Nvidia в Китае может вскоре столкнуться с той же стратегией, которую BYD использовала против Tesla

Nvidia отчиталась о еще одном рекордном квартале; выручка составила 46,7 миллиарда долларов, что на 56% больше, чем год назад, а чистая прибыль достигла 26,4 миллиарда долларов, как сообщает Cryptopolitan сообщал на прошлой неделе.

Ожидается, что в следующем квартале она достигнет 54 миллиардов долларов. Но одна существенная просадка бросилась в глаза. Компания не заработала ни доллара от Китая благодаря своему чипу H20.

Компания теперь находится в том же положении, в котором была Tesla до того, как BYD вытеснила её с рынка. Это классический ход Пекина: приветствовать аутсайдера, пока местный игрок не будет готов, а затем заблокировать его.

Согласно CNBC, Nvidia всё ещё пытается удержать свой бизнес в Китае. Она не уходит. Она удваивает ставки с новым чипом B30A, разработанным для обхода экспортных ограничений США. По сообщениям, он мощнее H20, но всё ещё технически легален. Это чип, созданный для выживания в политических условиях, а не на рынке.

И это происходит на фоне того, что компания уже сталкивается с ограничениями со стороны США и обвинениями в наличии «бэкдоров» в её продуктах; ничто из этого не помешало ей продвигать свою платформу Blackwell Ultra для дата-центров в США и странах-союзниках. Но одержимость Китаем не закончилась.

Пекин оказывает давление на покупателей по мере того, как Cambricon укрепляет свои позиции

Внутри Китая регуляторы теперь требуют от таких компаний, как Alibaba, ByteDance и DeepSeek, объяснить, почему они всё ещё используют оборудование Nvidia. Покупки у американской фирмы теперь считаются риском, потому что это политизировано.

Местные компании не хотят оказаться в ситуации, когда они инвестируют в иностранные технологии, пока Си Цзиньпин продвигает свой план полного внутреннего контроля над аппаратным и программным обеспечением для ИИ. На апрельской сессии Политбюро Си заявил, что импортозамещение — это не опция, а национальная политика.

Это открыло двери для Cambricon Technologies, китайского ответа Nvidia. Акции компании взлетели, вырос почти в 10 раз за два года. Она вышла в прибыль в этом году и работает над процессором Siyuan 690, который, по словам аналитиков, может конкурировать с H100 и превзойти ограниченный H20.

То, что делает эту историю более чем просто бизнес-новостью, заключается в том, что Cambricon уже находится в «Списке предприятий» Министерства торговли США. Каждый чип, который она продает, каждый инвестор, которого она привлекает, рассматривается в Китае как доказательство того, что местные технологии могут победить без американской помощи.

Компании, такие как DeepSeek, начали создавать модели ИИ для «местных чипов, которые скоро будут выпущены». Они не ждут, пока Cambricon догонит Nvidia. Они переходят к другим решениям.

Так произошло с BYD и Tesla, Huawei и Apple, DeepSeek и ChatGPT. Сценарий тот же. Пекин использует иностранные фирмы, пока их замены не будут готовы, а затем меняет направление рынка.

На последнем созвоне по итогам квартала Nvidia подтвердила то, что и так было очевидно: никаких продаж H20 в Китае во втором квартале, и в третьем квартале их не ожидается. Руководство объяснило это «геополитическими проблемами», но не пошло дальше, и им не нужно было.

Политика США добавляет масла в огонь, когда Nvidia оказывается в тисках

Ситуация не улучшилась, когда Говард Лутник, новый министр торговли США при президенте Дональде Трампе, стал заголовком в июле благодаря комментарию, который разжег страсти среди китайских технологических компаний.

Он заявил, что стратегия США заключается в продаже Китаю «не самого лучшего, не второго по качеству, не даже третьего… а ровно столько, чтобы [Китай] привык». Эта цитата не осталась без внимания. Китайские органы безопасности и государственные компании использовали её, чтобы утверждать, что покупка у Nvidia опасна и унизительна. Это убило любые тихие сделки, которые могли пройти незамеченными.

Теперь местные компании находятся под давлением, чтобы полностью отказаться от H20, что означает, что Nvidia оказывается под давлением с обеих сторон. Вашингтон говорит ей, что она не может продавать. Пекин говорит покупателям, что им не следует покупать. А посередине находится производитель чипов, пытающийся угодить двум правительствам с совершенно разными целями.

Тем временем Китай продвигает вперед свою инициативу «ИИ Плюс». План заключается в том, чтобы внедрить отечественный ИИ во все сектора экономики к 2030 году. Он включает крупные инвестиции в местные чипы, память с высокой пропускной способностью и вычислительную инфраструктуру.

Cambricon является хрестоматийным примером этого плана. Если Siyuan 690 будет достаточно близок к Blackwell Ultra, этого будет достаточно. Правительству Си не нужен лучший продукт, ему нужно «достаточно хорошее» и 100% китайское.