Nakamoto, Inc. использует свою казну в BTC для работы с производными финансовыми инструментами

Nakamoto, Inc. (Nasdaq:NAKA) объявила о переходе к активному управлению своей казной. Компания уже некоторое время применяет стратегию хеджирования и работы с деривативами, но теперь делает это публичным. 

Nakamoto сохраняет 5 058 BTC, занимая 20-е место среди публичных компаний по объему владения BTC. Монеты простаивали до недавнего времени, но теперь будут использоваться в стратегии активного управления для увеличения прибыли при минимизации рисков. Подход Nakamoto может стать ориентиром для других компаний, управляющих казной, которые сейчас позволяют своим BTC простаивать. 

Недавно Nakamoto продала 284 BTC по цене 70 400 долларов за BTC, ниже своей базовой стоимости. В дальнейшем компания намерена сохранить свою казну, используя ее в активной стратегии управления деривативами. 

Nakamoto использует Kraken для стратегии с деривативами

Nakamoto заключила партнерство с Bitwise в качестве управляющего стратегией через выделенный счет. Kraken обеспечит хранение активов и исполнение сделок. 

Это также означает, что Nakamoto может перевести часть своих активов на новые адреса. По состоянию на 24 апреля известный кошелек Nakamoto содержал 3,988 BTC, что меньше ранее заявленного объема казны. 

Часть монет уже использовалась в программе, которая действовала на протяжении первого квартала. Nakamoto использует меньшую долю своей казны в качестве залога для своих стратегий. 

Nakamoto будет торговать BTC implied volatility

Nakamoto создаст отдельный инструмент для генерации регулярных притоков средств на основе торговли BTC implied volatility. Эта стратегия отличается от других подходов, таких как активные приобретения и учет только нереализованной прибыли в отчетах. Nakamoto может улучшить свой денежный поток и получить больше свободы для повышения жизнеспособности своей стратегии. 

Поскольку BTC не приносит доходности, активное управление — единственный способ обеспечить возврат инвестиций. Компании, управляющие казной в BTC, редко прибегают к децентрализованным подходам, чтобы избежать риска потери монет. Стейкинг BTC ограничен несколькими полностью Web3-стартапами, но не используется компаниями, управляющими казной. Стейкинг обычно является основным подходом для держателей казны в ETH и SOL. 

Показатель подразумеваемой волатильности — это опережающий индикатор, основанный на ценах на опционном рынке, отражающий колебания BTC в будущем временном интервале. График измеряет ожидаемую, а не историческую волатильность, и Nakamoto может использовать этот показатель для оценки премий по опционам, измерения рисков и настроений рынка. 

Nakamoto будет покупать защитные пут-опционы и пут-спреды для защиты от падения BTC, а также получать финансирование за счет продажи колл-опционов. Стратегия должна обеспечить направленный рост как в BTC, так и в долларах. 

Компания будет использовать полученный доход для покупки большего количества BTC, покрытия операционных расходов или в качестве оборотного капитала. Главная цель Nakamoto — генерировать дополнительный доход, не продавая BTC, сохраняя за собой статус компании, управляющей казной (DAT). 

Как отмечает Cryptopolitan сообщал ранее некоторые компании отказывались от своих запасов BTC, как в случае с Satsuma, которая была вынуждена продать свою казну. Другие казны традиционных майнеров были проданы для перехода к искусственному интеллекту. 

Nakamoto — единственная компания из числа playbook-игроков которая продала BTC из своей казны и пытается перестроить свои финансы, чтобы остаться жизнеспособной. Метрика mNAV компании составляет 0,24, что является самым низким показателем среди компаний playbook. 

NAKA упала на 99% с пика в мае 2025 года, когда акция закрывалась по цене 22,60 доллара. В настоящее время NAKA торгуется примерно по 0,21 доллара, с более низкой активностью торгов и относительно низким открытым интересом по шорт-позициям. Если Nakamoto преуспеет, ее стратегия с деривативами может расширить возможности других игроков playbook для улучшения баланса без продажи BTC.