モーガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、ETFのボラティリティに逆らい、最初の月にゼロの純流出という記録を打ち立てた

モーガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、市場での最初の月を純流出ゼロで締めくくりました。4月8日に取引を開始して以来、MSBTには1億9,300万ドルが流入し、総資産は現在2億4,000万ドルを超えています。

デビュー当初から、ETFは1日目から有望な兆候を示しました。3,060万ドルの入金と3,400万ドルの取引ボリュームで勢いに乗りました。

モーガン・スタンレーのデジタルアセット戦略責任者であるAmy Oldenburg氏は、これを同社のこれまでの最高のETFデビューと称賛しました。

BloombergのEric Balchunas氏も、このファンドのオープニングパフォーマンスが、歴史上すべてのETFデビューの上位99パーセントに入ることを述べています。 

この記録は注目すべきものです。なぜなら、BlackRock、Fidelity Investments、ARK Investなどの製品を含む競合する米国スポットビットコインETFは、ビットコイン価格が7万ドル台半ばから8万ドル台前半の範囲で変動する同じ期間に純流出を経験したからです。

MSBTの回復力は、より広範な米国スポットビットコインETF市場が6週連続の流入を延長している時期に訪れました。アナリストは、モーガン・スタンレーの積極的な価格戦略がファンドを差別化するのに役立ったと言っています。

MSBTは0.14%のスポンサー手数料を請求しており、現在、米国スポットビットコインETF市場で最も低い水準の一つであり、いくつかの確立された競合他社を下回っています。

MSBTは、より最近の取引セッションで競合他社をしのぎました

SoSoValueのデータは、MSBTの完璧な最初の月を強調しています。ファンドは 記録 17日間の流入と5日間の横ばい日がありましたが、赤い（流出）日は absolutely ありませんでした。

デビューからわずか6取引日後、MSBTはすでに投資家から1億300万ドル以上を引き寄せ、BTCWの歴史的な累積流入額8,600万ドルを上回りました。

さらに、過去2つの取引セッションで、競合他社が 叩かれ 合計422百万ドルの流出があったにもかかわらず、1,300万ドルの新しい投資を集めることに成功しました。 

業界にとって厳しい日（5月7日）に、MSBTは570万ドルを集めることに成功しましたが、FidelityやBlackRockなどの競合他社は、1桁百万ドルの純解約を経験しました。

Fidelity 1億ドル近くを失い、BlackRockは2,700万ドル以上下落し、ARKBは2,660万ドルの流出を見ました。

純資産価値に対して0.24%のプレミアムを持つMSBTは、IBITやFBTCよりも買い圧力が高く、需要が新しい株式の供給を上回っていたことを示しています。 

Bitcoin Treasuriesのデータによると、MSBTは約2,620ビットコインを保有しており、32番目に大きなビットコイン保有ETFまたは取引所となっています。主要なスポットファンドと比較して規模は小さいものの、機関投資家は長期的にコミットしているようです。 

モーガン・スタンレーのETFパフォーマンスを押し上げた要因は？

モーガン・スタンレーの0.14%の手数料は市場で最低であり、Bitwise（0.20%）、ARKB（0.21%）、IBITおよびFBTCが請求する0.25%よりも安価です。

TMSBTが提供する割引価格は、投資家の維持に役立っている可能性があります。IBITとの11ベーシスポイントの違いは小規模なトレーダーにはほとんど意味がありませんが、機関投資家にとっては、10億ドルの投資ごとに年間約110万ドルを節約できる可能性があります。

SoSoValueによると、Grayscaleのミニトラストは手数料がほぼ同じでも、MSBTよりもはるかに不安定な月だったことが示されている。 

同社によれば、自己裁量型クライアントがファンドの初月の資金流入のほぼすべてを占めた。その初期の週の間、ETFはモーガン・スタンレーのアドバイザリー・ウェルス・マネジメント提供サービスからまだ除外されていた。

オルデンバーグは確認し、「最初の1〜2週間の活動のほとんどは自己裁量型のものであり、つまり、これは当社のアドバイザーが販売したものではない」と述べた。

MSBTは、スポットビットコインETFへの投資家の食欲が再び強まっていた時期にデビューした。SoSoValueによると、米国の13のスポットビットコインファンドは5月8日まで資金流入の streak を延長した。

一部の人々にとって、6週間でビットコインETFに流入した30億ドルは、ニューヨーク証券取引所でのMSBTの初月にとって強力な背景を提供した。

デビュー以来 1月 2024、スポットビットコインETFカテゴリーは累計純資金流入593億ドルを集め、総資産は1,066億ドルに増加した。

モーガン・スタンレー、日本での展開を強化するためにシニア採用を実施

関連する開発として、モーガン・スタンレーは、グローバル投資銀行が小規模な地場金融機関からのビジネス獲得競争を激化させる中、ソシエテ・ジェネラルの日本向け地域金融機関担当営業本部長だったNaoyuki Kumon氏をグローバル投資銀行部門に採用した。

事情に詳しい匿名の人物によると、Kumon氏は今年初めにソシエテ・ジェネラルを離れ、今週モーガン・スタンレーMUFG証券で同様の役割で入社した。

モーガン・スタンレーMUFG証券とソシエテ・ジェネラルの spokesperson はコメントを拒否した。

この動きは、日本の地域銀行が変化する経済環境の中でバランスシートの再構築を進めている時期に起こり、国内および外国の証券会社にとって、 tailored な金融商品を提案する新たな機会を開いている。例えば、国内最大の地域銀行グループである福岡フィナンシャルグループは、海外プライベートアセットやインフラファイナンスへの割り当てを増やしている。

モーガン・スタンレーは、このセグメントでの存在感を積極的に高めてきた。2年前、同社はUBSグループの元従業員3名を招聘し、地域金融機関への構造化投資商品の販売を拡大した。

競合他社も採用を加速させている。UBSの証券部門は、過去1年間で同じ顧客基盤へのカバレッジを深めるための複数のシニア採用とともに、元ゴールドマン・サックスの日本地域銀行担当営業本部長だったKazuhiko Fukaya氏を最近採用した。