L'ETF Bitcoin di Morgan Stanley potrebbe generare afflussi per 160 miliardi di dollari grazie alla crescente domanda istituzionale

Morgan Stanley ha accesso a trilioni di dollari di asset dei clienti e il suo ETF Bitcoin potrebbe segnare il momento in cui i grandi investitori inizieranno a utilizzare Bitcoin su scala più ampia.

La società di servizi finanziari globale è ora più vicina al lancio del fondo con il ticker MSBT dopo aver depositato un secondo modulo S-1 aggiornato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense.

Morgan Stanley crea il proprio ETF Bitcoin  

Morgan Stanley ha aggiornato la documentazione depositata presso la SEC in vista della quotazione del suo Bitcoin sul NYSE Arca con il ticker MSBT. L'ETF deterrà Bitcoin direttamente per mantenere il prezzo strettamente legato a BTC e partirà con un paniere iniziale di 50.000 quote per raccogliere circa 1 milione di dollari al momento del lancio. 

Dietro le quinte, Morgan Stanley sta lavorando per garantire che il prodotto rispetti tutti i requisiti necessari prima del lancio, dato che la banca d'investimento ha già acquistato 2 quote dell'ETF all'inizio di questo mese. 

Analogamente, la società di servizi finanziari ha affidato a istituzioni grandi e affidabili la gestione di diverse componenti dell'ETF, con BNY Mellon responsabile della cash , Coinbase come prime broker e Fidelity come ulteriore depositario. 

Le società di trading Jane Street, Virtu Americas e Macquarie Capital creeranno e riscatteranno quote di ETF mantenendo il prezzo vicino al prezzo effettivo del Bitcointramite arbitraggio, in modo che il prodotto operi in modo fluido ed efficiente sul mercato.

Sebbene la banca non abbia ancora reso noto l'ammontare totale delle commissioni di gestione dell'ETF, rinuncerà a tutte le commissioni sui primi 5 miliardi di dollari investiti per i primi sei mesi, al fine di incentivare l'adozione iniziale e consentire all'ETF di competere con i prodotti già presenti sul mercato.

Morgan Stanley ha presentato la richiesta per il suo Bitcoin a gennaio, insieme a ETF su Solana ed Ethereum, ma la seconda richiesta indica che la banca ha messo gli occhi prima su BTC, probabilmente perché ha latrondomanda più forte

In precedenza, la società di servizi finanziari offriva l'accesso al Bitcoin tramite ETF di terze parti, come l'IBIT di BlackRock, quindi non possedeva mai il prodotto. Ma con il proprio ETF, Morgan Stanley ora può riscuotere direttamente le commissioni di gestione, controllare le modalità di offerta del prodotto e decidere come posizionarlo nei portafogli dei clienti.

La maggior parte degli ETF viene emessa da gestori patrimoniali, non da banche, quindi Morgan Stanley potrebbe diventare la prima grande banca statunitense a emettere direttamente un ETF Bitcoin spot con il proprio nome, qualora la SEC approvasse il fondo. 

Inoltre, la banca non avrà difficoltà adtracinvestitori perché dispone già di circa 15.000 consulenti finanziari che lavorano direttamente con i clienti e li aiutano a decidere come investire il loro denaro. E poiché la società di investimento gestisce trilioni di dollari, anche piccole variazioni nel modo in cui i consulenti allocano il capitale possono generare flussi significativi.

Un prodotto di questo tipo potrebbe generare ingenti afflussi di capitali e incrementare la domanda istituzionale, poiché gestori patrimoniali come Morgan Stanley controlleranno l'allocazione di grandi somme di denaro.

I gestori patrimoniali aumentano l'allocazione Bitcoin e la domanda istituzionale

Ildent e CEO di Strategy, Phong Le, ha spiegato che la domanda istituzionale di ETF su Bitcoin è in aumento, in un contesto di condizioni di investimentotracper i gestori patrimoniali. Ha affermato che Morgan Stanley Wealth Management gestisce circa 8 trilioni di dollari di asset dei clienti e ora consente loro di allocare tra lo 0% e il 4% dei loro portafogli in Bitcoin, a seconda delle loro esigenze e del livello di rischio.

Secondo Phong Le, anche una modesta allocazione del 2% su quella piattaforma da 8 trilioni di dollari potrebbe portare a un afflusso di circa 160 miliardi di dollari in Bitcoin. Rispetto al mercato attuale, questa cifra è circa tre volte superiore a quella del più grande ETF Bitcoin al mondo, l'iShares Bitcoin Trust di BlackRock. 

I capitali istituzionali si muovono in blocchi consistenti, in grado di influenzare il mercato più rapidamente rispetto ai normali investimenti al dettaglio, il cui impatto si sviluppa lentamente nel tempo. Tuttavia, l'adozione da parte degli investitori istituzionali è stata più lenta dal lancio degli ETF Bitcoin spot nel 2024, e i flussi di capitale totali, compresi tra 50 e 56 miliardi di dollari, registrati da allora, provengono principalmente da investitori al dettaglio che gestiscono autonomamente i propri investimenti.

Questo perché le grandi aziende devono fare riferimento alle politiche interne, rivedere le norme di gestione del rischio e valutare se l'asset è adatto alle diverse tipologie di clienti prima di approvarlo.

Inoltre, i consulenti devono studiare il prodotto, comprenderlo e poi decidere come presentarlo ai clienti, quindi il processo decisionale nei canali di consulenza spesso richiede tempo. Ma Morgan Stanley sta rapidamente cambiando questo scenario creando il proprio ETF e diventando parte integrante del mercato anziché supportarlo dall'esterno.