- 由于人工智能租户能为稀缺电力提供更高价值，Bitcoin 矿工正在关闭矿机。.
- Keel 成为首家完全退出 Bitcoin 挖矿后算力降至零的上市矿工。.
- 人工智能和高性能trac合同正在将挖矿场转变为更高价值的基础设施，加速了该行业从 Bitcoin向其他领域的转变。.
那些完全停止挖矿，转而专注于其他领域（大多数情况下是人工智能）的 Bitcoin 矿工群体，仍在不断吸引新的成员加入。.
对他们来说，权力现在比 Bitcoin 网络带来的任何东西都更有价值，尤其对人工智能租户而言。.
Keel 跌至零，Core Scientific 付费辞职
Keel（纳斯达克股票代码：KEEL，前身为Bitfarms）的全面退出迹象最为明显。继4月份关闭Moses Lake矿场后，该公司于6月29日关闭了最后三个矿场——Panther Creek、Scrubgrass和Sharon。根据CoinShares发布的2026年第二季度挖矿报告，Keel在第三季度将没有任何挖矿收入。.
这使其成为首家资产归零的上市矿商。清算成本严重冲击了该矿商的毛利率，由于退役矿机迅速折旧，本季度毛利率跌至-285%。Keel还以平均每枚69,100美元的价格出售了1,085枚比特币，总价值约7,500万美元，并表示计划在年底前清算剩余的1,861枚比特币。.
另一些公司则选择付费退出市场。据报道，Core Scientific（纳斯达克股票代码：CORZ）向Block的Proto部门支付了4190万美元，以取消其下一代3纳米挖矿芯片的订单，该芯片的算力约为每秒15艾哈希（15 exahashs）。据称，该硬件是迄今为止效率最高的挖矿芯片。.
自营矿场的毛利率下降了56%。管理层表示，在矿场改造期间，他们仅维持剩余矿机的运转以支付电力trac费用。.
Cipher Digital （纳斯达克股票代码：CIFR，前身为 Cipher Mining）告诉投资者，该公司将不会在采矿资本支出上投入资金，并预计将于 2027 年底退出该业务。
超大规模企业收购密歇根州一座仍在运营的矿山
Hyperscale Data（纽约证券交易所美国版：GPUS） 的电力供应， Bitcoin 矿机 以便为人工智能托管租户做好准备。
与一家未具名的加州新云服务提供商达成的 20 兆瓦协议，十年内价值超过 12 亿美元；如果客户选择再购买 32 兆瓦，协议价值可能高达 30 亿美元。.
首席执行官威廉·霍恩表示，关闭 Bitcoin 挖矿业务可以让公司将网站的电力和基础设施集中用于服务新客户。.
根据哈希率指数，平均每月哈希率从第一季度的约 1,066 EH/s 下降到第二季度的 1,004 EH/s 和第三季度的 940 EH/s，季度环比下降 6.3%，比 2025 年 12 月的峰值低约 12%。.
卢克索首席运营官伊桑·维拉在谈到这一趋势时表示：“这是一种结构性转变，而不仅仅是周期性低谷。”他还补充说：“各地的矿业公司正在被重新评估为能源和人工智能基础设施。”
经济学不再奏效了。
根据 CoinShares 的数据，第二季度挖出一枚 Bitcoin 加权平均税前 cash 成本约为 75,500 美元，而 Bitcoin 在该季度末的价格为 58,400 美元，不到其 2025 年 10 月创下的历史纪录的一半。.
2025年第四季度，挖矿成本约为79,995美元。 Bitcoin 价格在68,000美元至70,000美元之间，导致矿工每枚比特币亏损约19,000美元。自其比特币储备达到峰值以来，公共矿工已出售超过15,000枚比特币。.
虽然矿工们因为挖矿而损失惨重，但人工智能领域的资金却源源不断地涌入，为他们提供救助。.
与trac整个行业已宣布的AI和HPC合同总额超过700亿美元。其中包括IREN与微软达成的97亿美元交易、 Anthropic 约190亿美元协议，以及Core Scientific预计超过140亿美元的合同trac。
黄金拥护者、长期对加密货币持怀疑态度的 彼得·希夫 在 X 上撰文指出，人工智能不是 Bitcoin ，而是竞争对手，两者争夺的是相同的资本、电力和数据中心空间。
为什么没有回头路
一旦某个矿场完成转型，往往就会一直保持转型状态。能源杂志 (The Energy Mag) 的 Wolfie Zhao 表示：“一旦数吉瓦的电力基础设施被改造为人工智能或高性能计算托管，就无法逆转了。” Zhao 还补充说，他预计公共矿场将在未来几个季度继续减少算力。.
监管正在加深护城河， CoinShares 报告称 ，目前 30 个州至少有 225 项数据中心开发暂停令或限制令，其中 151 项仍然有效，纽约州于 2026 年 7 月 14 日实施了第一个全州范围内的暂停令。
这种稀缺性已反映在股票价格中。拥有已trac人工智能或高性能计算产能合同的矿业公司，其远期销售额的平均市盈率为12.9倍，而没有此类产能的矿业公司，其市盈率仅为3.7倍，尽管已披露的超过1000亿美元的积压订单目前仅能产生约11亿美元的年化收入。.
然而，并非所有矿工都放弃了挖矿。Bitdeer 的首席战略官 Haris Basit 表示，该公司将继续挖矿，同时履行与 Anthropic 签订的 16 年计算协议，押注于一种双用途模式，即灵活的挖矿可以填补 AI 负载trac前后的空白。.
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常见问题解答
哪家 Bitcoin 矿工率先完全停止挖矿？
Keel（前身为 Bitfarms）于 6 月 29 日关闭了其最后一个矿场，并将于第三季度报告零挖矿收入，据 CoinShares 称，这使其成为首家达到这一目标的上市矿工。.
为什么 Bitcoin 矿工放弃挖矿转而使用人工智能？
2026 年第二季度，挖一枚 bitcoin 成本约为 75,500 美元，而 Bitcoin 交易价格为 58,400 美元，因此运营商正在将廉价的电力和电网接入重新导向人工智能和高性能trac合同，这些合同目前在整个行业的总金额已超过 700 亿美元。.
Bitcoin的算力下降了多少？
根据哈希率指数，平均每月哈希率从第一季度的约 1,066 EH/s 下降到第三季度的 940 EH/s，季度环比下降 6.3%，比 2025 年 12 月的峰值低约 12%。.
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汉娜·科利莫尔
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在 Cryptopolitan，汉娜负责新闻版块，报道和分析 DeFi、RWA、加密货币监管、人工智能和前沿科技行业的最新动态。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。.
