Доверие на биткоин от Morgan Stanley преодолевает волатильность ETF, не имея оттоков средств в первый месяц

Доверие на биткоин от Morgan Stanley только что завершило свой первый месяц на рынке без единого дня чистого оттока средств. С момента начала торгов 8 апреля в MSBT поступило 193 миллиона долларов, а общая стоимость активов теперь превышает 240 миллионов долларов.

С самого начала ETF показал свои перспективы с первого дня. Он набрал обороты с депозитами в 30,6 миллиона долларов и объемом торгов в 34 миллиона долларов.

Эми Олденбург, глава по стратегии цифровых активов в Morgan Stanley, даже назвала это лучшим дебютом ETF компании на сегодняшний день.

Эрик Балчунас из Bloomberg также заявил, что стартовая производительность фонда ставит его в 99-й перцентиль всех дебютов ETF за всю историю. 

Эта серия примечательна тем, что конкурирующие спотовые биткоин-ETF в США, включая продукты от BlackRock, Fidelity Investments и ARK Invest, испытывали чистый отток средств в тот же период, когда цены на биткоин колебались в диапазоне от 70 до 80 тысяч долларов.

Устойчивость MSBT проявляется на фоне того, что более широкий рынок спотовых биткоин-ETF в США продлил серию притоков средств на шесть недель. Аналитики говорят, что агрессивная ценовая стратегия Morgan Stanley помогла выделить этот фонд среди других.

MSBT взимает спонсорский сбор в размере 0,14%, что в настоящее время является одним из самых низких на рынке спотовых биткоин-ETF в США, что дешевле, чем у нескольких устоявшихся конкурентов.

MSBT опережал конкурентов в более недавних торговых сессиях

Данные SoSoValue подчеркивают идеальный первый месяц для MSBT. Фонд зафиксировал 17 дней притока средств и пять дней без изменений, но абсолютно никаких выкупов.

Всего через шесть торговых дней после дебюта MSBT уже привлек более 103 миллионов долларов от инвесторов, превысив все временные совокупные притоки средств BTCW в размере 86 миллионов долларов.

Не говоря уже о том, что за последние две торговые сессии ему удалось привлечь 13 миллионов долларов новых инвестиций, в то время как его конкуренты терпели удары от совокупного вывода средств на сумму 422 миллионов долларов. 

В тяжелый для отрасли день (7 мая) MSBT удалось привлечь 5,7 миллиона долларов, в то время как такие конкуренты, как Fidelity и BlackRock, увидели десятизначные миллионы чистых выкупов.

Fidelity потеряла почти 100 миллионов долларов, BlackRock потеряла более 27 миллионов долларов, а ARKB увидела выход средств на сумму 26,6 миллиона долларов.

При премии в 0,24% к своей чистой стоимости активов (NAV) MSBT также показала большее давление покупок, чем IBIT или FBTC, что означает, что спрос превышал предложение новых акций. 

Данные из Bitcoin Treasuries показывают, что MSBT держит около 2620 биткоинов, что делает его 32-м по величине биткоин-ETF или биржевым фондом, держащим биткоины. Несмотря на меньший размер по сравнению с крупными спотовыми фондами, институциональные инвесторы, похоже, настроены надолго. 

Что повысило производительность ETF от Morgan Stanley?

Комиссия Morgan Stanley в размере 0,14% является самой низкой на рынке, она дешевле, чем у Bitwise (0,20%), ARKB (0,21%) и 0,25%, взимаемых IBIT и FBTC.

Скидка ценообразования, предлагаемого MSBT, возможно, помогает удерживать инвесторов. Хотя разница в 11 базисных пунктов по сравнению с IBIT мало что значит для розничных трейдеров, она может сэкономить институциональным инвесторам около 1,1 миллиона долларов в год на каждые 1 миллиард долларов инвестиций.

SoSoValue также показывает, что у Mini Trust от Grayscale был гораздо более нестабильный месяц, чем у MSBT, несмотря на то, что у обоих почти одинаковые комиссии. 

По словам компании, клиенты, управляющие своими счетами самостоятельно, составили почти весь приток средств в фонд в первый месяц. В эти первые недели ETF все еще отсутствовал в предложении по управлению богатством консультационных услуг Morgan Stanley.

Олденбург подтвердила: «Почти вся активность в первую или вторую неделю была самостоятельной, то есть это не наши консультанты продавали этот продукт».

MSBT дебютировал в то время, когда аппетит инвесторов к спотовым биткоин-ETF снова усиливался. Согласно SoSoValue, 13 спотовых биткоин-фондов в США продлили свою серию притоков средств до 8 мая.

Для некоторых 3 миллиарда долларов, поступившие в биткоин-ETF за шесть недель, обеспечили сильную основу для первого месяца MSBT на Нью-Йоркской фондовой бирже.

С момента дебюта в январе 2024, категория спотовых биткоин-ETF привлекла 59,3 миллиарда долларов совокупного чистого притока средств, а общие активы выросли до 106,6 миллиарда долларов.

Morgan Stanley усиливает продвижение в Японии с наймом высокопоставленного сотрудника

По смежному вопросу, Morgan Stanley наняла Наоюки Кумона, ранее возглавлявшего отдел продаж Société Générale для региональных финансовых учреждений Японии, поскольку глобальные инвестиционные банки усиливают конкуренцию за бизнес со стороны небольших местных кредиторов.

Кумон покинул Société Générale в начале этого года и на этой неделе присоединился к Morgan Stanley MUFG Securities в аналогичной роли, согласно людям, знакомым с ситуацией, которые попросили сохранить анонимность из-за чувствительности информации.

Представители как Morgan Stanley MUFG Securities, так и Société Générale отказались от комментариев.

Этот шаг делается на фоне того, как региональные банки Японии реструктурируют свои балансы в условиях меняющейся экономической среды, открывая новые возможности как для внутренних, так и для иностранных брокерских домов для предложения адаптированных финансовых продуктов. Например, Fukuoka Financial Group, крупнейшая региональная банковская группа страны, увеличивает распределение средств в пользу зарубежных частных активов и финансирования инфраструктуры.

Morgan Stanley активно укрепляет свое присутствие в этом сегменте. Два года назад она наняла трех бывших сотрудников UBS Group для расширения продаж структурированных инвестиционных продуктов региональным кредиторам.

Конкурирующие фирмы также усиливают найм. Ценнобумажное подразделение UBS недавно привлекло Казухико Фукаю, ранее возглавлявшего отдел продаж Goldman Sachs для региональных банков Японии, наряду с несколькими другими высокопоставленными наймами за последний год, направленными на углубление охвата той же клиентской базы.