Компания Nvidia столкнулась с самым серьезным вызовом за всю свою историю, поскольку ее крупнейшие клиенты начинают отвоевывать тот же рынок, на котором была построена ее триллионная империя.
По данным Yahoo Finance, такие технологические гиганты, как Amazon, Google, Meta, Microsoft и OpenAI, разрабатывают собственные чипы для искусственного интеллекта, чтобы снизить зависимость от оборудования Nvidia.
Этот шаг может резко сократить прибыль Nvidia, поскольку эти компании готовятся меньше полагаться на её дорогостоящие графические процессоры для обучения больших моделей искусственного интеллекта и работы крупных центров обработки данных.
Компания OpenAI, которая арендует чипы Nvidia через Microsoft и CoreWeave, заявила, что начала разработку собственных чипов в партнерстве с Broadcom. В конце сентября Meta объявила о приобретении Rivos, стартапа по производству чипов, что вписывается в ее более широкий план по расширению собственного производства чипов.
В Amazon уже вовсю идёт масштабный проект по созданию центров обработки данных под названием Project Rainier, в рамках которого сотни тысяч чипов Trainium2 используются для обработки задач искусственного интеллекта от Anthropic. Аналитики отмечают быстрый рост спроса на чипы Amazon, используемые в этих центрах, что указывает на то, насколько меньше зависимость этих компаний от Nvidia может вскоре уменьшиться.
Крупные технологические компании обращаются к внутренним ресурсам, разрабатывая собственные чипы
Хотя графические процессоры Nvidia по-прежнему доминируют на рынке искусственного интеллекта, облачные провайдеры теперь разрабатывают собственные чипы совместно с Broadcom и Marvell Technology.
Эти специализированные процессоры дешевле, оптимизированы под конкретное программное обеспечение и упрощают контроль затрат на производительность. Чипы не продаются сторонним компаниям, как графические процессоры Nvidia, а используются внутри компании для запуска систем искусственного интеллекта и предлагаются облачным клиентам по более низким ценам.
В аналитической записке, опубликованной в июне, JPMorgan прогнозирует, что к 2028 году чипы от Google, Amazon, Meta и OpenAI займут 45% рынка чипов для ИИ, по сравнению с 37% в 2024 году и 40% в 2025 году. Остальная часть рынка останется за производителями графических процессоров, такими как Nvidia и AMD.
Джей Голдберг, аналитик из Seaport Research, заявил, что крупные поставщики услуг разрабатывают собственные микросхемы, потому что «они не хотят оказаться в ловушке монополии Nvidia». Он добавил, что теперь Nvidia приходится «конкурировать со своими клиентами»
Это уже происходит. По сообщениям, Google начала продавать свои TPU (тензорные процессоры) облачному провайдеру в сентябре, что ставит её в прямую конкуренцию с Nvidia.
Гил Лурия, аналитик компании DA Davidson, оценил стоимость подразделений Google TPU и DeepMind в 900 миллиардов долларов, назвав их «пожалуй, одним из самых ценных бизнесов Alphabet». Он написал, что чипы Google «остаются лучшей альтернативой Nvidia, и разрыв между ними значительно сократился за последние девять-двенадцать месяцев»
Голдберг предсказал «значительную активность вокруг заказных микросхем» к 2026 году, что отражает дискуссии по всей цепочке поставок чипов для ИИ. Аналитики отметили, что крупные технологические компании развиваются с разной скоростью.
Google начала разработку TPU более десяти лет назад и остается лидером в этой области. Amazon вышла на этот рынок через год после того, как Google запустила свой первый TPU, купив Annapurna Labs в 2015 году и выпустив Trainium в 2020 году. Microsoft, которая выпустила свой чип Maia AI только в 2023 году, все еще отстает от своих конкурентов.
Аналитики предупреждают о замедлении роста компании Nvidia
Разработчики часто предпочитают графические процессоры Nvidia из-за поставляемого с ними программного обеспечения, но аналитики говорят, что конкуренция все равно будет снижать прибыль. Дэвид Николсон из Futurum Group заявил, что риск потери прибыли реален.
«Со временем потенциальная прибыль, которую Nvidia может получить сейчас, снизится», — сказал Дэвид. «Это будет похоже на гибель от тысячи мелких ударов, потому что существует множество различных специализированных кремниевых ускорителей, которые появляются благодаря открывающимся возможностям».
В сентябрьском подкасте, отвечая на вопрос об этом, Дженсен Хуанг преуменьшил угрозу. Генеральный директор Nvidia заявил: «Сегодня мы единственная компания в мире, которая производит все чипы для инфраструктуры искусственного интеллекта»
Он утверждал, что в то время как конкуренты производят отдельные чипы, Nvidia выпускает целые системы, объединяющие графические процессоры Blackwell, процессоры на базе архитектуры Arm и сетевые модули, которые работают вместе в рамках целых стоек.
Некоторые на Уолл-стрит не разделяют этих опасений. Вивек Арья из Bank of America и Лурия заявили, что рост популярности кастомизированных чипов «не имеет значения». Арья отметил, что Nvidia продолжает расширять общий рынок, указав, что, по данным PitchBook, с 2020 года по сентябрь 2025 года компания инвестировала 47 миллиардов долларов в стартапы в области искусственного интеллекта и «неооблачных» технологий.
Лурия добавил: «Рост и спрос настолько существенны, что нам потребуется гораздо больше вычислительных мощностей, а модели искусственного интеллекта становятся все более полезными, что означает, что общий объем рынка значительно увеличится»
Лурия сказал, что Nvidia, возможно, не будет расти так быстро, как сам рынок, но все равно будет расширяться по мере роста общего спроса. Тем не менее, Голдберг предупредил, что разработка чипов — непростая задача. «Недостаток самостоятельной разработки кремниевых чипов заключается в том, что это сложно», — сказал он. «Я думаю, в конечном итоге не все из них добьются успеха»
