市場の新しいパラダイムとは、表面下にはどのようなものがあるのでしょうか?

市場の動向を俯瞰すると、興味深い事実が見えてきます。人工知能（AI）は投資家の間に大きな興奮と強気なセンチメントを生み出し、それが事実上、大型ハイテク株の成長に重要な役割を果たしました。エネルギーセクターと通信セクターは大きな成長を見せましたが、コモディティも好調です。コモディティのパフォーマンスは、株式評価の重要な指標である年初来（YTD）パフォーマンスでS&P 500を4.4%上回りました。また、金も今年に入って純増12%とS&P 500を上回りました。.

市場感情が市場のパラダイムを決定する

ご存知の通り、2024年第1四半期は既に終了しており、まもなく決算発表が行われます。専門家の予測通り、第1四半期は2023年第1四半期と比較して4%の成長が見込まれています。これは大きな差ではありませんが、依然として強気な見方です。実際の数字が発表される際には、大きく変動する可能性があります。. 

ご存知の通り、強気相場は弱気相場よりも長く続く傾向にあります。これは、投資家が急速な調整局面を期待し、市場の下落局面でヘッジを好んでいるためです。投資家は弱気トレンドの復活を恐れているため、下落局面を買いの機会と捉えていません。プットコール比率も先週1.5に上昇しました。これは、資産売却のコール1.5に対し、資産購入のコールが1だったことを意味します。少し分かりにくいように聞こえるかもしれませんが、簡単に言えば、投資家のセンチメントが市場の方向性に対して徐々に弱気になっていることを意味します。しかし、状況はすぐに変わるかもしれません。.

最もパフォーマンスが高かったセクターと最もパフォーマンスが低かったセクター

過去3年間、大型株に関するメディアの報道にもかかわらず、小型株は大型株に比べて好調なパフォーマンスを示しました。大型株は好調を維持したものの、アウトパフォームしたわけではありませんでした。特定のセクターに焦点を当てると、エネルギーセクターが年初来で圧倒的なパフォーマンスを示しました。原油価格が90ドルに近づいているため、エネルギーセクターは、大きな成長が期待されていないにもかかわらず、好調を維持する可能性があります。.

これは、ウォーレン・バフェットのビジョンが決して色褪せないことを示している。昨年、CNBCはバフェットのバークシャー・ハサウェイ・エナジーがLNG施設の50％の株式を取得したと報じ、グレンビュー・トラストの最高投資責任者であるビル・ストーン氏が次のように述べている。

「これは、エネルギー資源の価値が高まり、数少ない米国のLNG輸出業者の1社を所有するという同社の長期的なテーマに基づくものです。」

CNBCの報道では、

ウォーレン・バフェット氏の大手エネルギー・公益事業部門はドミニオン・エナジーから株式を取得し、メリーランド州ラスビーにあるコーブ・ポイントLNGのリミテッド・パートナーシップ株式の75%を保有することになった。残りの25%はブルックフィールド・インフラストラクチャー・パートナーズの子会社が保有している。

出典： CNBC

通信サービスと工業セクターは2024年第1四半期で2位と3位に位置し、テクノロジー、金融、素材も2桁の伸びを示しています。下から見ると、不動産セクターは2.32%の下落で、最もパフォーマンスが悪くなっています。しかし、S&P 500指数で見ると、不動産セクターは2.24%の上昇となっています。公益事業セクターはわずか0.98%の上昇で、上昇率が最も低く、ヘルスケアセクターは2.95%の上昇でそれを上回っています。.

株価に続いて金利を見ると、金利は高水準にあり、すぐに低下する見込みは薄い。投資家はようやくソフトランディングを期待し、景気後退を回避しようとしていたが、今回の結果からもそれは明らかだ。インフレ率は時間とともに低下すると予想され、経済は以前よりも回復しているようだ。既に始まっている次四半期についても、明るい見通しを維持でき、2024年第1四半期の経済指標は、発表が近づくにつれてさらに改善すると期待される。.