع من قبل المُصدر.
نشر مكتب مراقب العملة (OCC) لائحته النهائية لقانون GENIUS للعملات المستقرة يوم الأربعاء.
يُعد مكتب مراقب العملة (OCC) رسمياً أول هيئة تنظيمية اتحادية تنفذ لوائح خاصة بالعملات المستقرة. ولا يزال الكونغرس عالقاَ بقضايا أوسع تتعلق بالتشريعات الخاصة بالعملات الرقمية.
هل يمكن لمنصات العملات الرقمية أن تواصل دفع المكافآت على العملات المستقرة؟
يحظر قانون GENIUS، الذي تم إقراره في 18 يوليو 2025، على مُصدري العملات المستقرة المسموح لهم بدفع فائدة أو عائد على الرموز التي يصدرونها. ومع ذلك، كان من غير المعروف ما إذا كانت المنصات والأطراف الثالثة الأخرى قادرة على تقديم مكافآت مماثلة لحاملي هذه العملات.
كان من المفترض أن يحلّ المشرعون هذا الأمر من خلال قانون الشفافية (CLARITY Act), وهو مشروع قانون لهيكل سوق العملات الرقمية، لكنه تعثر بعد أن فشل مجلس الشيوخ الكامل في دعمه في تصويت إجرائي. وقد أدى التأخير إلى قيام الجهات التنظيمية باقتراح لوائحها الخاصة.
أصدر مكتب مراقب العملة (OCC) قاعدة عملته المستقرة الأولى في إطار قانون GENIUS. تدخل القاعدة حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، وهو اليوم نفسه الذي يدخل فيه قانون GENIUS حيز التنفيذ.
تحذر البنوك الكبرى من أن العملات المستقرة التي تقدم مكافآت قد تسحب الودائع من البنوك المحلية. وأشارت إلى أن لجنة استشارات اقتراض الخزانة الأمريكية قدرت أنه يمكن أن تغادر البنوك ما يصل إلى 6.6 تريليون دولار من الودائع.
في فبراير، اقترح OCC قاعدة تفترض أن عقود المكافآت من طرف ثالث معينة محظورة العائد، ما لم يثبت أحد عكس ذلك، لكن القاعدة النهائية تزيل هذا الافتراض.
قال مسؤول في OCC للصحفيين أن المسودة الأولى كانت مجرد تخمين حول مدى تكرار محاولة الشركات التهرب من القواعد وليس حول كيفية عمل سوق العملات المستقرة الناشئ حقًا. وبدلاً من استخدام افتراض شامل، سيقوم OCC بدراسة كل حالة على حدة.
لم تحظَ منصات الكريبتو أيضًا بإذن مطلق. لا يزال الحظر المفروض على إصدارات دفع الفائدة مباشرة قائماً، ويمكن لـ OCC اتخاذ إجراءات ضد أي ترتيب يعتبره ثغرة.
هل ستكون البنوك سعيدة بقاعدة العملات المستقرة؟
أرسلت الرابطة الأمريكية للبنوك و52 رابطة لبنوك الولايات المتحدة رسالة إلى OCC في 1 مايو طرح سؤال على الوكالة لتوسيع القاعدة التي تفترض أن عوائد المكافآت من طرف ثالث محظورة، بحيث تنطبق على جميع مدفوعات المكافآت بغض النظر عن الاسم المستخدم لها. كما طلبوا توسيع تعريف "طرف ثالث ذي صلة" ليشمل الشركاء الذين يوزعون أو يروجون للعملات المستقرة.
دعت شركات العملات المشفرة مثل كوينبي (Coinbase) هيئة الإشراف على عملات النقد الوطنية (OCC) إلى تفسير الحظر بشكل ضيق، بحيث ينطبق فقط على المصدّرين الذين يدفعون للمستهلكين مباشرة. وقد صرّح محلل تيد كوين (TD Cowen)، جاريت سيبيرغ، قبل أشهر بأنه لا يعرف كيف يمكن للقواعد أن ترضي كلًا من البنوك ومنصات العملات المشفرة الكبرى. وأضاف أن بعض المنصات ترغب في الاستمرار في دفع العوائد للحفاظ على السيولة من الأفراد.
تضع هذه القاعدة معظم متطلبات قانون GENIUS الصادر عن هيئة الإشراف على عملات النقد الوطنية (OCC) في قسم جديد من لوائحها، يُعرف باسم 12 CFR 15. ويحتوي هذا القسم على المتطلبات المتعلقة بالأصول الاحتياطية، والاسترداد، وإدارة المخاطر، والحفظ، والمراجعات والرقابة. كما يضع قواعد للمصدّرين الأجانب وللمصدّرين الخاضعين للرقابة الحكومية الذين ينتقلون إلى النظام الفيدرالي.
لا تدخل قواعد مكافحة غسل الأموال ضمن نطاق هذه القاعدة. وستُعلن عنها لاحقًا في عملية تنظيمية منفصلة بالتعاون مع وزارة الخزانة.
ستعلن هيئة الإشراف على عملات النقد الوطنية (OCC) في تاريخ لاحق متى يمكن للشركات التقدم بطلبات لتصبح مُصدِّرة أو للحصول على إعفاءات.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
متى تدخل قاعدة العملة المستقرة الخاصة بمكتب مراقب النقد (OCC) حيز التنفيذ؟
تدخل القاعدة النهائية وقانون GENIUS حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، وفقاً للنشرة الدورية لمكتب مراقب النقد رقم 2026-50.
ما التغييرات التي طرأت على قواعد المكافآت بين المشروع النهائي والقاعدة النهائية؟
شمل المقترح افتراضاً بأن بعض الترتيبات مع أطراف ثالثة قد تشكل عائداً غير قانوني؛ وقد أسقطت القاعدة النهائية هذا الافتراض وتعتمد بدلاً من ذلك على معالجة حالات إنفاذ القانون بشكل فردي، كما أفاد مسؤول تنظيمي للصحفيين.
لماذا قام مكتب مراقب النقد (OCC)، وليس الكونغرس، بحسم مسألة العائد؟
تعثر تمرير قانون CLARITY، الذي كان من المفترض أن يحل بنية سوق العملات المشفرة بما في ذلك مكافآت العملات المستقرة، بعد فشل مجلس الشيوخ في دعمه في تصويت إجرائي، مما ترك القاعدة الصادرة عن مكتب مراقب النقد (OCC) لتنظم هذه المسألة.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
