Nakamoto, Inc. (Nasdaq:NAKA) hat einen aktiven Managementansatz für sein Treasury angekündigt. Das Unternehmen verfolgt die Hedging- und Derivatestrategie bereits seit einiger Zeit, hat sie aber erst jetzt öffentlich gemacht.
Nakamoto hält 5.058 BTC und belegt damit Platz 20 unter den börsennotierten Unternehmen mit BTC-Beständen. Die Coins lagen bis vor Kurzem ungenutzt herum, werden nun aber im Rahmen einer aktiven Managementstrategie eingesetzt, um den Gewinn zu steigern und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Nakamotos Ansatz könnte anderen Treasury-Unternehmen, die ihre BTC derzeit ungenutzt lassen, als Vorbild dienen.
Nakamoto verkaufte kürzlich 284 BTC zu 70.400 US-Dollar pro BTC, also unter dem Einstandspreis. Das Unternehmen beabsichtigt, seine Bestände zu erhalten und sie gleichzeitig in einer aktiven Derivatestrategie einzusetzen.
Nakamoto nutzt Kraken für eine Derivatestrategie
Nakamoto hat Bitwise als Strategiemanager über ein dediziertes Konto beauftragt. Kraken übernimmt die Verwahrung und die Ausführung der Transaktionen.
Dies bedeutet auch, dass Nakamoto möglicherweise einen Teil seiner Vermögenswerte auf neue Adressen transferiert. Am 24. April befanden sich in Nakamotos bekannter Wallet 3.988 BTC , weniger als der zuvor angegebene Bestand.
Ein Teil der Coins wurde bereits im Rahmen des Programms verwendet, das während des gesamten ersten Quartals lief. Nakamoto nutzt einen geringeren Anteil seiner Finanzreserven als Sicherheiten für seine Anlagestrategien.
Nakamoto wird mit der impliziten Volatilität von BTC handeln
Nakamoto wird ein separates Vehikel einrichten, um regelmäßige Mittelzuflüsse zu generieren, basierend auf dem Handel mit der impliziten Volatilität von Bitcoin. Diese Strategie unterscheidet sich von anderen Ansätzen, wie beispielsweise aktiven Akquisitionen und der Berücksichtigung ausschließlich unrealisierter Gewinne in den Berichten. Nakamoto könnte dadurch seinen cash verbessern und mehr Spielraum gewinnen, um seine Strategie rentabler zu gestalten.
Da Bitcoin keine Rendite abwirft, ist aktives Management die einzige Möglichkeit, Erträge zu sichern. Bitcoin-Treasury-Unternehmen greifen selten auf dezentrale Ansätze zurück, um den Verlust ihrer Coins zu vermeiden. Bitcoin-Staking ist auf einige wenige Web3-Startups beschränkt und wird von Treasury-Unternehmen nicht genutzt. Staking ist üblicherweise die gängigste Methode für Inhaber von Ethereum- und Sol-Token-Treasurys.
Die implizite Volatilität ist ein zukunftsorientierter Indikator, der auf Optionsmarktpreisen basiert und die Bitcoin-Kursschwankungen in einem zukünftigen Zeitraum darstellt. Die Grafik misst die erwartete, nicht die historische Volatilität. Nakamoto kann diese Kennzahl nutzen, um Optionsprämien zu schätzen, Risiken zu messen und die Marktstimmung zu analysieren.
Nakamoto wird zum Schutz vor Kursverlusten bei Bitcoin Put-Optionen und Put-Spreads kaufen und zusätzlich durch den Verkauf von Call-Optionen Kapital beschaffen. Die Strategie sollte sowohl bei Bitcoin als auch beim US-Dollar einen Kursanstieg erzielen.
Das Unternehmen wird die Einnahmen nutzen, um weitere BTC zu erwerben, Betriebskosten zu decken oder als Betriebskapital. Nakamotos Hauptziel ist es, weitere Einnahmen zu generieren, ohne die BTC zu verkaufen und seine Position als DAT-Unternehmen zu behaupten.
Als Cryptopolitan berichtet , haben einige Unternehmen ihre Bitcoin-Bestände aufgegeben, so beispielsweise Satsuma, das unter Druck geriet, seine Bestände zu verkaufen. Auch andere etablierte Mining-Unternehmen verkauften ihre Bestände, um sich verstärkt der KI zuzuwenden.
Nakamoto ist das einzige Playbook-Unternehmen , das Bitcoin aus seinem Bestand verkauft und versucht, seine Finanzen zu sanieren, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Der mNAV-Wert des Unternehmens liegt bei 0,24 und ist damit der niedrigste aller Playbook-Unternehmen.
NAKA ist seit seinem Höchststand im Mai 2025, als die Aktie bei 22,60 US-Dollar schloss, um 99 % gefallen. Aktuell notiert NAKA bei etwa 0,21 US-Dollar, mit einem geringeren Handelsvolumen und relativ niedrigem Short-Interesse . Sollte Nakamoto mit seiner Derivatestrategie Erfolg haben, könnten sich für andere Playbook-Inhaber mehr Möglichkeiten ergeben, ihr Portfolio zu verbessern, ohne Bitcoin verkaufen zu müssen.
