Alle Hoffnung auf eine Bitcoin Erholung in diesem Jahr scheint verloren. Ist es wirklich vorbei?

Bitcoin befindet sich wieder in der Gefahrenzone, da die Preise am Donnerstag auf den niedrigsten Stand seit Januar fielen, nachdem der Verkaufsdruck auf dem gesamten Kryptomarkt zugenommen hatte.

Der Bitcoin-Kurs liegt aktuell bei 63.300 US-Dollar, ein Minus von über 16 % in dieser Woche. In den letzten sieben Tagen verlor Bitcoin rund 13 % und fiel in den Bereich um 67.000 US-Dollar. Das ist weit entfernt vom Höchststand von über 120.000 US-Dollar im vergangenen Oktober. Von diesem Höchststand ist Bitcoin nun um mehr als 45 % gefallen.

Händler wetten darauf, dass Bitcoin unter 60.000 Dollar fallen kann, da die Quoten für sechsstellige Beträge immer weiter sinken

Die Händler auf Kalshi sehen die aktuelle Phase als einen ausgewachsenen „Krypto-Winter“ und preisen weitere Kursverluste anstelle einer sauberen Erholung ein. Die Plattform prognostiziert eine Wahrscheinlichkeit von fast 80 %, dass Bitcoin im Jahr 2026 unter 60.000 US-Dollar fällt. Damit läge der Kurs unter seinem Tiefststand vom Februar, als Bitcoin auf 60.062 US-Dollar sank.

Die Abwärtswetten hören hier nicht auf. Kalshi-Händler geben Bitcoin zudem eine 52-prozentige Wahrscheinlichkeit, in diesem Jahr unter 50.000 US-Dollar zu fallen. Zuletzt wurde Bitcoin im August 2024 mit einer Vier vor dem Kurs gehandelt.

Die Euphorie darüber, dass Bitcoin die 100.000-Dollar-Marke zurückerobern könnte, hat nachgelassen. Kalshi-Händler schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass diese Marke bis 2026 erreicht wird, nur noch auf 27 %. Anfang Mai lag die Wahrscheinlichkeit noch bei fast 50 %, sodass sich die Einschätzung innerhalb von weniger als einem Monat deutlich verändert hat.

Auf Polymarket sehen die Händler nur eine 12%ige Chance, dass Bitcoin im Jahr 2026 ein neues Allzeithoch erreicht. Der Druck kommt auch von den Makromärkten.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg wieder über 4,45 %. Händler sehen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve bis Jahresende nun bei über 50 %. Zinssenkungen sind nicht mehr eingepreist. Der US-Dollar-Index liegt weiterhin über 99.

Das ist eine schwierige Lage für risikoreiche Anlagen, und Bitcoin hat die Auswirkungen besonders hart getroffen. US-amerikanische Bitcoin -ETFs verzeichneten innerhalb von drei Wochen Abflüsse in Höhe von 4,21 Milliarden US-Dollar. Dies ist die längste institutionelle Rücknahmewelle des Jahres 2026.

Die Großinvestoren reduzieren ihre Positionen bereits jetzt, noch bevor sich die Preise nennenswert erholen. Der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag wird von entscheidender Bedeutung sein. Sollten die Zahlentronausfallen, könnte der Verkaufsdruck anhalten. Fallen sie hingegen schwach aus, könnte dies dem Markt endlich eine Atempause verschaffen.

On-Chain-Daten ordnen Bitcoin zwischen einem Widerstand von 77.800 US-Dollar und einer Unterstützung von 53.900 US-Dollar ein

Währenddessen Bitcoin ist abgewichen vom wahren Marktmittelwert bei 77.800 US-Dollar tracden Durchschnittspreis der aktuell gehandelten Coins wider. Händler nutzen ihn häufig als Trennlinie zwischentronund schwächeren Marktphasen.

Die aktuelle untere Preiszone liegt genau beim realisierten Preis von 53.900 US-Dollar, dem Durchschnittspreis aller Kryptowährungen. Da Bitcoinbei 63.000 US-Dollar notiert, befindet er sich genau in diesem Bereich. Weil er sich nicht über dem wahren Marktmittelwert halten konnte, ist der Bärenmarkt weiterhin im Gange.

Auch für kurzfristige Anleger sieht es nicht gut aus, da ihre Einstandskurse bei rund 76.400 US-Dollar liegen, was ebenfalls über diesem Durchschnitt liegt, und das letzte Mal, dass dies geschah, war im Januar 2022.

Neuere Käufer befinden sich nun auf dem Niveau der Primärbewertung, daher wird ihre Geduld auf die Probe gestellt. Normalerweise beobachten wir dieses Szenario gegen Ende eines Bärenmarktes, wenn diejenigen mit schwächeren Positionen oder langfristigen Anlagen ins Visier geraten.

Auch der Optionsmarkt ist nervös. Die implizite Volatilität mit Laufzeit bis zu einem Monat liegt bei rund 42 %, die realisierte Volatilität bei etwa 32 %. Die Volatilitätsrisikoprämie erreicht damit ihren höchsten Stand seit drei Monaten.

Während der Spot-Handel derzeit schwierig ist, gehen Optionshändler von einer Erholung aus. Nachdem Bitcoin unter eine wichtige Unterstützungslinie gefallen war, schnellte die implizite Volatilität in die Höhe, was auf eine gestiegene Nachfrage nach sicheren Anlagen in Optionen hindeutet.

Put-Optionen bleiben durchweg teurer als Call-Optionen. Die Differenz zwischen Put- und Call-Optionen (berechnet als Schiefe) zeigt, dass der Schutz vor einem Kursrückgang weiterhin mit höheren Kosten verbunden ist. Bei Laufzeiten von einem, drei und sechs Monaten beträgt diese Differenz etwa 13 bis 14 Prozent.