La atención de los inversores se centra en las restricciones de China mientras Nvidia se prepara para informar sus resultados

Se espera que Nvidia presente sus resultados el miércoles, pero los inversores parecen estar centrados en el impacto de las restricciones a la exportación en China. La compañía continúa experimentando un crecimiento masivo en las ventas de procesadores gráficos, y la demanda de infraestructura de inteligencia artificial no muestra signos de desaceleración.

El ánimo parece diferente de cara al informe de resultados de Nvidia del miércoles que en los últimos trimestres debido a China. El gobierno de Trump envió a la empresa tecnológica una carta el 9 de abril exigiéndole una licencia de exportación para el chip H20 de Nvidia, una versión de su procesador Hopper diseñada específicamente para el mercado chino para cumplir con las restricciones estadounidenses previas.

Nvidia quiere asumir una amortización de 5.500 millones de dólares en las importaciones de unidades H20 a China

ÚLTIMAKIN: EE. UU . LES HA PROHIBIDO VENDER SUS CHIPS H2O A CHINA POR RAZONES DE SEGURIDAD NACIONAL

COMO RESULTADO, ESPERAN TOMAR UN CARGO DE $5.500 MILLONES A LAS GANANCIAS DEL PRIMER TRIMESTRE FISCAL$NVDA -3,5% pic.twitter.com/iZo4cvccXJ

— amit (@amitisinvesting) 15 de abril de 2025

En un comunicado, Nvidia respondió a las nuevas restricciones, afirmando estar preparada para asumir una depreciación de 5.500 millones de dólares en inventario vinculado a la exportación de unidades de procesamiento gráfico H2O a China y otros destinos. Los analistas de BNP Paribas argumentaron que se trata de la mayor depreciación en la historia de la industria de los semiconductores.

Los analistas creen que el impacto potencial de la depreciación de Nvidia en los ingresos futuros será considerable. David O'Connor, analista de BNB Paribas, reconoció que la depreciación del inventario implica un impacto de 15 000 millones de dólares en los ingresos de H20 en un período de 12 meses consecutivos. Se estima que los chips de IA H20 generaron entre 12 000 y 15 000 millones de dólares en ingresos en 2024.

Durante la administración del presidentedent Biden, el gobierno estadounidense expresó su preocupación de que los chips de IA de Nvidia y otras empresas de semiconductores, como Advanced Micro Devices, pudieran utilizarse para crear supercomputadoras con fines militares de los adversarios. 

El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, declaró en la última conferencia telefónica sobre los resultados trimestrales de la compañía, celebrada en febrero, que los ingresos procedentes de China se habían desplomado a la mitad de los niveles previos a la imposición de controles a las exportaciones. Asimismo, advirtió sobre el creciente nivel de competencia en China y, por segundo año consecutivo, Nvidia incluyó a Huawei como competidor en su informe anual.

Según LSEG, los analistas esperan que Nvidia registre un crecimiento de ingresos del 66%, hasta los 43.280 millones de dólares, en el trimestre finalizado en abril. Este nivel supone una fuerte desaceleración respecto al año anterior, cuando la compañía registró un crecimiento superior al 250%.

Los nuevos requisitos de licencias de exportación de EE. UU. han generado mucha incertidumbre en torno a las proyecciones para el resto del año. La estimación promedio de los analistas pronostica un crecimiento del 53 % en el trimestre actual, con una cifra similar prevista para el año fiscal completo, que finaliza en enero.

Si bien en ese momento pensábamos que el equipo directivo ya lo esperaba, al menos en parte, tras la prohibición quedó claro que la empresa había recibido indicios de que el H20 estaría bien y que estaban muy sorprendidos

-Analistas de Morgan Stanley.

Los analistas del banco reconocieron el martes que los posibles problemas que podrían perjudicar a los inversores, como el impacto de la prohibición estadounidense de vender chips H₂O a China, son bien conocidos, y que el camino hacia una nueva aceleración estaba claro. Los analistas afirmaron que no están comprando acciones explícitamente para el trimestre, sino para lo que creen que está por venir.

Nvidia presenta un plan para exportar chips a Oriente Medio

Huang mencionó a principios de este mes en Taiwán que Nvidia solía tener una cuota de mercado del 95% en unidades de procesamiento gráfico en China, pero que esta se ha reducido al 50% debido a las restricciones en la fabricación de chips. La compañía tecnológica declaró en un documento presentado ante la SEC en febrero que registró ventas anuales por valor de 17.100 millones de dólares a clientes con domicilio en China, incluyendo Hong Kong, el cuarto mercado más importante de la empresa.

En las últimas semanas, el director ejecutivo de Nvidia ha argumentado que restringir la exportación de chips de Nvidia a China solo motivará a los ingenieros locales a inventar sus propios procesadores, impulsando así la industria nacional de semiconductores para IA. Los analistas de Wedbush Securities afirmaron el martes que el impacto de las restricciones más estrictas a la exportación en China se ve atenuado por el crecimiento de la demanda en Oriente Medio.

Nvidia reveló a principios de este mes un acuerdo para suministrar chips a una startup saudí y, según se informa, también está involucrada en un acuerdo que permite a los Emiratos Árabes Unidos importar chips avanzados de fabricación estadounidense. Los analistas de Wedbush afirmaron que la inversión en IA por parte de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos podría ayudar a llenar el vacío dejado por la incertidumbre de China en el futuro de Nvidia.