Nvidia en Chine pourrait bientôt se heurter à la même stratégie que BYD a utilisée pour écraser Tesla

Nvidia a enregistré un nouveau trimestre record : 46,7 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 56 % par rapport à l’année précédente, et 26,4 milliards de dollars de bénéfice net, comme Cryptopolitan l’a rapporté la semaine dernière.

L'entreprise prévoit d'atteindre 54 milliards de dollars de chiffre d'affaires au prochain trimestre. Cependant, un point important est apparu : elle n'a réalisé aucun profit en Chine grâce à sa puce H2O.

L'entreprise se trouve désormais dans la même situation que Tesla avant d'être évincée par BYD. C'est une manœuvre classic de Pékin : accueillir l'étranger jusqu'à ce que l'acteur local soit prêt, puis l'écarter.

Selon CNBC, Nvidia s'efforce toujours de conserver ses activités en Chine. Loin de se retirer, l'entreprise renforce sa position avec une nouvelle puce, la B30A, conçue pour contourner les restrictions américaines à l'exportation. Elle serait plus puissante que la H20, tout en restant techniquement conforme à la réglementation. Il s'agit d'une puce conçue pour résister aux enjeux politiques, et non aux contraintes du marché.

Et cela survient alors que l'entreprise doit déjà faire face aux restrictions américaines et aux accusations de portes dérobées dans ses produits ; rien de tout cela ne l'a empêchée de promouvoir sa plateforme Blackwell Ultra auprès des centres de données américains et alliés. Mais l'obsession pour la Chine ne s'est pas apaisée.

Pékin fait pression sur les acheteurs alors que Cambricon gagne du terrain

En Chine, les autorités de régulation demandent désormais à des entreprises comme Alibaba, ByteDance et DeepSeek de justifier leur utilisation continue de matériel Nvidia. S'approvisionner auprès d'une entreprise américaine est désormais perçu comme un risque, car cela revêt une dimension politique.

Les entreprises locales ne veulent pas être accusées d'investir dans des technologies étrangères alors que Xi Jinping promeut son plan de contrôle national total du matériel et des logiciels d'IA. Lors de la session d'étude du Politburo en avril, Xi a déclaré que l'indigénisation n'était pas une option, mais une politique nationale.

Cela a ouvert la voie à Cambricon Technologies, la réponse chinoise à Nvidia. Le cours de l'action de l'entreprise a explosé, multiplié par près de dix en deux ans. Elle a dégagé des bénéfices cette année et travaille sur son processeur Siyuan 690, qui, selon les analystes, pourrait concurrencer le H100 et surpasser le H20, dont l'utilisation est soumise à des restrictions.

Ce qui donne à cette affaire une dimension qui dépasse le simple cadre commercial, c'est que Cambricon figure déjà sur la liste des entités du département du Commerce américain. Chaque puce vendue, chaque investisseur conquis, est perçu en Chine comme la preuve que la technologie locale peut triompher sans l'aide américaine.

Des entreprises comme DeepSeek ont ​​commencé à développer des modèles d'IA pour des puces maison qui seront bientôt commercialisées. Elles n'attendent pas que Cambricon rattrape Nvidia ; elles prennent déjà de l'avance.

C’est ce qui s’est passé avec BYD et Tesla, Huawei et Apple, DeepSeek et ChatGPT. Le scénario est toujours le même. Pékin utilise des entreprises étrangères jusqu’à ce que leurs remplaçantes soient prêtes, puis oriente le marché dans une autre direction.

Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, Nvidia a confirmé ce qui était déjà évident : aucune vente en Chine au deuxième trimestre et aucune prévue au troisième trimestre. Les dirigeants ont invoqué des « problèmes géopolitiques », sans donner plus de détails, et cela n’était pas nécessaire.

La politique américaine alimente la polémique alors que Nvidia se retrouve dos au mur

La situation n'a pas été facilitée lorsque Howard Lutnick, le nouveau secrétaire au Commerce américain sous ladent de Donald Trump, a fait la une des journaux en juillet avec une déclaration qui a mis le feu aux poudres dans le secteur technologique chinois.

Il a déclaré que la stratégie américaine consistait à vendre à la Chine « ni le meilleur, ni le deuxième meilleur, ni même le troisième meilleur… juste assez pour la rendre accro ». Cette déclaration n'a pas été ignorée. Les services de sécurité chinois et les entreprises d'État s'en sont servis pour affirmer que tout achat auprès de Nvidia était dangereux et humiliant. Cela a anéanti toute possibilité de transactions discrètes.

Les entreprises locales subissent désormais des pressions pour rejeter catégoriquement le H2O, ce qui place Nvidia en difficulté. Washington lui interdit de vendre ce qu'elle produit, tandis que Pékin déconseille aux acheteurs d'acheter ce qu'ils souhaitent. Au milieu de ce conflit se trouve un fabricant de puces qui tente de satisfaire deux gouvernements aux objectifs diamétralement opposés.

Parallèlement, la Chine poursuit son initiative « IA Plus ». L’objectif est d’intégrer l’IA nationale dans tous les secteurs de l’économie d’ici 2030. Ce plan prévoit des investissements massifs dans les puces, la mémoire à haut débit et les infrastructures de calcul développées localement.

Cambricon est l'exemple parfait de cette stratégie. Si le Siyuan 690 se rapproche suffisamment du Blackwell Ultra, cela suffira. Le gouvernement de Xi n'a pas besoin du meilleur, il a besoin de quelque chose de « suffisant » et de 100 % chinois.