Goldman Sachs, une importante institution financière internationale, a soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine une indexé sur Bitcoin , visant à générer des rendements tout en atténuant l'exposition à la volatilité de cet actif numérique. Cette initiative a été annoncée peu après que des sources ont indiqué que Bitcoin avait dépassé les 74 000 dollars.
Néanmoins, les analystes de Wall Street ont exprimé des inquiétudes quant à cette hausse, affirmant que la récente flambée n'est qu'un rebond à court terme dans le contexte actuel de repli du marché des cryptomonnaies, étant donné que le jeton se négocie toujours environ 40 % en dessous de son pic d'octobre.
Entre-temps, un prospectus préliminaire daté du 14 avril indiquait que le fonds négocié en bourse (ETF) Goldman Sachs Bitcoin Premium Income proposé vise à générer des revenus courants et une croissance du capital grâce à un portefeuille axé sur les produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin au comptant et les options connexes, plutôt que sur la détention directe de BTC.
Goldman Sachs cherche à rester compétitif sur le marché des cryptomonnaies
proposition de Goldman Sachs relative Bitcoin Income , des sources proches du dossier ont révélé anonymement que la stratégie du fonds consiste à vendre des options d'achat sur Bitcoin afin de générer des revenus. Cette stratégie peut générer des primes ; toutefois, elle pourrait constituer un frein aux gains potentiels lors de phases haussières.
À l'heure actuelle, un rapport indique que le fonds à gestion active disposera d'une allocation minimale de 80 % en actifs liés Bitcoinet pourra détenir jusqu'à 25 % de ses investissements par l'intermédiaire d'une filiale des îles Caïmans, citant des informations provenant du document déposé.
Le fonds gérera activement son exposition Bitcoin (40 % à 100 %) en vendant des options d'achat afin d'adapter sa stratégie en fonction des conditions de marché. Il pourrait également distribuer une part importante de ses rendements sous forme de revenus ou de remboursement de capital.
Parallèlement, le fonds vise à diversifier son exposition au marché Bitcoin grâce à une combinaison d'ETP Bitcoin au comptant et de produits dérivés, alliant détention directe et stratégies d'options. Plusieurs analystes ont partagé leur point de vue sur cette approche. Selon eux, cette stratégie convient aux marchés stables ou en légère hausse, mais risque de sous-performer en période de forte croissance en raison de son potentiel de hausse limité.
Alors que les débats concernant la proposition de Goldman Sachs s'intensifiaient, l'analyste d'ETF Eric Balchunas a publié un article sur X. Dans cet article, Balchunas qualifiait ce produit de « bonbon pour les boomers », expliquant qu'il attirerait trac investisseurs axés sur le revenu qui préfèrent une volatilité plus faible à un risque de hausse élevé.
Dans un autre communiqué, David Solomon, PDG de Goldman Sachs, a informé les analystes de la finalisation récente du rachat d'Innovator Capital Management. Innovator Capital Management est un acteur majeur et pionnier du secteur des ETF, reconnu pour la création de fonds négociés en bourse à rendement defi.
Concernant cette décision, Solomon a noté que l'ajout des 170 ETF d'Innovator assure à Goldman une place parmi les 10 premiers fournisseurs mondiaux d'ETF actifs lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre.
À ce stade, des sources ont souligné que Goldman Sachs détient déjà une position importante dans les ETF BTC au comptant, des documents révélant plus d'un milliard de dollars investis dans divers fonds, dont l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock et le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity.
Par conséquent, en créant son propre Bitcoin Premium Income, Goldman Sachs pourrait passer du simple rôle de dépositaire de produits tiers à celui d'offrir à ses clients leur propre investissement Bitcoin
Les incertitudes entourant le sort Bitcoinsuscitent des inquiétudes chez les particuliers
Concernant la récente flambée des prix Bitcoin , les analystes ont noté que cette hausse était due à la liquidation de positions courtes par les traders de produits dérivés plutôt qu'à une véritable demande sous-jacente.
Pour mieux comprendre cette situation, ils ont expliqué que les traders ayant parié sur une baisse des prix ont été contraints de couvrir leurs positions, ce qui a temporairement fait grimper le prix du Bitcoin. Par ailleurs, les volumes d'échanges au comptant sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies restent à des niveaux historiquement bas.
À ce stade, Ed Engel de Compass Point a déclaré : « Cette situation témoigne d’une faible demande sous-jacente et nous incite à la prudence quant à l’évolution du prix du BTC dans un avenir proche. » Il est à noter que le prix du BTC a fluctué entre 64 000 et 74 000 $ au cours des deux derniers mois.
En réaction à cette observation, Engel a déclaré : « Cette fourchette de prix est similaire aux précédentes baisses du marché des cryptomonnaies, et il nous semble difficile d’imaginer le BTC dépasser les 78 000 $ sans un événement majeur. » Suite à cette déclaration, des sources ont indiqué que l’analyste estime très probable un retour dans la fourchette des 54 000 $ à 78 000 $.
À ce moment-là, Sean Farrell, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Fundstrat Global Advisors, considérait également la tendance à la hausse comme temporaire, mais maintenait des perspectives optimistes quant à de nouveaux gains, peu après que la société d'actifs numériques Strategy ait levé plus d'un milliard de dollars pour acheter Bitcoin la semaine dernière.
