Goldman Sachs dépose une demande pour un ETF de revenus Bitcoin alors que le BTC se maintient au-dessus de 74 000 $

Un grand groupe financier mondial, Goldman Sachs, a soumis une proposition d'ETF liée au Bitcoin à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, visant à générer des rendements tout en atténuant l'exposition à la volatilité de l'actif numérique. Cette annonce a été rapportée peu après que des sources aient noté que le prix du Bitcoin avait dépassé les 74 000 $. Néanmoins, les analystes de Wall Street ont exprimé des inquiétudes face à cette hausse, affirmant que le récent rebond n'est qu'une rallye à court terme dans le contexte actuel de baisse du marché des cryptomonnaies, étant donné que le token est toujours négocié environ 40 % en dessous de son sommet d'octobre.

Pendant ce temps, un prospectus préliminaire daté du 14 avril indiquait que l'ETF de revenus à prime Bitcoin de Goldman Sachs vise à fournir un revenu courant et une croissance du capital grâce à un portefeuille axé sur des produits négociés en bourse (ETP) sur le Bitcoin au comptant et des options connexes, plutôt que sur la détention directe de BTC.

Goldman Sachs cherche à rester compétitif sur le marché des cryptomonnaies

Concernant le récent ETF de revenus Bitcoin de Goldman Sachs 

, des sources proches du dossier ont révélé anonymement que la stratégie du fonds consiste à vendre des options d'achat (call options) sur des ETP liés au Bitcoin pour générer des revenus. Cette stratégie peut générer des revenus de prime ; cependant, elle pourrait agir comme un frein aux gains potentiels lors des tendances haussières. projetÀ l'heure actuelle, un rapport indiquait que le fonds à gestion active aura une allocation minimale de 80 % dans les actifs liés au Bitcoin et pourrait détenir jusqu'à 25 % de ses investissements via une filiale des Îles Caïmans, citant des informations issues du dépôt.

Il est à noter que le fonds gérera activement son exposition au Bitcoin (40 %–100 %) en vendant des options d'achat pour apporter des ajustements substantiels à la stratégie en fonction des conditions du marché. De plus, il pourrait distribuer une part importante de ses rendements sous forme de revenus ou de remboursement du capital.

Pendant ce temps, le fonds vise à obtenir une exposition par une combinaison d'ETP Bitcoin au comptant et de produits dérivés, combinant la détention directe avec des stratégies d'options. Plusieurs analystes ont partagé leur avis sur cette approche. Selon eux, la stratégie convient aux marchés stables ou modérément haussiers, mais est vulnérable à une sous-performance pendant les périodes de forte croissance en raison de son potentiel de hausse limité.

Alors que les débats concernant la proposition de Goldman Sachs s'intensifiaient, l'analyste d'ETF Eric Balchunas a partagé

un post sur X. Dans ce post, Balchunas a qualifié ce produit de « Bonbon pour les Baby-boomers », précisant qu'il attirerait les investisseurs axés sur le revenu qui préfèrent une volatilité plus faible à un risque de hausse élevé. Dans une autre mise à jour, David Solomon, le Président et PDG de Goldman Sachs, a informé les analystes de la récente finalisation de l'acquisition d'Innovator Capital Management. Innovator Capital Management est un émetteur d'ETF leader et pionnier, reconnu pour avoir créé des fonds négociés en bourse à résultat défini.

Concernant cette démarche, Solomon a noté que l'ajout des 170 ETF d'Innovator assure à Goldman une place parmi les 10 premiers émetteurs d'ETF actifs mondiaux lors de l'appel aux résultats du premier trimestre. 

À ce stade, des sources ont souligné que Goldman Sachs détient déjà une position significative dans les ETF Bitcoin au comptant, des dépôts révélant plus d'un milliard de dollars investis dans divers fonds, y compris le BlackRock iShares Bitcoin Trust et le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund.

Par conséquent, en établissant son propre 

ETF de revenus à prime Bitcoin, Goldman pourrait passer du simple rôle de dépositaire de produits tiers à l'offre de ses propres investissements Bitcoin spécialisés et générateurs de revenus pour ses clients. Les incertitudes entourant le destin du Bitcoin suscitent des inquiétudes parmi les particuliers

Concernant la récente 

hausse des prix du Bitcoin , les analystes ont noté que cette hausse était entraînée par les traders de produits dérivés clôturant leurs positions courtes plutôt que par une demande sous-jacente réelle.Pour expliquer cette affirmation de manière à mieux la comprendre, ils ont précisé que cette situation implique que les traders pariant sur une baisse des prix ont été contraints de couvrir leurs positions, faisant temporairement monter le prix du Bitcoin. D'autre part, les volumes de trading au comptant sur les échanges de cryptomonnaies restent à des niveaux pluriannuels bas.

À ce stade, Ed Engel de Compass Point a déclaré : « Cette situation indique une demande sous-jacente faible et nous rend prudents quant aux prix du BTC à court terme. » Il est à noter que le prix du BTC a oscillé entre 64 000 $ et 74 000 $ au cours des deux derniers mois.

En réponse à cette constatation, Engel a mentionné : « Cette fourchette de trading est similaire aux baisses passées du marché des cryptomonnaies, et nous avons du mal à voir le BTC dépasser les 78 000 $ sans un événement majeur. » Suite à sa déclaration, des sources ont noté que l'analyste voit une forte probabilité d'un retour dans la fourchette 54 000 $–78 000 $. 

À l'heure actuelle, Sean Farrell, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Fundstrat Global Advisors, a également considéré la tendance haussière comme temporaire, tout en maintenant une perspective haussière pour des gains supplémentaires, peu après que la firme d'actifs numériques Strategy ait levé plus d'un milliard de dollars pour acheter du Bitcoin la semaine dernière. 

Goldman Sachs a soumis une demande pour un ETF de revenus Bitcoin, alors que le Bitcoin se maintient au-dessus de 74 000 $.