- Naver Financial が Upbit を運営する Dunamu を吸収し持株会社となった場合、紛争が発生する可能性があります。
- 公正取引法の規則は、暗号資産取引所における主要株主の保有割合に課される proposed cap と衝突する可能性があります。
- 保留中のデジタル資産基本法により、Naver はガバナンスの再編成または共同所有による回避策を迫られる可能性があります。
韓国の国会調査局は、Naver FinancialがUpbitの運営会社であるDunamuの買収を完了した場合、ガバナンスの大幅な見直しを余儀なくされる可能性のある規制の矛盾を指摘した。
潜在的な規制の衝突は、2つの公正取引法則の間にある。1つは持株会社が最小限の子会社持分を維持することを要求し、もう1つは暗号通貨取引所における主要株主の所有権に制限を設けることを提案している。
Naver FinancialはDunamuの買収を完了するのか？
In a レポート 民主党の朴珉求議員に手渡された文書で、韓国の国会調査局は、独占禁止法の特定の要件が現在審議中の法律と矛盾する可能性があるとの警告を発した。
この対立は、持株会社が非上場子会社の50%以上、上場子会社の30%以上を所有することを義務付ける既存の法律である「独占規制および公正取引法」を中心に展開している。ベンチャー持株会社は、最低20%の持分を法的に保有することが義務付けられている。
一方、デジタル資産基本法は、国会でまだ審議中の暗号通貨法の第2段階であり、議員たちは単一の主要株主が仮想資産取引所で保有できる持分の制限を設ける法案条項を数ヶ月かけて検討してきた。
調査局は、2つの制度がすべてのケースで矛盾するわけではないが、同じ持分に対する下限と上限は「矛盾する構造と見なされる可能性がある」と説明した。
Naver Financialは持株会社ではないため、公正取引法の子会社に関する規則はまだ適用されていない。
NaverとDunamuの取引の条件は何ですか？
Naver FinancialとDunamuは2025年11月下旬に包括的な株式交換を承認し、Dunamuを Naver Financialの完全な所有下に置く。株式交換比率は1対2.54に設定され、結合した企業の価値は約20兆ウォンと評価された。Dunamuの宋智炯会長は19.5%の最大株主となり、Naverは17%に低下する予定である。
NaverとDunamuの取引には、5年間にわたり韓国のAIおよびブロックチェーン技術の開発に10兆ウォン（68億ドル）を投資するというコミットメントが含まれている。
特筆すべきことに、 Cryptopolitanが報告 8月下旬時点で、Dunamuの1日当たりのスポット取引量は約10億4000万ドルに達し、国内の3つの主要な競合他社を合わせた額を超えていた。
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よくある質問
Naver-Dunamu 合併が直面している規制上の対立とは何ですか？
公正取引法では、持株会社が非上場子会社の株式を少なくとも 50%、上場子会社の株式を 30% 保有することを義務付けていますが、提案されているデジタル資産基本法では、単一の主要株主が暗号資産取引所で保有できる株式の上限を定める可能性があり、これが下限と上限の衝突を生み出します。
この規則は現在の Naver Financial に影響しますか？
いいえ。国会調査サービスによると、Naver Financial は現在持株会社ではないため、子会社への株式保有義務はまだ適用されていませんが、将来的に企業グループが持株会社の要件を満たすようになった場合、この問題は現実のものとなる可能性があります。
Naver-Dunamu の取引規模はどのくらいですか？
株式交換比率は1対2.54に設定され、統合企業の時価総額は約20兆ウォンと算定されています。両社は今後5年間で10兆ウォン（約68億ドル）の投資を行うことを約束しています。
免責事項。 本情報は取引助言ではありません。Cryptopolitan.com は、本ページに記載された情報に基づいて行われた投資に対して一切の責任を負いません。投資判断を下す前に、独自の調査を行うか、資格を有する専門家にご相談することを強く推奨します。
ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
