El enfoque de los inversores se centra en las restricciones a China mientras Nvidia se prepara para reportar resultados

Se espera que Nvidia reporte resultados el miércoles, pero los inversores parecen centrarse en el impacto de las restricciones de exportación a China. La compañía sigue viendo un crecimiento masivo de las ventas de procesadores gráficos, con una demanda de infraestructura de inteligencia artificial que no muestra signos de enfriarse.

El ambiente parece diferente al acercarse al informe de resultados de Nvidia el miércoles en comparación con los últimos trimestres debido a China. La administración Trump envió una carta a la empresa tecnológica el 9 de abril que requería una licencia de exportación para el chip H20 de Nvidia, una versión de su procesador Hopper diseñada especialmente para el mercado chino para cumplir con las restricciones anteriores de EE. UU.

Nvidia quiere tomar una baja de $5.5B en las importaciones de unidades H20 a China

ÚLTIMA HORA: $NVDA NVIDIA DICE QUE EL GOBIERNO DE EE. UU. LES HA PROHIBIDO VENDER SUS CHIPS H20 A CHINA POR RAZONES DE SEGURIDAD NACIONAL

COMO RESULTADO, ESPERAN TOMAR UNA CARGA DE $5.5B EN LOS RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE FISCAL$NVDA -3.5% pic.twitter.com/iZo4cvccXJ

— amit (@amitisinvesting) Abril 15, 2025

En un informe, Nvidia respondió a las nuevas restricciones, diciendo que está preparada para tomar una baja de $5.5 mil millones en el inventario vinculado a la exportación de unidades de procesamiento gráfico H20 a China y otros destinos. Los analistas de BNP Paribas argumentaron que fue la mayor baja en la historia de la industria de chips.

Los analistas creen que el impacto potencial de la baja de Nvidia en los ingresos futuros será considerable. David O’Connor, un analista de BNB Paribas, reconoció que la baja de inventario implica un golpe de $15 mil millones en los ingresos de H20 en una base móvil de 12 meses. Los chips de IA H20 generaron un estimado de $12 mil millones a $15 mil millones en ingresos en 2024.

Durante la administración del presidente Joe Biden, el gobierno de EE. UU. emitió preocupaciones de que los chips de IA de Nvidia y otras empresas de semiconductores como Advanced Micro Devices podrían ser utilizados para crear supercomputadoras con fines militares para adversarios. 

El CEO de Nvidia Jensen Huang dijo en la llamada de resultados trimestrales anterior de la empresa en febrero que los ingresos de China se habían desplomado a la mitad de los niveles anteriores al control de exportaciones. También advirtió que la competencia en China está creciendo, y por segundo año consecutivo, Nvidia listó a Huawei como competidora en su informe anual.

Según LSEG, los analistas esperan que Nvidia registre un crecimiento del 66% en los ingresos hasta $43.28 mil millones para el trimestre finalizado en abril. Este nivel marca una desaceleración pronunciada en comparación con el año anterior, cuando la empresa registró un crecimiento de más del 250%.

Los nuevos requisitos de licencia de exportación de EE. UU. han generado mucha incertidumbre en torno a las proyecciones para el resto del año. La estimación promedio de los analistas predice un informe de crecimiento del 53% en el trimestre actual, con un número similar esperado para el año fiscal completo que termina en enero.

“Aunque en ese momento pensábamos que esto era al menos parcialmente esperado por el equipo directivo, quedó claro después de la prohibición que la compañía había estado recibiendo indicaciones de que H20 estaría bien y que estaban materialmente sorprendidos.”

-Analistas de Morgan Stanley.

Los analistas del banco reconocieron el martes que los posibles problemas que podrían obstaculizar a los inversores, como el impacto de la prohibición de EE. UU. sobre la venta de chips H20 a China, están bien anunciados, y el camino hacia una re-aceleración era claro. Los analistas dijeron que no están comprando explícitamente la acción para el trimestre, sino que la están comprando por lo que creen que viene.

Nvidia introduce plan para exportar chips a Oriente Medio

Huang mencionó a principios de este mes en Taiwán que Nvidia solía tener una participación de mercado del 95% en procesadores gráficos en China, pero se ha reducido al 50% bajo las restricciones de chips. La empresa tecnológica dijo en un informe presentado ante la SEC en febrero registró $17.1 mil millones en ventas anuales a clientes que tenían una dirección en China, incluyendo Hong Kong, el cuarto mercado más grande de la compañía.

En las últimas semanas, el CEO de Nvidia ha argumentado que restringir la exportación de chips de Nvidia a China solo motivará a los ingenieros allí a inventar sus propios procesadores, fortaleciendo la industria de semiconductores de IA del país. Los analistas de Wedbush Securities dijeron el martes que el impacto de las restricciones de exportación más estrictas a China se suaviza por el crecimiento de la demanda en Oriente Medio.

Nvidia reveló un acuerdo para suministrar chips a una startup saudí a principios de este mes y según se informa también está involucrado en un acuerdo que permite a los Emiratos Árabes Unidos importar chips avanzados fabricados en Estados Unidos. Los analistas de Wedbush dijeron que el gasto en IA de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos podría ayudar a llenar el vacío dejado por la incertidumbre de China en el futuro negocio de Nvidia.