표면 아래에서 시장의 새로운 패러다임은 무엇인가?

시장 역학은 조감점에서 볼 때 몇 가지 흥미로운 사실을 보여줍니다. 인공지능은 투자자들 사이에서 흥분과 강세 심리의 파도를 일으켰으며, 이는 대형 기술주 성장에 중요한 역할을 했습니다. 에너지 및 통신 부문에서 많은 성장이 관찰되었지만, 원자재도 잘 수행했습니다. 원자재의 성과는 연초 기준(YTD) 성과가 주가 평가의 주요 지표인 S&P 500을 4.4% 차이로 앞섰습니다. 올해 금도 S&P 500을 12.%의 순 증가로 상회했습니다.

시장 심리가 시장의 패러다임을 설정합니다

우리가 알다시피, 2024년 1분기가 종료되었으므로 실적 보고서가 곧 이어질 것입니다. 전문가들의 전망에 따르면 1분기 성장률은 4%로 예상되며, 이는 2023년 1분기 대비 큰 차이는 아니지만 여전히 강세 쪽에 위치합니다. 실제 수치가 공개되면 수치는 크게 달라질 수 있습니다. 

우리가 알다시피, 강세 심리는 약세보다 오래 지속되며 투자자들은 빠른 조정을 찾고 거래자들은 모든 시장 하락에 헤지를 선호합니다. 투자자들은 약세 추세의 복귀를 두려워하여 각 하락을 매수 기회로 보지 않습니다. 풋/콜 비율도 지난 주 1.5로 증가했는데, 이는 자산 매도 콜 옵션 1.5개당 자산 매수 콜 옵션 1개가 있음을 의미합니다. 다소 혼란스럽게 들릴 수 있지만, 간단히 말해 투자자 심리가 시장 방향에 대해 점차 약세로 전환되고 있음을 의미합니다. 하지만 곧 바뀔 수도 있습니다.

최고 및 최저 성과 섹터

지난 3년간 대형주에 대한 모든 미디어의 주목에도 불구하고 소형주는 대형주 대비 잘 수행했습니다. 대형주는 속도를 유지했지만 최상위 성과를 낸 것은 아니었습니다. 특정 섹터에 초점을 맞추면 에너지 섹터가 연초 기준(YTD)으로 압도적인 차이로 가장 잘 수행한 것을 볼 수 있습니다. 원유 가격이 90달러에 근접함에 따라, 에너지 섹터는 여기서 큰 성장이 예상되지 않음에도 불구하고 좋은 성과를 유지할 가능성이 있습니다.

이는 워런 버핏의 비전이 사라지지 않았음을 보여줍니다. 지난해 CNBC는 버핏의 버크셔 해서웨이 에너지가 LNG 시설의 50% 지분을 인수했다고 보도했으며, 글렌뷰 트러스트의 수석 투자 책임자 빌 스톤은 다음과 같이 언급했습니다.

“이는 에너지 자원의 가치가 높아지고 미국 LNG 수출업체 중 몇 안 되는 곳의 소유권을 갖는다는 장기 테마를 기반으로 합니다.”

CNBC 보도 또한 언급했습니다.

“워런 버핏의 대형 에너지 및 유틸리티 부문은 도미니온 에너지로부터 지분을 인수하여 메릴랜드주 루스비에 위치한 코브 포인트 LNG의 75% 제한 파트너십 지분을 보유하게 되었습니다. 브룩필드 인프라스트럭처 파트너스의 자회사가 나머지 25%를 보유하고 있습니다.”

출처: 가 주목하기 전에 일어납니다.

통신 서비스 및 산업 섹터는 2024년 1분기 2위와 3위를 차지했으며, 기술, 금융 및 자재 섹터도 두 자릿수 수익을 보였습니다. 하위권에서는 부동산이 -2.32%의 하락으로 최저 성과를 보였습니다. 그러나 S&P 500을 살펴보면 부동산은 2.24%의 수익을 기록합니다. 유틸리티는 0.98%의 성장으로 최저 수익률을 보였으며, 헬스케어는 2.95%의 성장으로 그 위를 차지했습니다.

주식 이후 이자율을 살펴보면, 이자율은 높으며 곧 감소할 것으로 예상되지 않습니다. 마지막으로 투자자들은 연착륙을 기대하고 침체를 방지하고자 했으며, 이는 결과에서 분명히 드러납니다. 인플레이션은 시간이 지남에 따라 감소할 것으로 예상되며, 경제는 이전보다 더 잘 회복되고 있는 것으로 보입니다. 이미 시작된 다음 분기에 대한 좋은 기대감을 가질 수 있으며, 보고서가 공개됨에 따라 2024년 1분기의 수치는 더욱 개선될 것으로 예상됩니다.