Nvidia en China podría pronto enfrentar la misma jugada que BYD usó para aplastar a Tesla

Nvidia registró otro trimestre récord; $46.700 millones en ingresos, un aumento del 56% respecto al año anterior, y $26.400 millones en beneficio neto, según Cryptopolitan informó la semana pasada.

Se espera que alcance los $54.000 millones el próximo trimestre. Pero una brecha importante saltó a la vista. La compañía no ganó ni un solo dólar de China a través de su chip H20.

La compañía ahora se encuentra en la misma posición que Tesla estaba antes de que BYD la expulsara de la ciudad. Este es un movimiento clásico de Beijing: dar la bienvenida al extraño hasta que el jugador local esté listo, y luego congelarlo fuera.

Según CNBC, Nvidia aún está intentando mantener su negocio en China. No se está alejando. Está apostando el doble con un nuevo chip, el B30A, diseñado para evadir las restricciones de exportación de EE. UU. Se informa que es más potente que el H20 pero aún técnicamente legal. Es un chip construido para sobrevivir a la política, no al mercado.

Y esto ocurre mientras la compañía ya está lidiando con restricciones de EE. UU. y acusaciones de puertas traseras en sus productos; nada de lo cual ha impedido que impulse su plataforma Blackwell Ultra para centros de datos en EE. UU. y aliados. Pero la obsesión con China no ha terminado.

Beijing presiona a los compradores mientras Cambricon gana terreno

Dentro de China, los reguladores ahora están diciendo a empresas como Alibaba, ByteDance y DeepSeek que expliquen por qué aún están utilizando equipos de Nvidia. Comprar de una empresa estadounidense ahora se considera un riesgo, porque es político.

Las empresas locales no quieren verse involucradas invirtiendo en tecnología extranjera mientras Xi Jinping impulsa su plan para el control total nacional del hardware y software de IA. En la sesión de estudio del Buró Político de abril, Xi dijo que la indigenización no era opcional, era política nacional.

Eso ha abierto la puerta a Cambricon Technologies, la respuesta de China a Nvidia. Las acciones de la compañía se han disparado, subiendo casi un 10x en dos años. Ha obtenido beneficios este año y está trabajando en su procesador Siyuan 690, que los analistas dicen que podría competir con el H100 y superar al restringido H20.

Lo que hace que esto sea más que una simple historia empresarial es que Cambricon ya está en la Lista de Entidades del Departamento de Comercio de EE. UU. Cada chip que vende, cada inversor que gana, se trata en China como prueba de que la tecnología local puede ganar sin ayuda estadounidense.

Empresas como DeepSeek han comenzado a construir modelos de IA para "chips nacionales que se lanzarán pronto". No están esperando a que Cambricon alcance a Nvidia. Están avanzando.

Eso es lo que sucedió con BYD y Tesla, Huawei y Apple, DeepSeek y ChatGPT. Es el mismo guion. Pekín utiliza empresas extranjeras hasta que sus reemplazos están listos, luego mueve el mercado en una dirección diferente.

En la última llamada de ganancias de Nvidia, la compañía confirmó lo que ya era obvio: ninguna venta de H20 en China en el segundo trimestre, y ninguna se espera en el tercer trimestre. Los ejecutivos culparon a "problemas geopolíticos", pero no fueron más allá, y no necesitaban hacerlo.

La política de EE. UU. añade combustible mientras Nvidia se ve acorralada

Las cosas no se ayudaron cuando Howard Lutnick, el nuevo Secretario de Comercio de EE. UU. bajo el presidente Donald Trump, hizo titulares en julio con un comentario que encendió la tecnología china.

Dijo que la estrategia de EE. UU. era vender a China "no lo mejor, no lo segundo mejor, ni siquiera lo tercero mejor... solo lo suficiente para [hacerlos] adictos". Esa cita no fue ignorada. Las agencias de seguridad chinas y las empresas respaldadas por el estado la utilizaron para argumentar que comprar de Nvidia era peligroso y humillante. Esto eliminó cualquier acuerdo silencioso que pudiera haber pasado desapercibido.

Ahora, las empresas locales están bajo presión para rechazar completamente el H20, lo que significa que Nvidia está siendo presionada desde ambos extremos. Washington le dice lo que no puede vender. Pekín le dice a los compradores lo que no deberían comprar. Y en el medio está un fabricante de chips que intenta servir a dos gobiernos con objetivos totalmente diferentes.

Mientras tanto, China está impulsando su iniciativa AI Plus. El plan es construir IA doméstica en cada sector de la economía para 2030. Incluye una gran inversión en chips locales, memoria de alto ancho de banda e infraestructura de computación.

Cambricon es el ejemplo perfecto de ese plan. Si el Siyuan 690 se acerca lo suficiente al Blackwell Ultra, es suficiente. El gobierno de Xi no necesita lo mejor, necesita "suficientemente bueno" y 100% chino.