Внимание инвесторов обращено на ограничения Китая по мере подготовки Nvidia к отчетности

Ожидается, что Nvidia отчитается о прибыли в среду, но инвесторы, похоже, сосредоточены на влиянии экспортных ограничений на Китай. Компания продолжает видеть огромный рост от продаж графических процессоров, при этом спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта не показывает признаков охлаждения.

Настроения, похоже, отличаются перед отчетом Nvidia в среду, чем в последние кварталы из-за Китая. Администрация Трампа направила технологической компании письмо 9 апреля, требующее экспортной лицензии на чип Nvidia H20, версию ее процессора Hopper, специально разработанную для китайского рынка в соответствии с предыдущими ограничениями США.

Nvidia хочет списать $5,5 млрд на импорт единиц H20 в Китай

СРОЧНО: $NVDA NVIDIA ГОВОРИТ, ЧТО ПРАВИТЕЛЬСТВО США ЗАПРЕТИЛО ИМ ПРОДАВАТЬ СВОИ ЧИПЫ H20 В КИТАЕ ПО ПРИЧИНАМ НАЦИОНАЛЬНОЙ БЕЗОПАСНОСТИ

В РЕЗУЛЬТАТЕ ОНИ ОЖИДАЮТ СПИСАНИЯ В РАЗМЕРЕ $5,5 МЛРД НА ПРИБЫЛЬ ЗА 1-Й ФИСКАЛЬНЫЙ КВАРТАЛ$NVDA -3,5% pic.twitter.com/iZo4cvccXJ

— amit (@amitisinvesting) апреля 15, 2025

В заявлении Nvidia ответила на новые ограничения, сказав, что она подготовлена к списанию $5,5 млрд запасов, связанных с экспортом графических процессоров H20 в Китай и другие направления. Аналитики BNP Paribas утверждали, что это было самое большое списание в истории чиповой промышленности.

Аналитики считают, что потенциальное влияние списания Nvidia на будущие доходы будет значительным. Дэвид О’Коннор, аналитик BNB Paribas, признал, что списание запасов подразумевает удар по выручке H20 в размере $15 млрд на скользящей основе за 12 месяцев. ИИ-чипы H20 сгенерировали оценочную выручку в размере $12–15 млрд в 2024 году.

Во время администрации президента Джо Байдена правительство США выразило обеспокоенность тем, что ИИ-чипы от Nvidia и других производителей полупроводников, таких как Advanced Micro Devices могут быть использованы для создания суперкомпьютеров для военных целей противников. 

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг сказал на последнем квартальном созвоне о прибыли в феврале, что выручка из Китая упала до половины от уровней до экспортного контроля. Он также предупредил, что конкуренция в Китае растет, и во второй год подряд Nvidia указала Huawei в качестве конкурента в своем ежегодном отчете.

Согласно LSEG, аналитики ожидают, что Nvidia покажет рост выручки на 66% до $43,28 млрд за квартал, закончившийся в апреле. Этот уровень отмечает резкое замедление по сравнению с прошлым годом, когда компания зафиксировала рост более чем на 250%.

Новые требования США к экспортным лицензиям вызвали много неопределенности вокруг прогнозов на остальную часть года. Средний прогноз аналитиков предполагает рост на 53% в текущем квартале, с аналогичным числом, ожидаемым на весь фискальный год, заканчивающийся в январе.

«Хотя наши мысли в то время заключались в том, что это по крайней мере частично ожидалось руководством компании, стало ясно после запрета, что компания получала указания, что H20 будет в порядке, и что они были существенно удивлены».

-аналитики Morgan Stanley.

Аналитики банка во вторник признали, что потенциальные проблемы, которые могут помешать инвесторам, такие как влияние запрета США на продажу чипов H20 в Китай, хорошо освещены, и путь к повторному ускорению был ясен. Аналитики сказали, что они не покупают акцию явно для квартала, а покупают ее за то, что, по их мнению, грядет.

Nvidia представляет план экспорта чипов на Ближний Восток

Хуан ранее в этом месяце в Тайване упомянул, что Nvidia раньше имела 95% доли рынка графических процессоров в Китае, но она снизилась до 50% из-за ограничений на чипы. Технологическая компания заявил в заявлении в SEC в феврале зафиксировала $17,1 млрд годовых продаж клиентам с адресом в Китае, включая Гонконг, четвертый по величине рынок компании.

В последние недели генеральный директор Nvidia утверждал, что ограничение экспорта чипов Nvidia в Китай только подтолкнет инженеров там к изобретению своих процессоров, укрепляя отрасль ИИ-полупроводников страны. Аналитики Wedbush Securities сказали во вторник, что влияние более строгих экспортных ограничений на Китай смягчается ростом спроса на Ближнем Востоке.

Nvidia сообщила сделка по поставке чипов саудовскому стартапу ранее в этом месяце и, как сообщается, также участвует в сделке, позволяющей ОАЭ импортировать передовые американские чипы. Аналитики Wedbush сказали, что расходы на ИИ из Саудовской Аравии и ОАЭ могут помочь заполнить пробел, оставленный неопределенностью Китая в будущем бизнесе Nvidia.