- 来自美国机构和投资者的BTC需求依然疲软。
- Coinbase反映了机构抛售行为，鲸鱼在10月BTC反弹期间获利了结。
- 随着交易员保持谨慎且现货需求持续疲软，BTC重新进入高波动状态。
BTC需求出现分化，显示出美国活动减弱的迹象。虽然币安仍是鲸鱼的聚集地，但Coinbase溢价指向美国兴趣的减弱。
以Coinbase溢价为衡量标准，美国对BTC的需求处于7月以来的最低水平。负价差为0.19%，虽差距微小，但信号表明美国交易员的需求正在降低。
10月，随着BTC在80,000美元至85,000美元的区间内波动，Coinbase溢价指数变得更加负面。夏季低位区间的复苏并未伴随买入热情，而是来自美国鲸鱼的抛售压力。
美国交易时段也与 机构活动，因为ETF正在增持或减持更多的BTC。
Coinbase反映了机构对BTC的需求
根据@darkfrost的分析，Coinbase溢价指数严重偏向于机构活动。Coinbase是一个专业账户平台，而Binance则反映了所有类型投资者的行为，包括散户和高风险的加密巨鲸。
这两类投资者有不同的行为和目的，美国专业交易员试图保持保守并锁定最近BTC复苏带来的收益。
美国机构也对不断变化的局势更加敏感， 地缘政治紧张局势 在与伊朗的战争中，以及当地经济和市场因素方面。目前美国对BTC需求的最新下滑无法被Binance散户买家所抵消。
美国机构的近期行为也表明他们对BTC及整个加密货币市场信心不足，尽管他们愿意利用任何反弹来锁定利润。目前BTC处于高收益环境中，全球不确定性和能源价格上涨使得机构不太愿意承担风险并分配流动性。
在这种情况下，由于比特币波动性相对较高，它并未被用作对抗通胀的工具。任何多余的流动性都流向了股市和科技板块，或更广泛的标普500指数。
与此同时，比特币持续静默地积累到持有 100-1000枚硬币的地址中。这些地址打破了新纪录，总共有20,384个钱包，在2026年期间增加了约1,000个新的大户。较老的群体也在长期持有，尽管 矿工 他们的活动减少并出售了更多的储备。
比特币情绪保持中性
比特币情绪回到了 55 点，表明处于中性定位，此前在超过70点的贪婪区间停留了几天。
交易者情绪的主要驱动因素是最近的清算，针对多头头寸，因为比特币从近期水平下跌至81,000美元左右。
在过去几个月里，比特币需求也迅速转移。当比特币价格接近80,000美元时，买家出现，而国库公司仍然持有或购买更多硬币。
当前的比特币条件被视为更大规模复苏的潜在信号，尽管交易者和投资者倾向于保持谨慎，并在收到更多看涨信号之前不过度分配资金。
BTC 波动性也在上升，从8月的0.90%升至 1.52% 过去30天内。尽管历史上波动率百分比相对较低，但仍表明交易更为谨慎，并对市场变化做出即时反应，而非自信持有。
10月，BTC期货需求再度升温，但现货需求依然疲软。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
