Morgan Stanley Bitcoin Trust defiвызов волатильности ETF, демонстрируя нулевой отток средств в течение первого месяца

Morgan Stanley Bitcoin Trust завершил свой первый месяц на рынке без единого дня чистого оттока средств. С момента начала торгов 8 апреля в MSBT поступило 193 миллиона долларов, а общая сумма активов превысила 240 миллионов долларов.

С самого начала ETF показал многообещающие результаты. Он достиг пика популярности, получив депозиты на сумму 30,6 млн долларов и объем торгов в 34 млн долларов.

Эми Ольденбург, руководитель отдела стратегии цифровых активов в Morgan Stanley, даже назвала это лучшим дебютом ETF компании на сегодняшний день.

Эрик Балчунас из Bloomberg также заявил, что результаты открытия фонда ставят его в 99-й процентиль среди всех дебютов ETF за всю историю. 

Эта тенденция примечательна тем, что конкурирующие американские спотовые ETF Bitcoin , включая продукты BlackRock, Fidelity Investments и ARK Invest, за тот же период, когда цены Bitcoin колебались в диапазоне от 70 000 до 80 000 долларов, испытывали чистый отток средств.

Устойчивость MSBT обусловлена ​​тем, что на более широком рынке спотовых Bitcoin ETF в США наблюдается шестинедельный период притока средств. Аналитики отмечают, что агрессивная ценовая стратегия Morgan Stanley помогла выделить этот фонд среди других.

MSBT взимает комиссию за размещение акций в размере 0,14%, что в настоящее время является одним из самых низких показателей на спотовом Bitcoin ETF в США, и это ниже, чем у ряда устоявшихся конкурентов.

MSBT опередилаВ ходе последних торговых сессий

Данные SoSoValue свидетельствуют об идеальном первом месяце для MSBT. Фонд зафиксировал 17 дней притока средств и 5 дней без изменений, но абсолютно ни одного оттока средств.

Всего за шесть торговых дней после дебюта MSBT уже привлекла от инвесторов более 103 миллионов долларов, превзойдя совокупный приток средств в BTCW за все время, составлявший 86 миллионов долларов.

Кроме того, за последние две торговые сессии компании удалось привлечь 13 миллионов долларов новых инвестиций, в то время как ее конкуренты понесли убытки в размере 422 миллионов долларов в результате сделок по продаже активов. 

В непростой для отрасли день (7 мая) MSBT удалосьtrac5,7 миллиона долларов, в то время как конкуренты, такие как Fidelity и BlackRock, зафиксировали чистую прибыль от использования бонусных баллов в размере десятков миллионов долларов.

Компания Fidelity потеряла почти 100 миллионов долларов, BlackRock — более 27 миллионов долларов, а ARKB получила от продажи активов 26,6 миллионов долларов.

MSBT, демонстрируя премию в 0,24% к своей чистой балансовой стоимости, также показала большее давление со стороны покупателей, чем IBIT или FBTC, что означает, что спрос превышал предложение новых акций. 

Данные Bitcoin Treasuries показывают, что MSBT хранит около 2620 Bitcoin, что делает его 32-м по величине ETF или биржей, владеющей Bitcoin. Несмотря на меньший размер по сравнению с крупными спотовыми фондами, институциональные инвесторы, похоже, настроены на долгосрочную перспективу. 

Что способствовало росту показателей ETF от Morgan Stanley?

Комиссия Morgan Stanley в размере 0,14% является самой низкой на рынке, что дешевле, чем у Bitwise (0,20%), ARKB (0,21%) и 0,25%, взимаемых IBIT и FBTC.

Сниженныецены, предлагаемые MSBT, возможно, помогают удерживать инвесторов. Хотя разница в 11 базисных пунктов по сравнению с IBIT мало что значит для розничных трейдеров, для институциональных инвесторов это может сэкономить около 1,1 миллиона долларов в год на каждый миллиард долларов инвестиций.

Анализ SoSoValue также показывает, что у Mini Trust от Grayscale результаты за месяц были гораздо менее стабильными, чем у MSBT, несмотря на то, что у обеих компаний были практическиdentкомиссии. 

По данным компании, почти весь приток средств в фонд за первый месяц пришелся на клиентов, самостоятельно управляющих своими инвестициями. В течение этих первых недель данный ETF еще отсутствовал в предложениях Morgan Stanley по консультационному управлению активами.

Ольденбург подтвердил: «Почти вся деятельность в течение первой или двух недель осуществлялась самостоятельно, то есть наши консультанты не занимались продажей этого продукта»

MSBT дебютировал в тот момент, когда интерес инвесторов к спотовым Bitcoin ETF снова усилился. По данным SoSoValue, приток средств в 13 американских спотовых Bitcoin фондов продолжался до 8 мая.

Для некоторых приток 3 миллиардов долларов в Bitcoin ETF за шесть недель сталtronфоном для первого месяца работы MSBT на Нью-Йоркской фондовой бирже.

С момента своего дебюта в январе 2024 годаспотовых Bitcoin категорияtrac59,3 миллиарда долларов чистого притока средств, а общие активы выросли до 106,6 миллиарда долларов.