- 모건 스탠리는 서드파티 상품 제공에서 직접 소유로 전환하며 자체 비트코인 ETF 출시를 준비하고 있다.
- 해당 기업은 최대 1,600억 달러에 달하는 거대한 비트코인 유입을 주도할 수 있으며, 이는 고객 기반에서 비롯된 것입니다.
- 블랙록과 밴가드와 같은 주요 기관들도 암호화폐 접근성을 확대하며 기관 채택을 촉진하고 있습니다.
모건 스탠리는 수조 달러의 고객 자산을 보유하고 있으며, 그 비트코인 ETF는 대형 투자자들이 비트코인을 더 큰 규모로 사용하기 시작하는 시점이 될 수 있다.
글로벌 금융 서비스 기업은 미국 증권거래위원회(SEC)에 두 번째로 업데이트된 S-1을 제출한 후, 티커 MSBT로 펀드 출시를 앞두고 있다.
모건 스탠리 자체 비트코인 ETF 구축
모건 스탠리는 SEC 공시 NYSE Arca에 티커 MSBT로 비트코인 ETF를 상장할 준비를 하고 있다. 이 ETF는 가격 변동성을 최소화하기 위해 비트코인을 직접 보유하며, 초기 시드 배스켓으로 50,000주를 시작해 출시 시 약 100만 달러를 조달할 예정이다.
배경에서 모건 스탠리는 투자 은행이 이미 이달 초 ETF 2주를 매수한 가운데, 상품 출시 전 필요한 모든 단계에 대한 준수를 보장하기 위해 노력하고 있다.
마찬가지로, 이 금융 서비스 회사는 ETF의 다른 부분을 처리할 수 있도록 대형이고 신뢰할 수 있는 기관들을 배정했으며, BNY 멜론 현금 신탁 업무를 담당하고, 코인베이스는 프라이머리 브로커로, 피델리티는 또 다른 신탁사로 활동한다.
거래 기업인 제인 스트리트, 버추 아메리카스, 맥쿼리 캐피탈은 ETF 주식을 생성하고 상환하며, 차익 거래를 통해 가격을 비트코인의 실제 가격에 가깝게 유지하여 상품이 시장에서 원활하고 효율적으로 운영되도록 한다.
은행은 아직 ETF의 전체 관리 수수료를 공개하지 않았지만, 초기 도입을 장려하고 이미 시장에 존재하는 기존 제품들과 경쟁하기 위해 첫 6개월 동안 첫 50억 달러 투자분에 대해 모든 수수료를 면제할 예정이다.
모건 스탠리는 1월 비트코인 ETF와 함께 솔라나 이더리움 ETF를 신청했으나, 두 번째 제출은 은행이 가장 강력한 수요를 가진 BTC에 먼저 집중하고 있음을 시사한다.
이전에는 이 금융 서비스 회사가 블랙록의 IBIT,와 같은 서드파티 ETF를 통해 비트코인에 대한 접근을 제공했기 때문에, 회사는 상품을 직접 소유하지 않았다. 하지만 자체 ETF를 통해 모건 스탠리는 이제 관리 수수료를 직접 수집하고, 상품 제공 방식을 통제하며, 고객 포트폴리오에서 어떻게 포지셔닝할지 결정할 수 있게 되었다.
대부분의 ETF는 은행이 아닌 자산운용사에서 발행하므로, SEC의 승인이 이루어질 경우 모건스탠리는 자체 명의로 스팟 비트코인 ETF를 직접 발행하는 첫 번째 주요 미국 은행이 될 수 있습니다.
대부분의 ETF는 자산운용사에서 발행하므로, SEC가 펀드를 승인한다면 모건 스탠리는 자체 이름으로 스팟 비트코인 ETF를 직접 발행하는 첫 번째 주요 미국 은행이 될 수 있다.
그 위에, 은행은 이미 약 15,000명의 금융 자문가들을 보유하고 있어 투자자 유치에 어려움을 겪지 않을 것이다. 이 자문가들은 고객과 직접 협력하며 자금 투자 방법을 결정하는 데 도움을 준다. 또한 투자 회사가 수조 달러를 관리하고 있기 때문에, 자문가들의 자본 배분 방식에 작은 변화가 발생해도 상당한 유입으로 이어질 수 있다.
이러한 제품은 막대한 유입을 생성하고 기관 수요를 증가시킬 수 있으며, 모건 스탠리와 같은 자산운용사들이 이제 대규모 자금의 배분을 통제하게 된다.
전략의 회장兼 CEO인 phong le는 매력적인 투자 조건 속에서 자산운용사들로부터 비트코인 ETF에 대한 기관 수요가 증가하고 있다고 설명했다. 그는 모건 스탠리 웨스 매니지먼트가 약 8조 달러의 고객 자산을 관리하고 있으며, 이제 고객의 필요와 위험 수준에 따라 포트폴리오의 0%에서 4%까지 비트코인에 배분할 수 있도록 허용한다고 말했다.
phong le에 따르면, 이 8조 달러 플랫폼 전반에 걸쳐 modest한 2%의 배분만으로도 비트코인으로 약 1,600억 달러가 유입될 수 있다. 현재 시장 규모와 비교할 때, 이 금액은 전 세계 최대 비트코인 ETF인 블랙록의 아이셰어 비트코인 트러스트보다 약 3배 크다.
기관 자본은 일반적인 소매 투자보다 시장 변화를 더 빠르게 일으킬 수 있는 큰 블록으로 움직인다. 그러나 스팟 비트코인 ETF가 출시된 2024년 이후 기관 채택은 더디었으며, 그 이후로 총 500억~560억 달러의 유입 대부분은 자기 주도형 소매 투자자들로부터 나왔다.
이는 대형 기업들이 승인하기 전에 내부 정책을 참조하고, 리스크 관리 규칙을 검토하며, 해당 자산이 다양한 고객 유형에 적합한지 평가해야 하기 때문이다.
또한, 자문가들은 상품을 연구하고 이해한 후 고객에게 어떻게 소개할지 결정해야 하므로, 자문 채널에서의 의사결정에는 종종 시간이 걸린다. 하지만 모건 스탠리는 자체 ETF를 구축하고 외부에서 지원하는 것이 아닌 시장의 일부가 됨으로써 이 서사를 빠르게 변화시키고 있다.
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Nellius Irene
Nellius는 비즈니스 관리 및 IT 학사 학위를 소지하고 있으며, 암호화폐 산업에서 5 년간의 경력을 쌓았습니다. 또한 비트코인 다다 (Bitcoin Dada) 를 졸업했습니다. Nellius 는 BanklessTimes, Cryptobasic, Riseup Media 등 주요 미디어 매체에 기고한 바 있습니다.
