Сделка Naver и Dunamu сталкивается с противоречивыми правилами владения долями в Южной Корее, предупреждает анализ
- Конфликт может возникнуть, если Naver Financial станет холдинговой компанией после поглощения оператора Upbit компании Dunamu.
- Правила Закона о справедливой торговле вступят в противоречие с предлагаемым ограничением на долю крупных акционеров криптобирж.
- Ожидаемый Базовый закон о цифровых активах может вынудить Naver провести реструктуризацию управления или найти обходной путь с совместным владением.
Исследовательская служба Национального собрания Южной Кореи указала на нормативное противоречие, которое может потребовать перестройки корпоративного управления в Naver Financial, если она завершит поглощение Dunamu, оператора биржи Upbit.
Потенциальный нормативный конфликт возникает между двумя правилами Закона о справедливой торговле. Одно требует, чтобы холдинговые компании поддерживали минимальную долю в дочерних предприятиях, а другое предлагает установить лимит на владение крупными акционерами в криптобиржах.
Успеет ли Naver Financial завершить приобретение Dunamu?
В отчете В документе, переданном законодателю от Демократической партии Парк Мин Гю, Исследовательская служба Национального собрания предупредила, что некоторые требования антимонопольного законодательства могут противоречить законам, находящимся в настоящее время на рассмотрении.
Конфликт сосредоточен вокруг существующего закона, известного как Закон о регулировании монополий и справедливой торговле, который требует, чтобы холдинговые компании владели как минимум 50% некотируемой на бирже дочерней компании и 30% котируемой. Венчурные холдинговые компании обязаны владеть минимум 20%.
С другой стороны, существует Закон о базовых принципах цифровых активов, являющийся второй фазой криптозакона, который все еще обсуждается в Национальном собрании. Законодатели потратили месяцы на рассмотрение положения, которое установило бы лимит на долю, которую один крупный акционер может владеть в бирже виртуальных активов.
Исследовательское управление заявило, что две системы не конфликтуют во всех случаях, но объяснили, что наличие минимума и максимума для одной и той же доли «может рассматриваться как противоречивая структура».
Naver Financial не является холдинговой компанией, поэтому правила Закона о справедливой торговле в отношении дочерних компаний пока не применяются.
Каковы условия сделки между Naver и Dunamu?
В конце ноября 2025 года Naver Financial и Dunamu одобрили комплексный обмен акциями, в результате которого Dunamu переходит под полное владение Naver Financial. Коэффициент обмена акций установлен на уровне 1 к 2,54, что оценивает объединенную компанию примерно в 20 триллионов вон. Председатель совета директоров Dunamu Сон Чи Хён станет крупнейшим акционером с долей 19,5%, тогда как доля Naver снизится до 17%.
Сделка между Naver и Dunamu включает обязательство инвестировать 10 триллионов вон (6,8 млрд долларов США) в развитие технологий искусственного интеллекта и блокчейна в Корее в течение пяти лет.
Команда Rust сказала, что не считает, что автор действовал злонамеренно, оценивая вместо этого, что их машина или учетные данные были скомпрометированы. сообщил Cryptopolitan что в конце августа объем ежедневных спотовых торгов на Dunamu составлял около 1,04 млрд долларов, что больше, чем у трех ближайших внутренних конкурентов вместе взятых.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
В чём заключается регуляторный конфликт, связанный с слиянием Naver и Dunamu?
Закон о справедливой торговле требует, чтобы холдинговая компания владела как минимум 50% доли в непубличном дочернем обществе и 30% — в публичном, тогда как предлагаемый Базовый закон о цифровых активах может установить лимит на размер доли, которую любой крупный акционер может иметь в криптобирже, создавая конфликт между минимальным порогом и максимальным пределом.
Касается ли это правило Naver Financial прямо сейчас?
Нет. Служба исследований Национального собрания заявила, что Naver Financial в настоящее время не является холдинговой компанией, поэтому обязательства по доле в дочернем обществе пока не применяются, хотя вопрос может стать актуальным, если корпоративная группа позже выполнит требования к холдинговой компании.
Каков масштаб сделки между Naver и Dunamu?
Сделка по обмену акциями на 100% в денежном выражении устанавливает соотношение 1 к 2,54 и оценивает объединённую компанию примерно в 20 триллионов вон; обе компании обязуются инвестировать 10 триллионов вон (около 6,8 млрд долларов США) в течение пяти лет.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ханна Коллимор
Ханна — писатель и редактор с почти десятилетним опытом ведения блогов и освещения мероприятий в криптоиндустрии. В Cryptopolitan Ханна работает над новостной страницей, освещая и анализируя последние события в сферах DeFi, RWA, криптовалютного регулирования, искусственного интеллекта и передовых технологий. Она окончила Университет Аркадии со степенью бакалавра делового администрирования.
