市场的新范式是什么，表面之下？

如果从鸟瞰图的角度来看，市场动态显示了一些有趣的事实。人工智能在投资者中引发了兴奋和看涨情绪的浪潮，这有效地在大型科技股的增长中发挥了关键作用。能源和通信部门看到了大量增长，但大宗商品的表现也很好。大宗商品的表现超过了标普500指数，考虑到年初至今（YTD）的表现，差异为4.4%，这是评估股票的关键指标。今年，黄金的表现也优于标普500指数，净增长12.%。

市场情绪设定了市场的范式

众所周知，2024年第一季度已经结束，因此盈利报告将很快出炉。专家预计第一季度增长率为4%，与2023年第一季度相比。这虽然不是一个巨大的差异，但仍然处于看涨一侧。当实际数据公布时，数字可能会有很大差异。 

众所周知，看涨情绪比看跌情绪持续得更久，因为投资者寻求快速修正，交易员倾向于在市场每次下跌时进行对冲。由于投资者担心看跌趋势的回归，他们不将每次下跌视为买入机会。看跌/看涨比率上周也增加到1.5，这意味着每1.5个卖出资产的看涨期权，就有1个买入资产的看涨期权。这听起来有点令人困惑，但简单来说，这意味着投资者的情绪正在缓慢转向看跌市场方向。但这可能会很快改变。

表现最好和最差的行业

在过去三年中，尽管大型股周围有所有的媒体炒作，但小盘股的表现优于大型股。虽然大型股票保持了步伐，但它们并不是表现最好的。如果我们关注特定行业，我们可以看到能源行业年初至今的表现遥遥领先。随着原油价格接近90美元，尽管这里预计不会有太多增长，但能源行业可能会继续保持良好表现。

这表明沃伦·巴菲特的愿景从未褪色，正如去年CNBC报道的那样，巴菲特的伯克希尔哈撒韦能源公司购买了液化天然气（LNG）设施50%的股份，Glenview Trust的首席投资官比尔·斯通表示，

“这建立在他们的长期主题之上，即能源资源变得更有价值，并且拥有少数几家美国液化天然气出口商之一的股份。”

CNBC的报道还提到，

“沃伦·巴菲特的主要能源和公用事业部门从Dominion Energy购买了股份，现在将在位于马里兰州卢斯比（Lusby）的Cove Point LNG拥有75%的有限合伙股份。布鲁克菲尔德基础设施合伙人（Brookfield Infrastructure Partners）的一家子公司持有剩余的25%。”

来源： CNBC

通信服务和工业部门在2024年第一季度的排名分别为第二和第三，科技、金融和材料行业也显示出两位数的增长。从底部来看，房地产是表现最差的行业，该行业下降了-2.32%。但是，如果我们看标普500指数，那么房地产的收益为2.24%。公用事业是收益最低的，仅增长0.98%，而医疗保健行业的收益为2.95%，高于公用事业。

在股票之后，如果我们看利率，它们更高，预计短期内不会下降。最后，投资者原本期望软着陆并想要防止衰退，从结果来看这似乎是显而易见的。预计通货膨胀将随着时间的推移而下降，经济似乎比之前更好地恢复。可以对下一个季度保持良好预期，因为它已经开始，随着报告的显现，2024年第一季度的数字预计会进一步改善。