Какова новая парадигма рынков под поверхностью?

Динамика рынка показывает некоторые интересные факты, если смотреть с высоты птичьего полета. Искусственный интеллект вызвал волну возбуждения и бычьего настроения среди инвесторов, что в свою очередь сыграло ключевую роль в росте акций крупных технологических компаний. Значительный рост был зафиксирован в секторах энергетики и связи, но сырьевые товары также показали хорошие результаты. Показательность сырьевых товаров превзошла S&P 500 с разницей в 4,4% с начала года (YTD), что является ключевым индикатором для оценки акций. В этом году золото также превзошло S&P 500 с чистым увеличением на 12%.

Настроения рынка задают парадигму рынков

Как мы знаем, первый квартал 2024 года закрыт, поэтому отчеты о прибылях и убытках последуют вскоре. Ожидается рост на 4% в первом квартале, как видят эксперты, по сравнению с первым кварталом 2023 года. Это не большая разница, но она все еще находится на бычьей стороне. Цифры могут сильно различаться, когда появятся фактические данные. 

Как мы знаем, бычье настроение сохраняется дольше, чем медвежье, поскольку инвесторы ищут быстрых коррекций, а трейдеры предпочитают хеджировать каждое падение на рынке. Боясь возврата медвежьих трендов, инвесторы не видят каждое падение как возможность для покупки. Коэффициент пут/кол также увеличился на прошлой неделе до 1,5, что означает, что на каждые 1,5 коллов на продажу активов приходился 1 колл на покупку активов. Это звучит немного запутанно, но просто говоря, это означает, что настроение инвесторов медленно меняется на медвежье в отношении направления рынка. Но это может измениться в ближайшее время.

Лучшие и худшие секторы

За последние три года акции малых компаний показывали хорошие результаты по сравнению с акциями крупных компаний, несмотря на весь медийный шум вокруг акций крупных компаний. Хотя крупные акции сохраняли свои темпы, они не были лидерами. Если мы сосредоточимся на конкретных секторах, мы можем увидеть, что сектор энергетики показал лучшие результаты с начала года с огромным отрывом. Поскольку цены на сырую нефть приближаются к $90, сектор энергетики, возможно, продолжит показывать хорошие результаты, несмотря на то, что здесь не ожидается большого роста.

Это демонстрирует, что видение Уоррена Баффетта никогда не угасает, так как в прошлом году CNBC сообщало, что Berkshire Hathaway Energy Баффетта приобрела 50% акций в объекте СПГ, упомянув Билла Стоуна, главного инвестиционного директора Glenview Trust, заявившего,

«Это основывается на их долгосрочной теме, согласно которой энергетические ресурсы становятся более ценными, и владение одним из немногих экспортеров СПГ в США».

В отчете CNBC также упоминалось,

«Крупное энергетическое и коммунальное подразделение Уоррена Баффетта приобрело долю у Dominion Energy и теперь будет владеть 75% ограниченной партнерской долей в Cove Point LNG, расположенном в Ласби, Мэриленд. Дочерняя компания Brookfield Infrastructure Partners владеет оставшимися 25%».

Источник: CNBC

Секторы коммуникационных услуг и промышленности занимают второе и третье места в первом квартале 2024 года, при этом технологии, финансы и материалы также показывают двузначный рост. Снизу худшим показателем является недвижимость с падением на -2,32 процента в этом секторе. Но если мы посмотрим на S&P 500, то недвижимость показывает рост на 2,24%. Коммунальные услуги являются наименьшим победителем с ростом всего на 0,98 процента, а здравоохранение опережает его с ростом на 2,95 процента.

После акций, если мы посмотрим на процентные ставки, они выше и, как ожидается, не снизятся в ближайшее время. Наконец, инвесторы ожидали мягкого приземления и хотели предотвратить рецессию, что очевидно из результатов. Ожидается, что инфляция будет снижаться со временем, и экономика, похоже, восстанавливается лучше, чем раньше. Хорошие ожидания можно сохранить на следующий квартал, так как он уже начался, и показатели первого квартала 2024 года, как ожидается, улучшатся по мере поступления отчетов.