Nvidia könnte in China bald mit der gleichen Strategie konfrontiert werden, mit der BYD Tesla vernichtend geschlagen hat

Nvidia erzielte ein weiteres Rekordquartal: 46,7 Milliarden US-Dollar Umsatz, ein Anstieg von 56 % gegenüber dem Vorjahr, und 26,4 Milliarden US-Dollar Nettogewinn, wie Cryptopolitan berichtete letzte Woche

Das Unternehmen rechnet im nächsten Quartal mit einem Umsatz von 54 Milliarden US-Dollar. Dabei fiel jedoch eine große Lücke auf: Mit seinem H2O-Chip verdiente das Unternehmen in China keinen einzigen Dollar.

Das Unternehmen befindet sich nun in derselben Lage wie Tesla, bevor BYD es aus Peking verdrängte. Das ist ein classic Pekinger Vorgehen: Man heißt den Fremden willkommen, bis der einheimische Konkurrent bereit ist, und schließt ihn dann aus.

Laut CNBC versucht Nvidia weiterhin, sein China-Geschäft zu halten. Das Unternehmen zieht sich nicht zurück, sondern setzt mit einem neuen Chip, dem B30A, der die US-Exportkontrollen umgehen soll, verstärkt auf China. Er soll leistungsstärker als der H2O sein, aber technisch gesehen immer noch legal. Dieser Chip ist darauf ausgelegt, die politischen Zwänge zu überstehen, nicht den Markt.

Und das alles, während das Unternehmen bereits mit US-Sanktionen und Vorwürfen bezüglich Hintertüren in seinen Produkten zu kämpfen hat; all das hat es jedoch nicht davon abgehalten, seine Blackwell-Ultra-Plattform für US-amerikanische und verbündete Rechenzentren weiter zu forcieren. Die Fixierung auf China ist aber ungebrochen.

Peking setzt Käufer unter Druck, während Cambricon an Boden gewinnt

In China fordern die Regulierungsbehörden Unternehmen wie Alibaba, ByteDance und DeepSeek auf, zu erklären, warum sie weiterhin Nvidia-Hardware verwenden. Der Kauf bei einem US-amerikanischen Unternehmen gilt mittlerweile als riskant, da er politisch motiviert ist.

Lokale Unternehmen wollen nicht in ausländische Technologie investieren, während Xi Jinping seinen Plan zur vollständigen Kontrolle der KI-Hardware und -Software im Inland vorantreibt. Auf der Sitzung des Politbüros im April erklärte Xi, die Eigenentwicklung sei keine Option, sondern nationale Politik.

Das hat Cambricon Technologies, Chinas Antwort auf Nvidia, den Weg geebnet. Der Aktienkurs des Unternehmens ist rasant gestiegen und hat sich in zwei Jahren fast verzehnfacht. In diesem Jahr erzielte das Unternehmen erstmals Gewinn und arbeitet an seinem Siyuan-690-Prozessor, der laut Analysten mit dem H100 konkurrieren und den beschränkten H20 übertreffen könnte.

Was diese Geschichte so besonders macht, ist die Tatsache, dass Cambricon bereits auf der Entity List des US-Handelsministeriums steht. Jeder verkaufte Chip, jeder gewonnene Investor gilt in China als Beweis dafür, dass lokale Technologieunternehmen auch ohne amerikanische Hilfe erfolgreich sein können.

Firmen wie DeepSeek haben damit begonnen, KI-Modelle für „in Kürze erscheinende, selbstentwickelte Chips“ zu entwickeln. Sie warten nicht darauf, dass Cambricon zu Nvidia aufschließt, sondern gehen ihren eigenen Weg.

Genau das passierte bei BYD und Tesla, Huawei und Apple, DeepSeek und ChatGPT. Es ist immer dasselbe Spiel. Peking nutzt ausländische Firmen, bis deren Nachfolger bereit sind, und lenkt den Markt dann in eine andere Richtung.

Im Rahmen der jüngsten Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen bestätigte Nvidia, was bereits offensichtlich war: Im zweiten Quartal gab es in China keine H2O-Verkäufe, und auch im dritten Quartal werden keine erwartet. Die Führungskräfte nannten „geopolitische Probleme“ als Grund, gingen aber nicht weiter darauf ein, und das war auch nicht nötig.

Die US-Politik verschärft die Situation zusätzlich, da Nvidia in die Enge getrieben wird

Die Lage wurde nicht besser, als Howard Lutnick, der neue US-Handelsminister unterdent Donald Trump, im Juli mit einer Äußerung für Schlagzeilen sorgte, die die chinesische Technologiebranche in Aufruhr versetzte.

Er sagte, die US-Strategie bestehe darin, China „nicht das Beste, nicht das Zweitbeste, nicht einmal das Drittbeste zu verkaufen … nur genug, um [China] süchtig zu machen“. Dieses Zitat blieb nicht unbeachtet. Chinesische Sicherheitsbehörden und staatlich gestützte Unternehmen nutzten es, um zu argumentieren, dass der Kauf von Nvidia gefährlich und demütigend sei. Es verhinderte jegliche diskrete Geschäfte, die hätten unbemerkt bleiben können.

Nun stehen lokale Firmen unter Druck, H2O komplett abzulehnen, was Nvidia von beiden Seiten unter Druck setzt. Washington schreibt dem Unternehmen vor, was es nicht verkaufen darf. Peking verbietet den Käufern, was sie kaufen sollen. Und mittendrin steht ein Chiphersteller, der versucht, zwei Regierungen mit völlig unterschiedlichen Zielen zu dienen.

China treibt unterdessen seine Initiative „AI Plus“ voran. Ziel ist es, bis 2030 in allen Wirtschaftssektoren heimische KI zu integrieren. Dazu gehören hohe Investitionen in lokal entwickelte Chips, Speicher mit hoher Bandbreite und Recheninfrastruktur.

Cambricon ist das Paradebeispiel für diesen Plan. Wenn die Siyuan 690 annähernd an die Blackwell Ultra herankommt, genügt das. Xis Regierung braucht nicht das Beste, sondern „gut genug“ und 100 % chinesisch.