OCC、GENIUS法を「制定されたまま」適用へ ステーブルコインのリワードは個別審査

通貨監督官事務所（OCC）は水曜日に最終的なGENIUS法ステーブルコイン規則を発表した。

OCCは公式にステーブルコインに関する規制を実施する最初の連邦規制当局となった。議会はより広範な暗号通貨立法で立ち往生したままとなっている。

暗号プラットフォームは引き続きステーブルコインに対して報酬を支払えるのか？

2025年7月18日に成立したGENIUS法は、許可されたステーブルコイン発行体が発行するトークンに対して利息または利払いを行うことを禁止している。しかし、取引所やその他の第三者が保有者に対して同様の「報酬」を提供できるかどうかは不明だった。

議員たちはそれを通じて合意する予定だった Gould氏はまた、, 暗号市場構造法案であるが、上院全体の手続き的投票でそれが前進しなかった後に停滞した。この遅れにより、規制当局が独自の規則を提案することになった。

通貨監理局（OCC）は GENIUS法に基づき、初のステーブルコイン規則を 発表しました。この規則は2027年1月18日に発効し、これはGENIUS法が施行される日と同じです。

銀行団体は、報酬を提供するステーブルコインがコミュニティ銀行からの預金を引き抜く可能性があると警告しています。彼らは、米国国債借用諮問委員会による推計で、最大6.6兆ドルの預金が銀行から流出する可能性があることを指摘しました。 2月にOCCは、第三者との報酬契約が特定の条件下では禁止された利回りと見なされるべきとする規則案を提案しましたが、最終的な規則からはその前提が削除されました。

OCCの担当者は記者団に対し、最初の草案は企業が規則を回避しようとする頻度についての推測に過ぎず、若手ステーブルコイン市場の実態を反映したものではないと説明しました。一律の前提に頼る代わりに、OCCは各ケースを個別に検討します。

暗号資産プラットフォームにも許可が下りたわけではありません。発行体が直接利息を支払う行為は依然として禁止されており、OCCはループホールとみなすあらゆる構造に対して措置を講じる可能性があります。

銀行はステーブルコイン規則を歓迎するのか？

アメリカン・バンカーズ・アソシエーションおよび52の州銀行協会は、5月1日付でOCCへ書簡を送りました。

アメリカン・バンクアーズ協会および52の州銀行協会は、5月1日付でOCCに書簡を送りました。 エージェントに尋ねる 第三者報酬が禁止されているとみなされるルールを拡大し、それらの支払いに使用される名称に関わらずすべての報酬支払いに適用するよう要請。また、「関連する第三者」の範囲も拡大し、ステーブルコインを配布または宣伝するパートナーを含むように求めた。

Coinbaseなどの暗号資産企業は、OCCに対してこの禁止規定を狭義に解釈し、消費者に直接支払を行う発行者のみに適用するよう求めた。TD CowenのアナリストであるJaret Seiberg氏は数ヶ月前に、この規則が銀行と主要な暗号資産プラットフォームの両方の要件を満たす方法が不明だと述べた。さらに、一部のプラットフォームは小売りの流動性を維持するために利回りの支払いを継続したいと考えていると付け加えた。

この規則は、OCCのGENIUS Actに関する要件の大部分を、12 CFR 15という新しい規制セクションに組み込むものである。これには、準備資産、償還、リスク管理、保管、監査および監督に関する要件が含まれる。また、外国発行者および連邦システムに移行する州規制発行者に対するルールも設定している。

マネーロンダリング防止規則はこの規則の一部ではない。それらは財務省との別個の規則制定手続きにおいて後ほど提示される予定である。

OCCは、企業が発行者として申請したり免除を求めたりできる時期について、後日発表する。