Nakamoto, Inc. (Nasdaq:NAKA) anunció una estrategia de gestión activa para su tesorería. La compañía lleva tiempo aplicando esta estrategia de cobertura y derivados, pero solo ahora la ha hecho pública.
Nakamoto conserva 5058 BTC, ocupando el puesto 20 entre las empresas cotizadas con tenencias de BTC. Estas criptomonedas permanecieron inactivas hasta hace poco, pero se utilizarán en una estrategia de gestión activa para impulsar las ganancias y minimizar el riesgo. El enfoque de Nakamoto podría marcar el camino a seguir para otras empresas de tesorería, que actualmente mantienen sus BTC inactivos.
Recientemente, Nakamoto vendió 284 BTC a 70.400 dólares por BTC, por debajo de su precio de compra. De cara al futuro, la empresa pretende preservar su tesorería mientras la utiliza en una estrategia activa de gestión de derivados.
Nakamoto utiliza Kraken para una estrategia de derivados
Nakamoto se ha asociado con Bitwise como su gestor de estrategia a través de una cuenta dedicada. Kraken proporcionará la custodia y la ejecución de las operaciones.
Esto también significa que Nakamoto podría transferir algunos de sus activos a nuevas direcciones. Al 24 de abril, la billetera conocida de Nakamoto contenía 3988 BTC , menos que el saldo de su tesorería, según lo declarado previamente.
Algunas de las monedas ya se habían utilizado en el programa, que estuvo en funcionamiento durante todo el primer trimestre. Nakamoto utiliza una parte menor de su tesorería como garantía para sus estrategias.
Nakamoto operará con la volatilidad implícita del BTC
Nakamoto creará un vehículo independiente para generar flujos de efectivo regulares, basado en la volatilidad implícita del Bitcoin. Esta estrategia difiere de otros enfoques, como las adquisiciones activas y el contabilizado únicamente de las ganancias no realizadas en los informes. Nakamoto podría mejorar su flujo cash y tener mayor margen de maniobra para optimizar su estrategia.
Dado que Bitcoin no ofrece rendimientos, la gestión activa es la única forma de asegurarlos. Las empresas de tesorería de Bitcoin rara vez recurren a enfoques descentralizados para evitar el riesgo de perder sus criptomonedas. El staking de Bitcoin se limita a algunas startups que utilizan exclusivamente Web3, pero no es una práctica común entre las empresas de tesorería. El staking suele ser la principal estrategia para los poseedores de Bitcoin (ETH) y Sol.
La volatilidad implícita es un indicador prospectivo basado en los precios del mercado de opciones, que representa las fluctuaciones del BTC en un horizonte temporal futuro. El gráfico mide la volatilidad esperada, no la histórica, y Nakamoto puede utilizar esta métrica para estimar las primas de las opciones, medir el riesgo y el sentimiento del mercado.
Nakamoto comprará opciones de venta protectoras y spreads de opciones de venta para protegerse contra la caída del BTC, y también obtendrá financiación mediante la venta de opciones de compra. Se espera que esta estrategia genere una ganancia direccional tanto en BTC como en dólares.
La empresa utilizará los ingresos para comprar más BTC, cubrir los gastos operativos o como capital de trabajo. El objetivo principal de Nakamoto sería generar más ingresos sin vender el BTC, manteniendo así su posición como empresa de DAT.
Como Cryptopolitan Como se informó anteriormente, algunas empresas renunciaron a sus tenencias de BTC, como en el caso de Satsuma, que se vio presionada a vender sus reservas. Otras empresas mineras tradicionales vendieron sus reservas para centrarse en la inteligencia artificial.
Nakamoto es la única empresa que sigue esta estrategia y que ha vendido BTC de su tesorería e intentado reestructurar sus finanzas para mantenerse viable. El mNAV de la compañía se sitúa en 0,24, el más bajo entre las empresas que siguen esta estrategia.
NAKA ha caído un 99% desde su máximo en mayo de 2025, cuando cerró a 22,60 dólares. Actualmente, NAKA cotiza en torno a los 0,21 dólares, con un volumen de negociación más lento y un interés abierto en corto . Si Nakamoto tiene éxito, su estrategia con derivados podría impulsar las opciones para que otros poseedores de esta cartera mejoren su saldo sin vender BTC.
