ETF Bitcoin от Morgan Stanley может спровоцировать приток $160 млрд по мере роста институционального спроса

Morgan Stanley имеет доступ к триллионам активов клиентов, и его ETF Bitcoin может стать моментом, когда крупные инвесторы начнут использовать Bitcoin в более крупных масштабах.

Глобальная финансовая сервисная компания теперь ближе к запуску фонда под тикером MSBT после подачи второго обновленного S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Morgan Stanley создает свой собственный ETF Bitcoin 

Morgan Stanley обновил свой Выручка за Q2 FY2026 составила около 1,50 млн долларов; компания отчиталась о 450+ развертываниях роботов ( по мере подготовки к листингу своего ETF Bitcoin на NYSE Arca под тикером MSBT. ETF будет держать Bitcoin напрямую, чтобы цена была тесно связана с BTC, и начнется с начального семенного корзины из 50 000 акций, чтобы собрать около $1 млн при запуске. 

За кулисами Morgan Stanley работает над обеспечением того, чтобы продукт соответствовал всем необходимым шагам перед запуском, так как инвестиционный банк уже купил 2 акции ETF ранее в этом месяце. 

Аналогично, финансовая сервисная компания назначила крупные и доверенные институты для обработки различных частей ETF, с BNY Mellon ответственной за кастодианство наличных, Coinbase как главным брокером, а Fidelity как еще одним кастодианом. 

Трейдинговые фирмы Jane Street, Virtu Americas и Macquarie Capital будут создавать и выкупать акции ETF, сохраняя цену близкой к фактической цене Bitcoin через арбитраж, так что продукт работает гладко и эффективно на рынке.

Хотя банк еще не раскрыл полную комиссию за управление ETF, он откажется от всех комиссий на первые $5 млрд инвестиций в течение первых шести месяцев, чтобы поощрить раннее принятие и помочь ETF конкурировать с существующими продуктами, уже находящимися на рынке.

Morgan Stanley подал заявку на свой ETF Bitcoin в январе, наряду с ETF для Solana и Ethereum, но вторая заявка указывает на то, что банк нацелен на BTC в первую очередь, вероятно, потому, что у него самый сильный спрос.

Ранее финансовая сервисная компания предлагала доступ к Bitcoin через сторонние ETF, такие как IBIT от BlackRock, поэтому она никогда не владела продуктом. Но со своим собственным ETF, Morgan Stanley теперь может собирать комиссии за управление напрямую, контролировать, как продукт предлагается, и решать, как он позиционируется в портфелях клиентов.

Большинство ETF выпускаются управляющими активами, а не банками, поэтому Morgan Stanley может стать первым крупным американским банком, который напрямую выпустит спотовый ETF Bitcoin под своим собственным именем, если SEC одобрит фонд. 

Помимо этого, банку не будет сложно привлекать инвесторов, потому что у него уже есть около 15 000 финансовых консультантов, которые работают напрямую с клиентами и помогают им решать, как инвестировать свои деньги. И поскольку инвестиционная компания управляет триллионами долларов, даже небольшие изменения в том, как консультанты распределяют капитал, могут привести к значительным потокам.

Продукт такого рода может сгенерировать массивные притоки и увеличить институциональный спрос, так как управляющие богатством, такие как Morgan Stanley, теперь будут контролировать распределение крупных сумм денег.

Управляющие богатством увеличивают долю Bitcoin и институциональный спрос

Президент и генеральный директор Strategy, Phong Le, объяснил, что институциональный спрос на ETF Bitcoin растет на фоне привлекательных инвестиционных условий от управляющих богатством. Он сказал, что Morgan Stanley Wealth Management управляет примерно $8 трлн активов клиентов и теперь позволяет клиентам распределять от 0% до 4% своих портфелей в Bitcoin, в зависимости от их потребностей и уровня риска.

Согласно Phong Le, даже умеренное распределение в 2% по этой платформе в $8 трлн может привести к тому, что около $160 млрд потечет в Bitcoin. По сравнению с текущим рынком, эта сумма примерно в три раза больше размера крупнейшего ETF Bitcoin в мире, iShares Bitcoin Trust от BlackRock. 

Институциональный капитал движется крупными блоками, которые могут сдвинуть рынок быстрее, чем обычные розничные инвестиции, чье влияние накапливается медленно с течением времени. Однако институциональное принятие было медленнее с тех пор, как спотовые ETF Bitcoin были запущены в 2024 году, и $50–56 млрд общих притоков с тех пор в основном поступали от розничных инвесторов, управляющих своими счетами самостоятельно.

Это связано с тем, что крупные фирмы должны ссылаться на внутренние политики, пересматривать правила управления рисками и оценивать, подходит ли актив для разных типов клиентов, прежде чем одобрить его.

Более того, консультантам необходимо изучить продукт, понять его, а затем решить, как представить его клиентам, поэтому принятие решений в консультационных каналах часто занимает время. Но Morgan Stanley быстро меняет этот нарратив, создавая свой собственный ETF и становясь частью рынка, а не поддерживая его извне.