- Спрос на BTC со стороны американских институциональных инвесторов и частных лиц остается слабым.
- Coinbase отражает продажи со стороны институциональных инвесторов, поскольку крупные игроки фиксировали прибыль во время восстановления цены BTC в октябре.
- BTC возвращается к волатильности на фоне осторожности трейдеров и продолжающейся слабости спроса на спотовом рынке.
Спрос на BTC дивергирует, проявляя признаки ослабления активности в США. Если Binance остается площадкой для крупных игроков, то премия Coinbase указывает на снижение интереса со стороны США.
Спрос США на BTC, измеряемый через премию Coinbase, достиг минимального уровня с июля. Отрицательная ценовая разница составляет 0,19% — небольшая диспропорция, но сигнал того, что американские трейдеры демонстрируют сниженный спрос.
Индекс премии Coinbase стал более отрицательным в октябре, когда BTC торговался в диапазоне между $80 000 и $85 000. Восстановление после летнего минимума произошло не благодаря покупательному энтузиазму, а под давлением продаж со стороны американских крупных игроков.
Часы торгов в США также связаны с институциональная активность, поскольку ETFы увеличивают или сокращают свои позиции по BTC.
Coinbase отражает институциональный спрос на BTC
Согласно анализу @darkfrost, индекс премий Coinbase сильно смещён в сторону институциональной активности. Coinbase остаётся платформой для профессиональных счетов, тогда как Binance отражает поведение всех типов инвесторов, включая розничных трейдеров и рискованных крипто-китов.
Два типа инвесторов демонстрируют разное поведение и преследуют разные цели: американские профессиональные трейдеры стараются сохранять консервативный подход и фиксировать прибыль от последнего восстановления рынка BTC.
Американские институты также более чувствительны к изменениям геополитической напряженности в конфликте с Ираном, а также к локальным экономическим и рыночным факторам. Последнее снижение спроса со стороны США на BTC пока не может быть компенсировано розничными покупателями на Binance.
Последнее поведение американских институтов также сигнализирует о низкой уверенности в BTC и криптосегменте в целом, хотя при этом сохраняется готовность использовать любые росты для фиксации прибыли. В настоящее время BTC торгуется в условиях высокой доходности на фоне глобальной неопределённости и растущих цен на энергию, что делает институты менее склонными к риску и выделению ликвидности.
В данной ситуации BTC не используется как инструмент защиты от инфляции из-за его относительно высокой волатильности. Избыточная ликвидность перетекает в акции и технологический сектор, а также в более широкий индекс S&P 500.
В то же время наблюдается непрерывное скрытое накопление BTC на адресах, хранящих 100-1000 монет. Эти адреса установили новые рекорды: всего 20 384 кошелька, что добавило около 1 000 новых «китов» в течение 2026 года. Более старые группы держателей также придерживаются долгосрочной стратегии, хотя майнеры их активность снизилась, и они продали больше своих резервов.
Настроения вокруг BTC остаются нейтральными
Настроения вокруг BTC вернулись к 55 баллах, что свидетельствует о нейтральной позиции, после нескольких дней нахождения в зоне жадности выше 70 пунктов.
Основным драйвером настроений трейдеров стали недавние ликвидации, направленные против длинных позиций, поскольку BTC снизился с недавних уровней до диапазона $81 000.
За последние месяцы спрос на BTC также быстро менялся. Покупатели BTC появляются, когда цена монеты приближается к $80 000, а казначейские компании продолжают удерживать или приобретать дополнительные монеты.
Текущие условия для BTC рассматриваются как потенциальный сигнал к более масштабному восстановлению, однако трейдеры и инвесторы предпочитают сохранять осторожность и не увеличивать долю активов до получения более бычьих сигналов.
Волатильность BTC также растет, с 0.90% в августе до 1.52% за последние 30 дней. Исторически волатильность ниже в процентном выражении, но все же сигнализирует о более осторожной торговле и немедленной реакции на меняющиеся условия, а не о уверенном удержании позиций.
В октябре спрос на фьючерсы по BTC возобновился, хотя спотовый спрос остается слабым.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
