Le Trust Bitcoin de Morgan Stanley défie la volatilité des ETF avec une série de zéro sortie au premier mois
- L'ETF Bitcoin MSBT de Morgan Stanley a enregistré zéro sortie au cours de son premier mois de négociation.
- Le fonds a attiré 193 millions de dollars d'entrées et a fait croître ses actifs à plus de 240 millions de dollars.
- MSBT a surperformé les ETF Bitcoin concurrents alors que les investisseurs étaient attirés par ses frais bas et sa forte demande sur le marché.
Le Trust Bitcoin de Morgan Stanley vient de terminer son premier mois sur le marché sans un seul jour de sorties nettes. Depuis son début de négociation le 8 avril, MSBT a vu 193 millions de dollars entrer, avec des actifs totaux dépassant désormais 240 millions de dollars.
Dès le départ, l'ETF a montré des promesses dès le premier jour. Il a pris son envol avec 30,6 millions de dollars de dépôts et 34 millions de dollars de volume de négociation.
Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, l'a même salué comme la meilleure introduction d'ETF de l'entreprise à ce jour.
Eric Balchunas de Bloomberg a également déclaré que la performance d'ouverture du fonds le place dans le 99e percentile de toutes les introductions d'ETF de tous les temps.
La série est notable car les ETF Bitcoin au comptant américains rivaux, y compris les produits de BlackRock, Fidelity Investments et ARK Invest, ont connu des sorties nettes sur la même période alors que les prix du Bitcoin fluctuaient entre les 70 000 $ moyens et les 80 000 $ bas.
La résilience de MSBT survient alors que le marché américain plus large des ETF Bitcoin au comptant a prolongé une série de six semaines d'entrées. Les analystes disent que la stratégie de tarification agressive de Morgan Stanley a aidé à différencier le fonds.
MSBT facture des frais de parrainage de 0,14 %, actuellement parmi les plus bas sur le marché des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, devançant plusieurs concurrents établis.
MSBT a devancé les concurrents lors des sessions de négociation les plus récentes
Les données de SoSoValue mettent en évidence un premier mois parfait pour MSBT. Le fonds enregistré 17 jours d'entrées et cinq jours à plat, mais absolument aucune redemption.
Seulement six jours de négociation après son introduction, MSBT avait déjà attiré plus de 103 millions de dollars d'investisseurs, dépassant les entrées cumulées de tous les temps de BTCW de 86 millions de dollars.
Sans oublier que, lors des deux dernières sessions de négociation, il a réussi à lever 13 millions de dollars d'investissement frais tandis que ses concurrents étaient battus par 422 millions de dollars de sorties combinées.
Un jour difficile pour l'industrie (7 mai), MSBT a réussi à attirer 5,7 millions de dollars tandis que des rivaux comme Fidelity et BlackRock ont enregistré des redemptions nettes de plusieurs millions.
Fidelity ont perdu près de 100 millions de dollars, BlackRock a chuté de plus de 27 millions de dollars et ARKB a enregistré 26,6 millions de dollars de sorties.
Avec une prime de 0,24 % par rapport à sa valeur nette d'actif, MSBT a également montré plus de pression à l'achat que IBIT ou FBTC, ce qui signifie que la demande dépassait l'offre de nouvelles actions.
Les données de Bitcoin Treasuries montrent que MSBT détient près de 2 620 Bitcoin, ce qui en fait le 32e plus grand ETF ou échange détenu de Bitcoin. Malgré sa taille plus petite par rapport aux fonds spot majeurs, les investisseurs institutionnels semblent engagés pour le long terme.
Qu'a stimulé la performance de l'ETF de Morgan Stanley ?
Les frais de 0,14 % de Morgan Stanley sont les plus bas du marché, moins chers que Bitwise (0,20 %), ARKB (0,21 %) et les 0,25 % facturés par IBIT et FBTC.
Le tarification réduite offerte par MSBT pourrait aider à retenir les investisseurs. Bien qu'une différence de 11 points de base par rapport à IBIT signifie peu pour les traders de détail, cela pourrait économiser aux institutions environ 1,1 million de dollars par an pour chaque milliard de dollars investi.
SoSoValue montre également que le Mini Trust de Grayscale a connu un mois beaucoup plus irrégulier que MSBT, bien que les deux aient des frais presque identiques.
Selon l'entreprise, les clients auto-dirigés ont représenté presque toutes les entrées du premier mois du fonds. Pendant ces premières semaines, l'ETF était toujours absent de l'offre de gestion de patrimoine de conseil de Morgan Stanley.
Oldenburg a confirmé : « Presque toute cette activité de la première ou de la deuxième semaine était auto-dirigée, ce qui signifie que ce n'étaient pas nos conseillers qui vendaient cela. »
MSBT a fait ses débuts à un moment où l'appétit des investisseurs pour les ETF Bitcoin au comptant se renforçait à nouveau. Selon SoSoValue, les 13 fonds Bitcoin au comptant américains ont prolongé leur série d'entrées jusqu'au 8 mai.
Pour certains, les 3 milliards de dollars qui sont entrés dans les ETF Bitcoin au cours des six dernières semaines ont fourni un arrière-plan solide pour le premier mois de MSBT à la Bourse de New York.
Depuis son introduction en janvier 2024, la catégorie des ETF Bitcoin au comptant a attiré 59,3 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées, les actifs totaux s'élevant à 106,6 milliards de dollars.
Morgan Stanley intensifie son expansion au Japon avec un recrutement de haut niveau
Sur un développement connexe, Morgan Stanley a embauché Naoyuki Kumon, anciennement responsable des ventes de Société Générale auprès des institutions financières régionales du Japon, alors que les grandes banques d'investissement internationales intensifient la concurrence pour les affaires des petites prêteurs locaux.
Kumon a quitté Société Générale plus tôt cette année et a rejoint Morgan Stanley MUFG Securities cette semaine dans un rôle similaire, selon des personnes au courant de l'affaire qui ont demandé l'anonymat en raison de la sensibilité des informations.
Les porte-paroles de Morgan Stanley MUFG Securities et de Société Générale ont refusé de commenter.
Ce mouvement survient alors que les banques régionales japonaises restructurent leurs bilans dans un environnement économique changeant, ouvrant de nouvelles opportunités pour les courtiers nationaux et étrangers d'offrir des produits financiers sur mesure. Par exemple, Fukuoka Financial Group, le plus grand groupe bancaire régional du pays, augmente ses allocations vers des actifs privés étrangers et le financement d'infrastructures.
Morgan Stanley a activement renforcé sa présence dans ce segment. Il y a deux ans, elle a recruté trois anciens employés d'UBS Group pour étendre la vente de produits d'investissement structurés aux prêteurs régionaux.
Les entreprises rivales intensifient également les embauches. La branche de titres d'UBS a récemment embauché Kazuhiko Fukaya, anciennement responsable des ventes de Goldman Sachs auprès des banques régionales japonaises, ainsi que plusieurs autres recrutements de haut niveau au cours de l'année dernière visant à approfondir la couverture de la même base de clients.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
