OCC будет применять GENIUS «как принятый», а вознаграждения в стейблкоинах рассмотрят в индивидуальном порядке
- В среду Офис контролера валюты США (OCC) утвердил окончательное правило по стейблкоинам в рамках закона GENIUS Act, вступающее в силу 18 января 2027 года, став первым регулятором, сделавшим это.
- Поскольку Конгресс заблокировал принятие закона CLARITY Act, данное правило фактически регулирует конкуренцию за доходность стейблкоинов.
- Банки утратили широкую презумпцию использования третьих сторон, на которую они рассчитывали, тогда как криптоплатформы по-прежнему сталкиваются с правоприменительными мерами в каждом конкретном случае за обход запрета на выплату эмитентом доходности.
Офис контролера валюты США (OCC) опубликовал окончательное правило по стейблкоинам в рамках закона GENIUS Act в среду.
OCC официально стал первым федеральным регулятором, реализовавшим нормативные акты по стейблкоинам. Конгресс по-прежнему застрял в процессе принятия более широкого законодательства о криптовалютах.
Могут ли криптоплатформы по-прежнему выплачивать вознаграждения за стейблкоины?
Закон GENIUS Act, принятый 18 июля 2025 года, запрещает разрешенным эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты или доходность по выпускаемым ими токенам. Однако оставалось неизвестным, могут ли биржи и другие третьи стороны предоставлять аналогичные «вознаграждения» держателям.
Законодателям предстояло решить этот вопрос через CLARITY Act, законопроект о структуре криптовалютного рынка, но он застопорился после того, как Сенат не поддержал его на процедурном голосовании. Эта задержка привела к тому, что регуляторы предложили собственные правила.
Управление контроллера валюты США (OCC) опубликовало свое первое правило, касающееся стейблкоинов в соответствии с Законом GENIUS. Правило вступает в силу 18 января 2027 года, в тот же день, когда вступает в силу Закон GENIUS.
Банковские ассоциации предупреждают что стейблкоины, предлагающие вознаграждения, могут оттянуть депозиты у региональных банков. Они указали на то, что Консультативный комитет по заимствованиям Министерства финансов США оценил потенциальный отток депозитов из банков в размере до 6,6 трлн долларов.
В феврале OCC предложило правило, которое предполагало бы, что определенные сделки третьих сторон по выплате вознаграждений являются запрещенной доходностью, если не будет доказано обратное, однако окончательная версия правила исключает это предположение.
Представитель OCC сообщил журналистам, что первоначальный проект был лишь оценкой того, как часто компании могут пытаться обойти правила, а не отражением реального функционирования молодого рынка стейблкоинов. Вместо использования общих предположений, OCC будет рассматривать каждый случай индивидуально.
Криптовалютные платформы также не получили «зеленого света». Запрет на прямую выплату процентов эмитентами сохраняется, и OCC может принять меры против любой схемы, которую оно сочтет лазейкой.
Будут ли банки довольны новым правилом о стейблкоинах?
Американская банкеровская ассоциация и 52 штатовые банкеровские ассоциации направили письмо в OCC 1 мая, обращение к агентству с просьбой расширить правило, предполагающее запрет на доходность от вознаграждений третьих лиц, чтобы оно распространялось на все выплаты вознаграждений независимо от их наименования. Также они предложили расширить определение «связанных третьих лиц», включив в него партнеров, которые распределяют или продвигают стейблкоины.
Криптокомпании, такие как Coinbase, призвали OCC толковать запрет узко, применяя его только к эмитентам, выплачивающим потребителям доход напрямую. Аналитик TD Cowen Джарет Сайберг ранее заявил, что неясно, как правила могут удовлетворить интересы как банков, так и крупных криптоплатформ. Он добавил, что некоторые платформы хотят продолжать выплачивать доход, чтобы удерживать розничную ликвидность.
Правило переносит большинство требований Закона GENIUS Act OCC в новый раздел ее нормативных актов — 12 CFR 15. В нем содержатся требования к резервным активам, выкупу, управлению рисками, хранению активов, а также к аудиту и надзору. Также устанавливаются правила для иностранных эмитентов и эмитентов, регулируемых на уровне штатов, которые переходят в федеральную систему.
Правила по противодействию отмыванию денег (AML) не входят в состав данного документа. Они будут приняты позже в рамках отдельного нормотворческого процесса совместно с Министерством финансов США.
OCC объявит позднее дату, когда компании смогут подавать заявки на получение статуса эмитентов или запрашивать освобождение от требований.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
Когда вступает в силу правило Оффиса контроллера валюты (OCC) по стейблкоинам?
Согласно бюллетеню OCC 2026-50, окончательное правило и закон GENIUS Act вступают в силу 18 января 2027 года.
Что изменилось между предложенными и окончательными правилами в отношении вознаграждений?
В первоначальном проекте предполагалось, что определенные схемы с участием третьих сторон могут считаться незаконной доходностью; однако окончательное правило отменяет это предположение и предусматривает рассмотрение правоприменительных мер в каждом конкретном случае, сообщил репортерам представитель регулятора.
Почему вопрос о доходности был решен именно Оффисом контроллера валюты (OCC), а не Конгрессом?
Закон CLARITY Act, который должен был урегулировать структуру криптовалютного рынка, включая вопросы вознаграждений по стейблкоинам, застопорился после того, как Сенат не поддержал его на процедурном голосовании, в результате чего регулирование этого вопроса перешло к правилу OCC.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ханна Коллимор
Ханна — писатель и редактор с почти десятилетним опытом ведения блогов и освещения мероприятий в криптоиндустрии. В Cryptopolitan Ханна работает над новостной страницей, освещая и анализируя последние события в сферах DeFi, RWA, криптовалютного регулирования, искусственного интеллекта и передовых технологий. Она окончила Университет Аркадии со степенью бакалавра делового администрирования.
