Morgan Stanley déclenche une guerre des frais de crypto avec des tarifs réduits

Morgan Stanley a rejoint le marché du trading de cryptomonnaies via sa plateforme ETrade et a mis en œuvre une structure de frais de 50 points de base visant à sous-estimer les principaux concurrents. Ce mouvement place le géant de Wall Street en rivalité directe avec des services comme Coinbase, Robinhood et Charles Schwab alors qu'il élargit l'accès à des millions de clients de détail. 

Le géant de Wall Street se repositionne agressivement sur le marché du trading de cryptomonnaies en exploitant ses $13 milliards Cette de ETrade et une structure de tarification de 50 points de base qui sous-estime les principaux concurrents. Avant un lancement complet pour les 8,6 millions de clients ETrade plus tard cette année, le service prendra d'abord en charge Bitcoin, Ethereum et Solana. 

Morgan Stanley déclenche une guerre des frais de crypto parmi les rivaux

En appliquant des frais de 50 points de base sur sa plateforme E*Trade, la banque se positionne comme le principal acteur financier grand public le plus abordable sur le marché des cryptomonnaies de détail, en facturant moins que Coinbase à 60 points de base, Robinhood starts à 95 points de base, jusqu'à 0,03 % pour les trades à fort volume, et Charles Schwab à 75 points de base.

L'approche tarifaire focuses sur les investisseurs de détail soucieux des coûts alors que la concurrence s'intensifie pour les traders débutants entrant sur le marché des actifs numériques pour la première fois. L'action de Morgan Stanley est indicative d'une « course au moins-disant » plus large dans les coûts de trading, dans laquelle les plateformes natives de cryptomonnaies et les institutions bancaires traditionnelles sont désormais en concurrence directe sur le coût d'exécution plutôt que sur l'innovation produit.

Jed Finn, dirigeant de la gestion de patrimoine chez Morgan Stanley, a affirmé que l'objectif de la stratégie est de « désintermédiariser les désintermédiaires », présentant le déploiement de cryptomonnaies comme plus qu'une simple expansion de trading. Le commentaire implique un changement fondamental dans la perspective de l'entreprise, car elle voit désormais le trading de cryptomonnaies comme une porte d'entrée vers un écosystème d'actifs numériques plus large englobant le trading, la gestion de patrimoine et les services institutionnels, plutôt que comme un produit autonome. 

Le lancement illustre que Morgan Stanley ne gère pas l'accès aux cryptomonnaies comme une ligne de produit autonome, mais l'intègre dans son infrastructure plus large de gestion de patrimoine et de courtage. La banque augmente son exposition aux actifs numériques par le biais d'un canal d'investissement de détail déjà utilisé par des millions de clients en intégrant le trading directement dans la plateforme ETrade.

Selon les dirigeants, cet effort fait partie d'une poussée plus large pour aligner les nouveaux marchés d'actifs numériques avec les services d'investissement traditionnels. L'approche va au-delà des services d'exécution ; les plans semblent inclure une intégration supplémentaire entre les avoirs en cryptomonnaies et d'autres produits d'investissement sur le site.

L'expansion coïncide également avec l'accélération de l'entrée des grandes institutions financières dans les actifs numériques en réponse aux changements du paysage réglementaire américain. Les banques qui explorent les offres de cryptomonnaies font désormais face à moins d'obstacles grâce à la position gouvernementale plus accommodante, ce qui a accéléré le développement de points d'entrée réglementés pour les investisseurs institutionnels et individuels.

Morgan Stanley élargit sa stratégie crypto au-delà de la guerre des prix

La tarification agressive de Morgan Stanley n'est qu'un aspect d'une poussée plus large vers les actifs numériques qui intensifie la compétitivité de l'industrie. La banque développe une stratégie cryptographique complète depuis quelques mois. Cela inclut des plans pour des produits supplémentaires liés à Ethereum et Solana, ainsi que des dépôts de dossiers pour spot Bitcoin et des fonds négociés en bourse (ETF) Solana. Cette approche multicouche suggère que l'entreprise se positionne pour concurrencer simultanément sur la garde, la gestion d'actifs et les marchés tokenisés.

Au-delà des produits, la banque prend le contrôle de l'infrastructure sous-jacente. Le 18 février, le géant de Wall Street submitted une demande à la Division du contrôleur de la monnaie (OCC) pour une licence de banque de confiance nationale, ce qui lui permettrait de détenir directement des actifs numériques. La licence permettrait également à Morgan Stanley de fournir des services de trading et de staking dans un environnement contrôlé. Si elle est autorisée, cela placerait la banque en concurrence directe avec les fournisseurs d'infrastructure et les gardiens natifs de cryptomonnaies, augmentant la pression sur les entreprises qui avaient jusqu'à présent contrôlé ces marchés.

Selon des personnes familières avec le dossier, la banque explore également des services qui permettraient aux clients de convertir leurs avoirs en cryptomonnaies en ETF sans déclencher de vente, tout en se préparant à un trading potentiel d'actions tokenisées plus tard cette année. Ces initiatives signalent un changement vers l'intégration des actifs basés sur la blockchain dans les marchés de capitaux traditionnels.

La banque examinerait des options qui permettraient aux clients de convertir leurs avoirs en cryptomonnaies en ETF sans initier de vente, tout en se préparant à un trading possible d'actions tokenisées plus tard cette année. Ces efforts indiquent un changement vers l'incorporation d'actifs basés sur la blockchain dans les marchés de capitaux conventionnels. 

Cette plus grande initiative se déroule avec des revenus substantiels en jeu. En 2025, Coinbase a généré 3,32 milliards de dollars de transactions consommateurs, tandis que Robinhood recorded environ 1 milliard de dollars provenant d'activités liées aux cryptomonnaies.